Η ανάκαμψη του δολαρίου ΗΠΑ μοιάζει με μια ωχρή σκιά της έκρηξης του 2022

(Bloomberg) — Η ανάκαμψη του δολαρίου από το χαμηλό των τελευταίων 10 μηνών σημείωσε άνοδο ταχύτητας, με το ράλι του νομίσματος να μένει πίσω από την καταιγιστική άνοδο των αποδόσεων του Δημοσίου.

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg

Ακολουθούν τρία διαγράμματα που υπογραμμίζουν την πιθανότητα τα κέρδη του δολαρίου φέτος να αποτύχουν να ανταποκριθούν στο επικό ράλι του 2022, ακόμη και αν πραγματοποιηθούν οι προσδοκίες της αγοράς ομολόγων για επιτόκιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της τάξης του 5.5% περίπου.

Αποδόσεις, Δολάριο Part Ways

Η απόδοση των ΗΠΑ 2 ετών έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 ετών την περασμένη εβδομάδα, καθώς το υψηλό κόστος εργασίας ακολούθησε μια ισχυρότερη από την αναμενόμενη μέτρηση για τον προτιμώμενο δείκτη πληθωρισμού PCE της Fed για να τροφοδοτήσει τις προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις της Fed. Η ανταπόκριση του δολαρίου ήταν ωχρή σε σύγκριση, καθώς έκανε μικρή πρόοδο προς την κορύφωσή του στα τέλη Σεπτεμβρίου.

Η Ευρώπη φαίνεται πιο καυτή

Ένας βασικός λόγος για τον οποίο οι αποδόσεις των ομολόγων μπορεί να σημαίνουν λιγότερο για τους εμπόρους νομισμάτων είναι η αισθητά πιο τρομακτική προοπτική για τον πληθωρισμό της ευρωζώνης, καθώς οι έμποροι αναμένουν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αυξηθεί κατά μισή μονάδα αυτόν τον μήνα, ενώ η Fed φαίνεται να κάνει το μισό. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο βασικός πληθωρισμός στην Ευρώπη μόλις σημείωσε ετήσιο ρυθμό ρεκόρ 5.6% τον Ιανουάριο, ενώ το παρόμοιο μετρητή στις ΗΠΑ κορυφώθηκε τον Σεπτέμβριο και επιβραδύνθηκε για τέσσερις συνεχείς μήνες. Οι διαπραγματευτές νομισμάτων θα μπορούσαν να συσσωρευτούν στο ευρώ εάν αυτή η απόκλιση συνεχιστεί και ωθήσει τις διαφορές απόδοσης για να κινηθούν έναντι του δολαρίου.

Αφαίρεση χρημάτων από το τραπέζι

Οι επενδυτές δεν περιμένουν να βεβαιωθούν ότι η πορεία του δολαρίου έχει τελειώσει - ίσως πιστεύουν ότι το καλύτερο για το δολάριο ήταν και παρήλθε. Έχουν αντλήσει περισσότερα από 840 εκατομμύρια δολάρια τους τελευταίους τέσσερις μήνες από το μεγαλύτερο ETF μακράς διάρκειας στον κόσμο, με βάση σωρευτικές ροές, το μεγαλύτερο τέτοιο σερί από το 2019. Παρά το ράλι του ETF κατά 3.9% από τα χαμηλά του Φεβρουαρίου, το γεγονός ότι οι εκροές δεν έχουν Το t ακόμα ebbed στέλνει ένα επιφυλακτικό μήνυμα στους ταύρους του δολαρίου.

Η ιστορία συνεχίζεται

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP