Η δημοφιλής μακροστρατηγός Lyn Alden προειδοποιεί τους επενδυτές ότι το αμερικανικό τραπεζικό σύστημα βρίσκεται σε μη πραγματοποιηθείσες ζημίες αξίας εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Σε μια νέα δόση του ενημερωτικού δελτίου του μακρο-γκουρού, ο Alden εξηγεί πώς η τρέχουσα τραπεζική κρίση είναι διαφορετική από αυτή που παρατηρήθηκε το 2008, όταν οι κατοικίες και οι χρηματοπιστωτικές αγορές των ΗΠΑ προκάλεσαν παγκόσμια ύφεση.
Σύμφωνα με τον Alden, οι τράπεζες επένδυσαν σήμερα σε μεγάλο βαθμό σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα ή ομόλογα μεταξύ 2020 και 2021, όταν η κυβέρνηση εισήγαγε δημοσιονομικά κίνητρα και η Fed διατήρησε τα επιτόκια χαμηλά. Αυτοί οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος θεωρούνται γενικά πολύ πιο ασφαλείς από τα στεγαστικά δάνεια subprime που κατείχαν οι τράπεζες πριν από σχεδόν δύο δεκαετίες.
Ενώ ο Alden λέει ότι τα κρατικά ομόλογα είναι «ονομαστικά ακίνδυνα» εάν διατηρούνται μέχρι τη λήξη, ο μακροοικονομικός εμπειρογνώμονας επισημαίνει τις επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων της Federal Reserve το περασμένο έτος ως τη βασική αιτία της τρέχουσας τραπεζικής κρίσης.
«Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε τα επιτόκια με τον ταχύτερο απόλυτο ρυθμό των τελευταίων δεκαετιών (με κίνηση 4.49% σε ένα χρόνο) και με τον ταχύτερο ποσοστό όλων των εποχών (από 0.08% σε 4.57% σε ένα έτος, ή αύξηση 57 φορές).
Σύμφωνα με τον Alden, η ιστορική άνοδος των επιτοκίων έχει μειώσει σημαντικά την αξία των ομολόγων που κατέχουν οι τράπεζες των ΗΠΑ.
Τα ομόλογα τείνουν να πέφτουν κατακόρυφα η αξία τους όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν στα ύψη. Τα παλαιότερα ομόλογα που αγοράστηκαν σε μια εποχή που τα επιτόκια είναι χαμηλά πρέπει τώρα να ανταγωνιστούν τα νέα ομόλογα που προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις λόγω των αυξανόμενων επιτοκίων. Ως αποτέλεσμα, οι πωλητές έχουν απώλειες κρατήσεων.
Λέει ο Άλντεν,
«Μετά από ένα χρόνο ραγδαίων αυξήσεων των επιτοκίων, οι τιμές αυτών των τίτλων σταθερού εισοδήματος είναι τώρα χαμηλότερες από ό,τι ήταν όταν τους αγόραζαν οι τράπεζες.
Με άλλα λόγια, εάν αγόραζαν ένα 10ετές γραμμάτιο Δημοσίου όταν οι αποδόσεις ήταν 1.5%, και σήμερα είναι 4%, τότε αυτά τα παλαιότερα ομόλογα θα προεξοφληθούν ως προς την τιμή κατά περίπου 15-20% από τυχόν πιθανούς αγοραστές.
Λόγω της αγοράς τόσων τόσων τίτλων όταν τα επιτόκια ήταν χαμηλά που τώρα υπόκεινται σε μεγάλη έκπτωση εάν επρόκειτο να πουληθούν, οι τράπεζες έχουν πολλές απραγματοποίητες ζημίες. Στην πραγματικότητα, μη πραγματοποιηθείσες απώλειες αξίας άνω των 600 δισεκατομμυρίων δολαρίων».
Σύμφωνα με τον Alden, οι τράπεζες μπορούν να μείνουν σε αυτές τις απώλειες και να πάρουν όλες τις επενδύσεις τους πίσω εάν κρατήσουν τα ομόλογα μέχρι τη λήξη τους. Ωστόσο, η τρέχουσα τραπεζική πορεία αναγκάζει τα ιδρύματα να πουλήσουν αυτά τα μέσα με μεγάλη έκπτωση για να καλύψουν τη ζήτηση των καταθετών.
Την περασμένη εβδομάδα, η Silicon Valley Bank υπέστη πτώση και κατέρρευσε αφού αποκάλυψε ζημίες 1.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, κυρίως λόγω της πώλησης αμερικανικών ομολόγων που έχασαν μεγάλο μέρος της αξίας τους.
Μην χάσετε ένα Beat - Εγγραφείτε για να λαμβάνετε ειδοποιήσεις μέσω email crypto απευθείας στα εισερχόμενά σας
Έλεγχος Τιμή Ενέργεια
Ακολουθήστε μας στο Twitter, Facebook και Telegram
Surf The Daily Hodl Mix
Αποποίηση: Οι απόψεις που εκφράζονται στο The Daily Hodl δεν είναι επενδυτικές συμβουλές. Οι επενδυτές θα πρέπει να κάνουν τη δέουσα επιμέλεια πριν προβούν σε επενδύσεις υψηλού κινδύνου σε Bitcoin, κρυπτογράφηση ή ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Λάβετε υπόψη σας ότι οι μεταφορές και οι συναλλαγές σας είναι με δική σας ευθύνη και τυχόν απώλειες που μπορεί να υποστούν είναι ευθύνη σας. Το Daily Hodl δεν συνιστά την αγορά ή πώληση τυχόν κρυπτογραφημάτων ή ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων ούτε το The Daily Hodl ως σύμβουλος επενδύσεων. Παρακαλώ σημειώστε ότι το The Daily Hodl συμμετέχει στο μάρκετινγκ θυγατρικών.
Δημιουργημένη εικόνα: Midjourney
Πηγή: https://dailyhodl.com/2023/03/15/us-banking-system-nursing-over-600000000000-worth-of-unrealized-losses-warns-macro-guru-lyn-alden/