Κατανόηση της κεφαλαιακής δομής της Coca-Cola (KO)

The Coca-Cola Company (KO) είναι η παλαιότερη και πιο σημαντική εταιρεία ποτών στον κόσμο. Η Coca-Cola, που ιδρύθηκε το 1886, παρέμεινε στην κορυφή του κλάδου της μέσω της πολυεθνικής αναγνώρισης της μάρκας και του έξυπνου ελέγχου των οικονομικών της, συμπεριλαμβανομένης της κεφαλαιακής της δομής.

Με απλά λόγια, κεφαλαιακή δομή είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται για να προσδιορίσει πόσο χρέος ή/και ίδια κεφάλαια χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της. Ας δούμε στοιχεία της κεφαλαιακής δομής της Coca-Cola, συμπεριλαμβανομένης της μετοχικής κεφαλαιοποίησης, της κεφαλαιοποίησης του χρέους, της ικανότητας μόχλευσης και της εταιρικής αξίας.

Κεφαλαιοποίηση ιδίων κεφαλαίων

Ίδια κεφάλαια (ή ίδια κεφάλαια για ιδιωτικές εταιρείες) αντιπροσωπεύει το χρηματικό ποσό που θα επέστρεφε στους μετόχους μιας εταιρείας εάν όλα τα περιουσιακά στοιχεία ρευστοποιούνταν. Αντιπροσωπεύει την ιδιοκτησία των μετόχων σε μια εταιρεία, το ποσό των δικαιοσύνη που επενδύεται σε μια επιχείρηση βρίσκεται υπολογίζοντας το άθροισμα των κερδών εις νέο και των κοινών μετοχών μείον τον αριθμό των ιδίων μετοχών.

Όπως αναφέρθηκε στο 10-Q τρίμηνο του τρίτου τριμήνου, το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων της Coca-Cola ανέρχεται σε 22.81 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό περιλαμβάνει το άθροισμα κοινών μετοχών 1.76 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ονομαστική αξία, 18.69 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε πλεόνασμα κεφαλαίου και 70.89 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε επανεπενδυμένα (παρακρατηθέντα) κέρδη, μείον 15.87 δισεκατομμύρια δολάρια σε συσσωρευμένα λοιπά συνολικά έσοδα και κρατικές μετοχές αξίας 52.67 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Στις 23 Δεκεμβρίου 2022, η Coca-Cola είχε 4,325 δισεκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία, δίνοντάς της κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 275.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Κεφαλαιοποίηση χρέους

Το χρέος, το άλλο μέρος της κεφαλαιακής διάρθρωσης, καθορίζει το σωρευτικό ποσό του κεφαλαίου που οφείλεται στους πιστωτές. Το χρέος αρχικά χωρίζεται σε δύο κατηγορίες: απαιτητέες υποχρεώσεις, ληξιπρόθεσμα εντός ενός έτους και οι υπόλοιπες υποχρεώσεις που λήγουν σε διάστημα μεγαλύτερο του ενός έτους.

Το 10-Q της Coca-Cola από τον Οκτώβριο του 2022 δείχνει ότι η εταιρεία έχει τρέχουσες υποχρεώσεις 26.44 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που αποτελούνται από 116.10 δισεκατομμύρια δολάρια σε πληρωτέους λογαριασμούς και δεδουλευμένα έξοδα, 3.39 δισεκατομμύρια δολάρια σε δάνεια και ομόλογα πληρωτέα, 729 εκατομμύρια δολάρια σε τρέχουσες λήξεις μακροπρόθεσμου χρέους. και 1.2 δισεκατομμύρια δολάρια σε δεδουλευμένους φόρους εισοδήματος. Το μακροπρόθεσμο χρέος, οι αναβαλλόμενοι φόροι εισοδήματος και άλλες μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ανέρχονται σωρευτικά σε 46.69 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι συνολικές υποχρεώσεις της Coca-Cola είναι 68.04 δισεκατομμύρια δολάρια.

Μόχλευση

Παρά αυτό το χρέος, η ικανότητα της Coca-Cola να αποπληρώσει τις τρέχουσες υποχρεώσεις της έχει πράγματι αυξηθεί. Coca-Cola's τρέχουσα αναλογία (σύγκριση του κυκλοφορούντος ενεργητικού μιας εταιρείας με τις τρέχουσες υποχρεώσεις της) είναι 1.12, κάτι που γενικά θεωρείται φυσιολογικό για τον κλάδο. Αυτό σημαίνει ότι η Coca-Cola έχει 1.12 δολάρια σε ρευστά περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει κάθε δολάριο τρέχοντος χρέους.

Του γρήγορη αναλογία, το οποίο μετρά το ποσό σε δολάρια των διαθέσιμων ρευστών στοιχείων ενεργητικού έναντι του ποσού των τρεχουσών υποχρεώσεων μιας εταιρείας σε δολάρια, ανέρχεται σε 97.

Κοκ αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια έχει πέσει, άλλο ένα σημάδι οικονομικής υγείας. Αυτός ο δείκτης μόχλευσης χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της ιδιοκτησίας σε μια εταιρεία σε σχέση με το χρηματικό ποσό που οφείλεται στους πιστωτές και προσδιορίζεται με την εύρεση του πηλίκου των συνολικών υποχρεώσεων διαιρούμενο με τα ίδια κεφάλαια. Το τρίτο τρίμηνο του 3, η Coca-Cola είχε αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια 2022, από 2.78 το 2.795.

Επιχειρηματική αξία

Αξία επιχείρησης Το (EV) είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται συχνά από επενδυτικούς τραπεζίτες για να καθορίσουν την τιμή μιας εταιρείας εάν επρόκειτο να διατεθεί στην αγορά. Το EV υπολογίζεται βρίσκοντας το άθροισμα της κεφαλαιοποίησης της αγοράς μιας επιχείρησης και της καθαρό χρέος. Το καθαρό χρέος βρίσκεται αφαιρώντας τη σωρευτική αξία των υποχρεώσεων και του χρέους μιας εταιρείας από τα συνολικά μετρητά και ταμειακά ισοδύναμά της.

Το τρέχον EV της Coca-Cola είναι 333.77 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, το ανεβασμένο EV της Coca-Cola δεν πρέπει να ανησυχεί τους επενδυτές. Είναι μια σταδιακή αύξηση, ειδικά σε σύγκριση με άλλες μεγάλες εταιρείες όπως η Amazon.com Inc. (AMZN) και η Apple Inc. (AAPL), οι οποίες έχουν δει τα EV τους να εκτοξεύονται στα ύψη έως και 150% κατά καιρούς την τελευταία δεκαετία.

Η κατώτατη γραμμή

Η Coca-Cola λειτουργεί για περισσότερα από 100 χρόνια και έχει δει το μερίδιό της στην οικονομική αναταραχή. Η εταιρεία συνεχίζει να χρησιμοποιεί το χρέος με σύνεση, έχει μεγάλο ποσό μετρητών και ισοδύναμα διαθέσιμα και συνεχίζει να αποδίδει σε περιόδους προβληματικής. Παρέχει επίσης μερίσματα στους επενδυτές για πολλά χρόνια, υποδηλώνοντας την ικανότητά της να διαχειρίζεται καλά τα οικονομικά της.