Αποκαλύπτοντας πολλά υποσχόμενα Micro Caps με τη στρατηγική The Tiny Titans

Αυτή την εβδομάδα, καλύπτουμε τη στρατηγική συλλογής μετοχών O'Shaughnessy Tiny Titans και σας δίνουμε μια λίστα με μετοχές που περνούν αυτήν τη στιγμή την οθόνη μας με βάση την προσέγγιση. Η στρατηγική O'Shaughnessy Tiny Titans εστιάζει σε μετοχές μικροκεφαλαιοποίησης που πληρούν τα κριτήρια για παράγοντες αξίας, μεγέθους και ορμής. Οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης συνήθως πάνε καλά κατά τη διάρκεια της οικονομικής ανάκαμψης.

Για τον επενδυτή με υπομονή και την ικανότητα να αντέξει την υψηλότερη βραχυπρόθεσμη αστάθεια και τον κίνδυνο των μετοχών μικροκεφαλαιοποίησης, υπάρχει η δυνατότητα για ισχυρές μακροπρόθεσμες αποδόσεις. Από τις 31 Οκτωβρίου, το μοντέλο διαλογής O'Shaughnessy Tiny Titans της AAII έχει ετήσιο κέρδος από την αρχή (1998) 23.8%, έναντι 7.5% για τον δείκτη S&P SmallCap 600 την ίδια περίοδο.

Επένδυση σε εταιρείες Micro-Cap χρησιμοποιώντας την οθόνη O'Shaughnessy Tiny Titans

Το AAII παρακολουθεί πολλές οθόνες από τον James O'Shaughnessy, ιδρυτή και πρόεδρο της O'Shaughnessy Asset Management LLC, μιας εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων με έδρα στο Stamford του Κονέκτικατ. Οι οθόνες O'Shaughnessy που έχει αναπτύξει η AAII βασίζονται στις στρατηγικές που περιγράφονται στα βιβλία του "What Works on Wall Street: A Guide to the Best-Performing Investment Strategies of All Time", (4th Edition, 2011, McGraw-Hill) και «Πρόβλεψη των αγορών του αύριο: Μια αντίθετη επενδυτική στρατηγική για τα επόμενα είκοσι χρόνια», (2006, Penguin Group). Από το τελευταίο βιβλίο προέκυψε η έννοια της προσέγγισης των μικροσκοπικών τιτάνων.

Η προσέγγιση των Tiny Titans εστιάζει σε μετοχές μικροκεφαλαιοποίησης. Έχει γίνει πολλή έρευνα σχετικά με την επιτυχία της επένδυσης σε αυτήν την κατηγορία κεφαλαιοποίησης αγοράς. AAII Χαρτοφυλάκιο χαρτοφυλακίου μοντέλων σκιών βασίζεται σε μια μελέτη που δείχνει ότι οι μετοχές μικρής και πολύ μικρής κεφαλαιοποίησης τείνουν να υπερτερούν της συνολικής αγοράς σε μεγάλες περιόδους.

Ο O'Shaughnessy πιστεύει ότι ο λόγος για αυτήν την υπεραπόδοση είναι ότι λίγοι αναλυτές ακολουθούν αυτά τα μικρά αποθέματα. Επίσης, πολλοί θεσμικοί επενδυτές και αμοιβαία κεφάλαια δεν μπορούν να ανταλλάξουν αυτά τα αποθέματα χωρίς να μετακινήσουν την τιμή λόγω του σχετικά μικρού αριθμού εκκρεμών μετοχών. Αυτό αφήνει περιθώρια για εκπλήξεις, οι οποίες μπορούν να οδηγήσουν σε μια παράσταση «ποπ». Ο O'Shaughnessy λέει επίσης ότι οι μετοχές μικρο-κεφαλαίου έχουν χαμηλή συσχέτιση με τη συνολική χρηματιστηριακή αγορά, καθιστώντας τις πιθανές αντισταθμίσεις σε ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών μεγαλύτερου κεφαλαίου.

Χαμηλή αναλογία τιμής προς πώληση και ισχυρή ισχύς σε σχέση με την αγορά

Η έκδοση του AAII της στοκ οθόνης του O'Shaughnessy's Tiny Titans αποτελείται από πολύ λίγα κριτήρια. Πρώτον, καταργούνται όλες οι ξένες μετοχές και οι εξωχρηματιστηριακές μετοχές (OTC). Στη συνέχεια, η κεφαλαιοποίηση μιας μετοχής πρέπει να είναι μεταξύ 25 και 250 εκατομμυρίων δολαρίων.

Μετά το φιλτράρισμα των μετοχών μεγαλύτερης κεφαλαιοποίησης, η οθόνη Tiny Titans αναζητά μετοχές με αναλογίες τιμής προς πώληση μικρότερη από 1.0. Ο λόγος τιμής προς πώληση συγκρίνει την τρέχουσα τιμή της μετοχής με τις πωλήσεις μιας εταιρείας. Ο O'Shaughnessy το χρησιμοποιεί ως πληρεξούσιο για τη «φθηνότητα», σε αντίθεση με την αναλογία τιμής-κέρδους. Υποστηρίζει ότι όλες οι βιώσιμες εταιρείες έχουν πωλήσεις και οι πωλήσεις είναι πιο δύσκολο να χειραγωγηθούν από τα κέρδη. Στην τρίτη έκδοση του βιβλίου του «What Works on Wall Street», ο O'Shaughnessy διαπίστωσε ότι οι μετοχές με χαμηλές αναλογίες τιμής προς πώληση παρήγαγαν υψηλότερες αποδόσεις.

Τέλος, ο O'Shaughnessy πιστεύει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να κατέχουν 25 μετοχές σε αυτό το χαρτοφυλάκιο μικροκεφαλαίων για να διαφοροποιήσουν τον κίνδυνο που συνοδεύει τη διατήρηση τέτοιων ασταθών μετοχών. Περιόρισε τη λίστα στις 25 μετοχές με την υψηλότερη σχετική ισχύ 52 εβδομάδων σε σύγκριση με τον δείκτη S&P 500. Έτσι, μηνιαίως, η AAII παρακολουθεί μόνο αυτές τις 25 εταιρείες με την υψηλότερη σχετική ισχύ 52 εβδομάδων.

Για να είναι χρήσιμη μια επενδυτική στρατηγική μετοχών, πρέπει να είναι επενδυτή. Αυτό σημαίνει ότι μια ποσοτική προσέγγιση πρέπει να δημιουργήσει ένα αρκετά μεγάλο σύμπαν διερχόμενων εταιρειών στις οποίες θα πραγματοποιηθεί πρόσθετη δέουσα επιμέλεια για τον εντοπισμό υποψηφίων επενδύσεων. Δεδομένου ότι η οθόνη O'Shaughnessy Tiny Titans αναζητά τις 25 εταιρείες με την υψηλότερη ισχύ τιμών τον τελευταίο χρόνο μετά την εφαρμογή των φίλτρων κεφαλαίου αγοράς και αξίας, υπάρχουν πάντα εταιρείες που περνούν. Λάβετε υπόψη, ωστόσο, ότι ενδέχεται να υπάρξουν περίοδοι κατά τις οποίες οι εταιρείες με την «καλύτερη» ισχύ τιμών ενδέχεται να εξακολουθούν να είναι πτωτικές τις τελευταίες 52 εβδομάδες. Η μεθοδολογία Tiny Titans αναζητά εκείνες τις εταιρείες με την ισχυρότερη απόδοση τιμών, αλλά όχι απαραίτητα θετική αλλαγή τιμής.

Κριτήρια οθόνης Tiny Titans

Ακολουθεί η πλήρης λίστα των κριτηρίων που χρησιμοποιούνται σε συνδυασμό με τα AAII Λογισμικό Stock Investor Pro για έλεγχο για μετοχές που περνούν το Οθόνη O'Shaughnessy Tiny Titans:

• Εξαιρούνται εταιρείες που δεν εδρεύουν στις ΗΠΑ
• Εξαιρούνται οι εταιρείες που διαπραγματεύονται στην εξωχρηματιστηριακή αγορά
• Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς για το τελευταίο οικονομικό τρίμηνο (1ο τρίμηνο) είναι μεγαλύτερη από ή ίση με 25 εκατομμύρια δολάρια και είναι μικρότερη ή ίση με 250 εκατομμύρια δολάρια
• Η αναλογία τιμής προς πώληση είναι μικρότερη από μία
• Τα τελικά αποτελέσματα είναι οι 25 εταιρείες με την υψηλότερη σχετική ισχύ τιμών τις τελευταίες 52 εβδομάδες

Κορυφαίες 25 μετοχές που περνούν την οθόνη O'Shaughnessy Tiny Titans (Κατατάχθηκε με σχετική δύναμη 52 εβδομάδων)

____

Τα αποθέματα που πληρούν τα κριτήρια της προσέγγισης δεν αντιπροσωπεύουν μια λίστα «προτεινόμενων» ή «αγορών». Είναι σημαντικό να εκτελέσετε τη δέουσα επιμέλεια.

Εάν θέλετε ένα πλεονέκτημα σε όλη αυτή την αστάθεια της αγοράς, γίνετε μέλος του AAII.