Η αγορά ακινήτων του Ηνωμένου Βασιλείου κινδυνεύει από μεγάλη ύφεση καθώς πλησιάζουν οι φόβοι ύφεσης

ΛΟΝΔΙΝΟ — Η αγορά ακινήτων του Ηνωμένου Βασιλείου μπορεί να πλησιάζει σε μεγάλη ύφεση, με ορισμένους παρατηρητές της αγοράς να προειδοποιούν για κατάρρευση των τιμών έως και 30%, καθώς τα δεδομένα δείχνουν τη μεγαλύτερη πτώση στη ζήτηση από την Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Κρίση.

Οι νέες έρευνες για αγοραστές κατοικιών έπεσαν τον Οκτώβριο στο χαμηλότερο επίπεδο από το οικονομικό κραχ του 2008, εξαιρουμένης της περιόδου κατά το πρώτο lockdown Covid-19, το πιο πρόσφατο Αναφορά επιθεωρητών κατοικιών του RICS έδειξε την περασμένη εβδομάδα.

Εν τω μεταξύ, ο τριμηνιαίος δείκτης ιδιοκτησίας MSCI UK, ο οποίος παρακολουθεί την ιδιοκτησία λιανικής, γραφείων, βιομηχανικών και οικιστικών ακινήτων, σημείωσε πτώση 4.3% το τρίμηνο έως τον Σεπτέμβριο, σημειώνοντας τη χειρότερη επίδοση του κλάδου από το 2009.

Η επιβράδυνση της αγοράς σηματοδοτεί μια ανακούφιση από μια διετή φρενίτιδα που προκλήθηκε από την πανδημία στις αγορές κατοικιών, με συναλλαγές ακινήτων τον Σεπτέμβριο πτώση 32% ετησίως από την κορυφή του 2021.

Αλλά καθώς η εποχή του φθηνού χρήματος ξεθωριάζει, και η Τράπεζα της Αγγλίας διπλασιάζεται αυξήσεις των επιτοκίων κατά του πληθωρισμού για να αντιμετωπίσει το χαοτικό μίνι προϋπολογισμό, οι οικονομολόγοι λένε ότι η ύφεση θα μπορούσε να είναι πιο οξεία από ό,τι πιστεύαμε αρχικά.

«Αν και αναμένεται ευρέως μια διόρθωση της τιμής των κατοικιών ως μέρος της συνεχιζόμενης ύφεσης, φαίνεται να εκτυλίσσεται ταχύτερα από ό,τι αναμενόταν», έγραψε ο Kallum Pickering, ανώτερος οικονομολόγος στο Berenberg, για την αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου την Πέμπτη.

Η επενδυτική τράπεζα βλέπει τώρα τις τιμές των ακινήτων στο Ηνωμένο Βασίλειο να μειώνονται κατά περίπου 10% έως το δεύτερο τρίμηνο του 2023. Ωστόσο, ορισμένοι δανειστές είναι λιγότερο αισιόδοξοι.

Σε εθνικό επίπεδο, ένας από τους μεγαλύτερους παρόχους στεγαστικών δανείων στο Ηνωμένο Βασίλειο, είπε Νωρίτερα αυτό το μήνα ότι οι τιμές των κατοικιών θα μπορούσαν να καταρρεύσουν έως και 30% στο χειρότερο σενάριο. Εν τω μεταξύ, οι πιο ζοφερές εκτιμήσεις του 2023 από τις τράπεζες Lloyds και Barclays δείχνουν πτώση σχεδόν από 18% έως πάνω από 22%, αντίστοιχα.

Πράγματι, οι τιμές έχουν ήδη αρχίσει να πέφτουν σε ορισμένα μέρη, σύμφωνα με τον ιστότοπο αναζήτησης ακινήτων Rightmove, ο οποίος ανέφερε τη Δευτέρα ότι οι πωλητές μείωσε τις τιμές κατά 1.1% τον Οκτώβριο, ανεβάζοντας τη μέση τιμή ενός νέου σπιτιού που κυκλοφόρησε στο εμπόριο στις 366,999 £ (431,000 $).

Το ΗΒ δεν είναι μόνο. Η άνοδος των επιτοκίων, ο αυξανόμενος πληθωρισμός και το οικονομικό σοκ από τον πόλεμο της Ρωσίας στην Ουκρανία έχουν επιβαρύνει βαριά την παγκόσμια αγορά κατοικίας.

Πρόσφατη ανάλυση της Oxford Economics έδειξε ότι οι τιμές των ακινήτων φαίνεται ότι θα πέφτουν εννέα από τις 18 προηγμένες οικονομίες, με την Αυστραλία, τον Καναδά, την Ολλανδία και τη Νέα Ζηλανδία μεταξύ των αγορών που κινδυνεύουν περισσότερο από πτώση έως και 15%-20%.

«Αυτή είναι η πιο ανησυχητική προοπτική της αγοράς κατοικίας από το 2007-2008, με τις αγορές να βρίσκονται μεταξύ της προοπτικής μέτριας πτώσης και πολύ πιο απότομων», έγραψε τον περασμένο μήνα ο Άνταμ Σλέιτερ, επικεφαλής οικονομολόγος της Oxford Economics.

Αλλά το μοναδικό οικονομικό τοπίο του Ηνωμένου Βασιλείου το θέτει σε υψηλότερο κίνδυνο καθυστερήσεων στεγαστικών δανείων, σύμφωνα με την Goldman Sachs. Οι παράγοντες που παίζουν είναι η επιδείνωση της οικονομικής εικόνας της Βρετανίας, η ευαισθησία των επιτοκίων αθέτησης υποχρεώσεων σε πτώσεις και η μικρότερη διάρκεια των στεγαστικών δανείων στο Ηνωμένο Βασίλειο σε σχέση με τις ομοτίμους της ζώνης του ευρώ και των ΗΠΑ.

«Κοιτάζοντας σε όλες τις χώρες, βλέπουμε έναν σχετικά μεγαλύτερο κίνδυνο σημαντικής αύξησης των ποσοστών παραβατικότητας στεγαστικών δανείων στο Ηνωμένο Βασίλειο», έγραψε η Γιούλια Ζέσκοβα, οικονομολόγος στην τράπεζα, σε έκθεση την περασμένη εβδομάδα.

Εν τω μεταξύ, οι αυξανόμενοι κίνδυνοι ανεργίας - ένα ιστορικό βαρόμετρο των ποσοστών παραβατικότητας - ενισχύουν την πίεση στο Ηνωμένο Βασίλειο, το οποίο η Goldman Sachs είπε ότι βρίσκεται «ήδη σε ύφεση».

Η Η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου συρρικνώθηκε κατά 0.2% το τρίτο τρίμηνο του 2022, τα τελευταία στοιχεία για το ΑΕΠ έδειξαν την Παρασκευή. Ένα περαιτέρω συνεχόμενο τρίμηνο πτώσης τους τρεις μήνες έως τον Δεκέμβριο θα υποδηλώνει ότι το Ηνωμένο Βασίλειο βρίσκεται σε τεχνική ύφεση.

Η Τράπεζα της Αγγλίας προειδοποίησε νωρίτερα αυτό το μήνα ότι το Ηνωμένο Βασίλειο αντιμετωπίζει τώρα το δικό του η μεγαλύτερη ύφεση από τότε που άρχισαν τα αρχεία πριν από έναν αιώνα, με την ύφεση να αναμένεται να διαρκέσει μέχρι το 2024.

Περιγράφοντας τις προοπτικές ως «πολύ προκλητικές», η κεντρική τράπεζα είπε ότι η ανεργία πιθανότατα θα διπλασιαστεί στο 6.5% κατά τη διετή ύφεση, επηρεάζοντας περίπου 500,000 θέσεις εργασίας.

Μια τέτοια άνοδος της ανεργίας θα μπορούσε «σημαντικά» να αυξήσει τους κινδύνους για την αγορά κατοικίας δημιουργώντας δυνητικά ένα κύμα αναγκαστικών πωλήσεων και κατασχέσεων, προειδοποίησε η Oxford Economics στην έκθεσή της. Πράγματι, σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman Sachs, για κάθε αύξηση κατά μία ποσοστιαία μονάδα στο ποσοστό ανεργίας στο Ηνωμένο Βασίλειο, η παραβατικότητα των στεγαστικών δανείων τείνει να αυξάνεται κατά περισσότερες από 20 μονάδες βάσης μετά από ένα χρόνο.

«Εάν η ανεργία αυξανόταν απότομα, οι κίνδυνοι για τις στεγαστικές αγορές θα αυξάνονταν σημαντικά», είπε ο Σλέιτερ.

Ωστόσο, μεγάλο μέρος των προοπτικών θα εξαρτηθεί από την επερχόμενη δημοσιονομική δήλωση της κυβέρνησης την Πέμπτη, όταν ο υπουργός Οικονομικών Τζέρεμι Χαντ αναμένεται να αποκαλύψει αυξήσεις φόρων ύψους 60 δισεκατομμυρίων λιρών και περικοπές δαπανών που θα επιβαρύνουν σημαντικά την ανάπτυξη.

Μερικοί στρατηγοί είπαν ότι ο Χαντ θα μπορούσε καθυστερήσει μεγάλο μέρος της αποταμίευσης μέχρι μετά τις επόμενες εκλογές —που θα πρέπει να πραγματοποιηθούν το αργότερο έως τον Ιανουάριο του 2025— σε μια προσπάθεια να θωρακιστεί η οικονομία στο απόγειο της ύφεσης. Ωστόσο, ο Hunt ήταν ειλικρινής προειδοποιώντας για τις μελλοντικές αποφάσεις που βουίζουν τα μάτια.

Η Τράπεζα της Αγγλίας, από την πλευρά της, επέμεινε ότι θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια, αν και σε ένα δυνητικά χαμηλότερο μέγιστο.

Ωστόσο, ακόμη και με μικρή υποχώρηση που αναμένεται για τη στεγαστική αγορά βραχυπρόθεσμα, οι οικονομολόγοι λένε ότι οι κίνδυνοι ενός σοκ που αντηχεί στην ευρύτερη χρηματοπιστωτική αγορά είναι ελάχιστοι.

Η μεγαλύτερη ρύθμιση και η επαρκής κεφαλαιοποίηση του τραπεζικού τομέα μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση έχουν περιορίσει την έκθεση σε επικίνδυνα στεγαστικά δάνεια. Εν τω μεταξύ, η πλειονότητα του στεγαστικού χρέους βαρύνει νοικοκυριά με λογικά αποθεματικά αποθεματικά, είπε ο Pickering της Berenberg.

«Βλέπουμε περιορισμένο κίνδυνο η εκτυλισσόμενη διόρθωση της στεγαστικής αγοράς να μετατραπεί σε άλλη οικονομική κρίση», πρόσθεσε.