Τα επιτόκια δανεισμού του Ηνωμένου Βασιλείου πλησιάζουν στα επίπεδα κρίσης «μίνι-προϋπολογισμού» του περασμένου έτους

ΛΟΝΔΙΝΟ — Το κόστος δανεισμού του Ηνωμένου Βασιλείου πλησιάζει σε επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από τη δίνη της κρίσης στην αγορά ομολόγων που προκλήθηκε από τον καταστροφικό μίνι προϋπολογισμό της πρώην πρωθυπουργού Liz Truss.

Νέα στοιχεία την Τετάρτη έδειξαν ότι ο ρυθμός πληθωρισμού των τιμών καταναλωτή στο Ηνωμένο Βασίλειο υποχώρησε λιγότερο από το αναμενόμενο τον Απρίλιο. Ο ετήσιος δείκτης τιμών καταναλωτή μειώθηκε από 10.1% τον Μάρτιο σε 8.7% τον Απρίλιο, πολύ πάνω από τις συναινετικές εκτιμήσεις και την πρόβλεψη της Τράπεζας της Αγγλίας για 8.4%.

Με τον πληθωρισμό να συνεχίζει να αποδεικνύεται πιο κολλώδης από ό,τι ήλπιζε η κυβέρνηση και η κεντρική τράπεζα, τώρα σχεδόν διπλάσιος από το συγκρίσιμο επιτόκιο στις ΗΠΑ και πολύ υψηλότερος από ό,τι στην Ευρώπη, οι έμποροι αύξησαν τα στοιχήματα ότι τα επιτόκια θα πρέπει να αυξηθούν περαιτέρω προκειμένου να περιοριστούν οι αυξήσεις των τιμών .

Πιο συγκεκριμένα, ο βασικός πληθωρισμός — ο οποίος εξαιρεί τις ασταθείς τιμές της ενέργειας, των τροφίμων, του αλκοόλ και του καπνού — έφτασε στο 6.8% τους 12 μήνες έως τον Απρίλιο, από 6.2% τον Μάρτιο, ενισχύοντας τις ανησυχίες της Τράπεζας της Αγγλίας για παγίωση του πληθωρισμού.

Οι αναλυτές στρατηγικής της BNP Paribas ανέφεραν σε σημείωμα την Τετάρτη ότι η «ευρεία ισχύς» του πληθωρισμού του Ηνωμένου Βασιλείου καθιστά την αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της Τράπεζας τον Ιούνιο ως «τελική συμφωνία» και αύξησαν την πρόβλεψή τους για το τελικό επιτόκιο από 4.75 % έως 5%.

Πρόσθεσαν ότι «η παρατεταμένη ισχύς του πληθωρισμού και οι πιθανές ανησυχίες σχετικά με τις δευτερογενείς επιπτώσεις είναι πιθανό να επιμείνουν, προκαλώντας νέα άνοδο κατά 25 μονάδες βάσης τον Αύγουστο».

Η Τράπεζα της Αγγλίας αύξησε τα επιτόκια για 12η συνεχή συνεδρίαση νωρίτερα αυτό το μήνα, ανεβάζοντας το βασικό τραπεζικό επιτόκιο στο 4.5% καθώς η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής επανέλαβε τη δέσμευσή της να τιθασεύσει τον πεισματικά υψηλό πληθωρισμό. Το επιτόκιο αναφοράς βοηθά στην τιμολόγηση μιας ολόκληρης σειράς στεγαστικών δανείων και δανείων σε ολόκληρη τη χώρα, επηρεάζοντας το κόστος δανεισμού για τους πολίτες.

Αυτό το συναίσθημα απηχήθηκε από τον Cathal Kennedy, ανώτερο οικονομολόγο του Ηνωμένου Βασιλείου στην RBC Capital Markets, ο οποίος είπε ότι η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής της Τράπεζας μπορεί να κατηγορηθεί ότι υποτίμησε και συνεχίζει να υποτιμά τις «επιδράσεις του δεύτερου γύρου του πληθωρισμού που τροφοδοτούν επί του παρόντος τις εγχώριες πληθωριστικές πιέσεις».

«Η εκτύπωση [της Τετάρτης] CPI πιθανώς αφαιρεί οποιονδήποτε βαθμό συζήτησης σχετικά με μια περαιτέρω αύξηση του επιτοκίου της τράπεζας στο MPC του Ιουνίου (επί του παρόντος η βασική μας περίπτωση), αλλά η αγορά έχει προχωρήσει πέρα ​​από αυτό και τώρα τιμολογεί ακόμη και περισσότερες από δύο πλήρεις αυξήσεις επιτοκίων 25 bps μετά αυτό», σημείωσε ο Κένεντι.

Ως αποτέλεσμα αυτών των επιθετικών στοιχημάτων της αγοράς, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου συνέχισαν να αυξάνονται νωρίς την Πέμπτη. Η απόδοση σε UK 2-year gilt σκαρφάλωσε στο 4.42% και το 10 έτους Η απόδοση αυξήθηκε σχεδόν στο 4.28%, επίπεδα που δεν παρατηρήθηκαν από τότε που το πακέτο μη χρηματοδοτούμενων φορολογικών περικοπών του Truss και του πρώην υπουργού Οικονομικών Kwasi Kwarteng εξαπέλυσε χάος στις χρηματοπιστωτικές αγορές τον Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο του περασμένου έτους.