Ο τελευταίος γύρος στοιχείων για τον πληθωρισμό βρίσκεται σε εξέλιξη, λίγο πριν από τη συνεδρίαση πολιτικής της Federal Reserve την επόμενη εβδομάδα. Τα νέα δεν είναι σπουδαία. Οι δείκτες του Υπουργείου Εμπορίου, τους οποίους χρησιμοποιεί η Fed για την παρακολούθηση του πληθωρισμού, δείχνουν ότι οι τιμές εξακολουθούν να αυξάνονται, πολύ πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας του 2% ετησίως.
Οι καταναλωτές των ΗΠΑ βρίσκονται σε δύσκολη θέση—ξοδεύουν περισσότερα χρήματα από όσα κερδίζουν. Αυτό δεν είναι κάτι που μπορεί να συνεχιστεί για πάντα χωρίς να προκαλέσει προβλήματα. Βουτάνε επίσης στις αποταμιεύσεις τους για να συμβαδίσουν με τις δαπάνες τους, δημιουργώντας ένα επικίνδυνο οικονομικό μέλλον.
Συνολικά, αυτό μας δείχνει μια προσεκτική Federal Reserve. Είναι πιθανό να διατηρήσουν τα επιτόκια εκεί που είναι προς το παρόν, πράγμα που σημαίνει ότι δεν θα υπάρξει ανακούφιση από τα υψηλά επιτόκια σύντομα.
Το ξεφάντωμα των δαπανών και οι συνέπειές του
Αυτόν τον Μάρτιο, οι άνθρωποι ξόδεψαν περισσότερα από όσα έκαναν, συνεχίζοντας μια τάση που παρατηρήθηκε τους τρεις από τους τελευταίους τέσσερις μήνες. Το ποσοστό προσωπικής αποταμίευσης έχει πέσει στο χαμηλότερο από τον Οκτώβριο του 2022, τώρα μόλις στο 3.2%.
Ταυτόχρονα, ο δείκτης τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών, ο οποίος αποτελεί σημαντικό εργαλείο για τη μέτρηση των πληθωριστικών πιέσεων για τη Fed, ανέβηκε στο 2.7% τον Μάρτιο για όλα τα είδη, και το βασικό μέτρο, το οποίο εξαιρεί τα ευμετάβλητα είδη όπως τα τρόφιμα και η ενέργεια , βρίσκεται στο 2.8%.
Μόλις μια ημέρα πριν από τη δημοσίευση αυτών των στοιχείων, αναφέρθηκε ότι ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού για το πρώτο τρίμηνο ήταν στο 3.7% σε βασική βάση και στο 3.4% συνολικά. Η αύξηση του πραγματικού ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος έχει επιβραδυνθεί σε ρυθμό 1.6%, ο οποίος είναι πολύ χαμηλότερος από το αναμενόμενο.
Ανοδικές τιμές και οικονομικοί κίνδυνοι
Ο πληθωρισμός άρχισε για πρώτη φορά να γίνεται μεγάλο πρόβλημα στις ΗΠΑ το 2022, που πυροδοτήθηκε από διακοπές στις αλυσίδες εφοδιασμού που αναμενόταν να επιλύσουν μετά την πανδημία. Ωστόσο, ακόμη και με τη χαλάρωση των περιορισμών της πανδημίας, οι υψηλές δαπάνες από το Κογκρέσο και την κυβέρνηση Μπάιντεν συνεχίστηκαν, ωθώντας το δημοσιονομικό έλλειμμα στο 6.2% του ΑΕΠ στα τέλη του 2023 — το υψηλότερο από το 2012, εξαιρουμένων των ετών της πανδημίας.
Η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή, με περισσότερες θέσεις εργασίας από τους διαθέσιμους εργαζόμενους, γεγονός που διατηρεί τους μισθούς σε υψηλά επίπεδα και αυξάνει τις πληθωριστικές πιέσεις. Παρόλο που η ζήτηση έχει μετατοπιστεί από τα αγαθά στις υπηρεσίες, ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός, αμφισβητώντας τις προσπάθειες της Fed να τον διαχειριστεί.
Οι αξιωματούχοι της Fed ήλπιζαν ότι ο πληθωρισμός θα μειωνόταν καθώς το κόστος της στέγασης έπεφτε. Ενώ αυτό αναμένεται ακόμη να συμβεί καθώς οι νέες προμήθειες κατοικιών εισέρχονται στην αγορά, ο πληθωρισμός σε άλλες περιοχές συνέχισε να αυξάνεται. Για παράδειγμα, ο πληθωρισμός υπηρεσιών βασικών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), εξαιρουμένου του κόστους στέγασης, τρέχει με ετήσιο ρυθμό 5.6% τους τελευταίους τρεις μήνες.
Η ισχυρή ζήτηση, την οποία υποτίθεται ότι έλεγχαν οι αυξήσεις των επιτοκίων της Fed, δεν έχει υποχωρήσει, υποδηλώνοντας ότι η Fed μπορεί να μην έχει τόσο πολύ έλεγχο στον πληθωρισμό όσο πίστευε.
Υπάρχουν επίσης αυξανόμενες ανησυχίες για πιθανή οικονομική ύφεση. Οι πιστωτικές καθυστερήσεις βρίσκονται στο υψηλότερο επίπεδο της τελευταίας δεκαετίας και υπάρχει μια αυξανόμενη αίσθηση ανησυχίας στη Wall Street σχετικά με τη μελλοντική αστάθεια. Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό αυξάνονται επίσης, καθώς οι έρευνες δείχνουν ότι οι αναμενόμενοι ρυθμοί πληθωρισμού αυξάνονται.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της JPMorgan Chase, Jamie Dimon, κατέγραψε το μεταβαλλόμενο συναίσθημα επαινώντας πρώτα την οικονομική άνθηση των ΗΠΑ ως «απίστευτη» μια μέρα, μόνο για να εκφράσει ανησυχίες για τις επίμονες κρατικές δαπάνες και τις πληθωριστικές τους επιπτώσεις την επόμενη.
Αυτή η απροσδόκητη άνοδος είχε τεράστιο αντίκτυπο στις χρηματοπιστωτικές αγορές, προκαλώντας βουτιά στις αξίες του Δημοσίου καθώς οι έμποροι προσάρμοσαν τις προσδοκίες τους για το πότε η Fed θα μπορούσε να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια. Όταν τα στοιχεία του Μαρτίου επιβεβαίωσαν αυτά τα στοιχεία, παρείχαν κάποια σταθερότητα, αλλά το γενικό κλίμα παραμένει επιφυλακτικό.
Οι οικονομολόγοι έχουν αρχίσει να δίνουν μεγαλύτερη προσοχή σε αυτά τα στοιχεία για τον πληθωρισμό, μέχρι το δεκαδικό, αντανακλώντας μια αυξανόμενη ανησυχία για ακριβείς οικονομικούς δείκτες. Αυτός ο λεπτομερής έλεγχος είναι μια μετατόπιση από το παρελθόν και μας δείχνει σε όλους πόσο σημαντικά έχουν γίνει τα ακριβή στοιχεία για τον πληθωρισμό για την πρόβλεψη των οικονομικών πολιτικών και τη διαχείριση των προσδοκιών σε ένα ολοένα και πιο αβέβαιο οικονομικό περιβάλλον
Πηγή: https://www.cryptopolitan.com/us-inflation-continues-to-be-stubborn/