Πολλοί επενδυτές ανησυχούν ότι με την ακροδεξιά πτέρυγα του Ρεπουμπλικανικού Κόμματος να κυριαρχεί στη Βουλή των Αντιπροσώπων, έρχεται αθέτηση χρέους .
Εάν η άποψη του Ραλφ Άξελ, αναλυτή της στρατηγικής για τα επιτόκια της Bank of America, είναι σωστή, έχουν βάσιμους λόγους να ανησυχούν.
«Πιστεύουμε ότι είναι πιθανό ότι στα τέλη του καλοκαιριού ή στις αρχές του φθινοπώρου, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση θα αναγκαστεί προσωρινά να αθετήσει ένα μέρος των καθημερινών της υποχρεώσεων για ένα διάστημα που κυμαίνεται από μερικές ημέρες έως μερικές εβδομάδες», έγραψε σε ένα σχόλιο. .
«Αν ναι, αυτό θα αντιπροσώπευε την πρώτη φορά στην ιστορία που οι ΗΠΑ θα αθετούσαν οποιαδήποτε από τις υποχρεώσεις τους λόγω του νόμου για το ανώτατο όριο χρέους. Πιστεύουμε ότι ένα τέτοιο γεγονός θα περιελάμβανε πτώση των τιμών των μετοχών και των ομολόγων, δοκιμάζοντας πιθανώς τη λειτουργία της αγοράς διαθεσίμων και ρευστότητα . "
Αυτό μπορεί να είναι μια υποτίμηση. Δεν θα ήταν έκπληξη εάν οι επενδυτές φρικάρουν εντελώς, κάνοντας ντάμπινγκ περιουσιακών στοιχείων από τον κουβά.
Η "Δυνητική δοκιμή της λειτουργίας και της ρευστότητας της αγοράς διαθεσίμων" μπορεί να ακούγεται τεχνικό και ανώδυνο. Αλλά είναι πιθανό η αγορά του Υπουργείου Οικονομικών να καταρρεύσει προσωρινά.
Η Axel προβλέπει Σχέδιο Προτεραιότητας Πληρωμών του Δημοσίου Ωστόσο, «θα περιμέναμε από το Υπουργείο Οικονομικών να ανακοινώσει γρήγορα ένα σχέδιο προτεραιότητας πληρωμών που θα προστατεύει το χρέος από τυχόν χρεοκοπίες και θα ηρεμεί τις αγορές», είπε ο Axel. Αυτό σίγουρα ακούγεται λογικό. Οι επενδυτές πρέπει να ελπίζουν ότι έχει δίκιο.
«Πιστεύουμε ότι οποιαδήποτε πτώση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων που τίθεται σε χρεοκοπία θα ήταν μια ευκαιρία αγοράς, καθώς το ανώτατο όριο του χρέους θα αυξηθεί τελικά», είπε.
«Και η οικονομική ζημιά που προκλήθηκε από τη λειτουργία της κυβέρνησης σε κατάσταση χρεοκοπίας θα ήταν ελάχιστη σε συνολική βάση εάν είναι σχετικά βραχύβια».
Και πάλι, αυτό ακούγεται αληθοφανές, και με κάθε τύχη, ο Axel έχει δίκιο. Αλλά δεν υπάρχει καμία εγγύηση με τους πολιτικούς εξτρεμιστές να τσακώνονται.
Θεωρητικά, δεν θα πρέπει να είναι δύσκολο να συνασπιστεί ένας συνασπισμός σχεδόν όλων των Δημοκρατικών μαζί με λίγους Ρεπουμπλικάνους για να αυξηθεί το ανώτατο όριο του δημόσιου χρέους.
Οι συνεργάτες του GOP ενδέχεται να αντιμετωπίσουν αντίσταση Αλλά οποιοσδήποτε Ρεπουμπλικανός συμμετάσχει σε αυτήν την προσπάθεια μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο πρωταρχικής αμφισβήτησης από κάποιον στην άκρα δεξιά. Και θα μπορούσε να είναι χειρότερο: Αυτοί οι Ρεπουμπλικάνοι θα μπορούσαν να γίνουν στόχος σωματικής βίας.
Ο Axe λέει ότι «το εμπορεύσιμο χρέος του Δημοσίου πιθανότατα δεν θα αντιμετωπίσει καμία αθέτηση πληρωμών και αυτό θα ήταν το κλειδί για μια ομαλή αποκατάσταση των αγορών μετά την εξασθένιση του αρχικού σοκ», είπε.
«Το συνολικό κόστος του εμπορεύσιμου χρέους δεν είναι μόνο μικρό σε σχέση με άλλες κρατικές υποχρεώσεις. Αλλά πιθανότατα θα έχει προτεραιότητα έναντι όλων των άλλων πληρωμών στο σύστημα πληρωμών του Υπουργείου Οικονομικών».
Επιπλέον, «θα περιμέναμε από το Υπουργείο Οικονομικών να ανακοινώσει ένα σχέδιο ιεράρχησης προτεραιοτήτων πριν εισέλθει στη ζώνη προεπιλογής», είπε ο Axel.
Yellen: Debt to Hit Current Limit στις 19 Ιανουαρίου Η υπουργός Οικονομικών Τζάνετ Γέλεν έγραψε μια επιστολή στο Κογκρέσο στις 13 Ιανουαρίου, ανακοινώνοντας ότι από τις 19 Ιανουαρίου, «το ανεξόφλητο χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών προβλέπεται να φτάσει το νόμιμο όριο».
Επιπλέον, «όταν φτάσει το όριο, το Υπουργείο Οικονομικών θα πρέπει να αρχίσει να λαμβάνει ορισμένα έκτακτα μέτρα για να αποτρέψει τις ΗΠΑ από το να αθετήσουν τις υποχρεώσεις τους», είπε.
«Η χρονική περίοδος που μπορεί να διαρκέσουν τα έκτακτα μέτρα υπόκειται σε σημαντική αβεβαιότητα», είπε η Yellen.
«Είναι απίθανο τα μετρητά και τα έκτακτα μέτρα να εξαντληθούν πριν από τις αρχές Ιουνίου…. Προτρέπω με σεβασμό το Κογκρέσο να ενεργήσει άμεσα για να προστατεύσει την πλήρη πίστη και την πίστη των Ηνωμένων Πολιτειών».
Πηγή: https://www.thestreet.com/markets/us-debt-default-likely-in-second-half-of-2023-bank-of-america?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo