Το μεγάλο τρίμηνο της TSMC είναι άσχημα νέα για τις αλυσίδες εφοδιασμού ημιαγωγών — Quartz

Η TSMC, ο μεγαλύτερος κατασκευαστής ημιαγωγών στον κόσμο, αναφερθεί άλλο ένα τέταρτο με κέρδη ρεκόρ, άνθηση πωλήσεων και υψηλά περιθώρια κέρδους. Στις 14 Ιουλίου κέρδη κλήση, τα στελέχη προέβλεψαν ότι το hot σερί θα διαρκέσει τουλάχιστον μέχρι το τέλος του έτους.

Αυτά είναι υπέροχα νέα εάν είστε επενδυτής στοιχηματίζοντας ότι η τιμή της μετοχής της TSMC θα ανέβει. Αλλά οι αριθμοί προκαλούν προβλήματα για την ευρύτερη οικονομία. Η οικονομική έκθεση της TSMC είναι η τελευταία ένδειξη ότι η έλλειψη τσιπ και της πληθωριστικές επιπτώσεις πιθανότατα θα διαρκέσει για τουλάχιστον αρκετούς ακόμη μήνες.

«Η ζήτηση των πελατών μας συνεχίζει να υπερβαίνει την ικανότητά μας να προμηθεύουμε», είπε στους επενδυτές ο CEO CC Wei. «Αναμένουμε ότι η ικανότητά μας θα παραμείνει σφιχτή καθ' όλη τη διάρκεια του 2022».

Η TSMC ελέγχει το μεγαλύτερο μέρος της παγκόσμιας παραγωγής ημιαγωγών, οπότε αν ο Wei πει ότι η ικανότητα της εταιρείας του θα είναι τεταμένη, το ίδιο θα επιβαρύνει και την αγορά ημιαγωγών στο σύνολό της. Ο Wei είπε επίσης ότι η TSMC αντιμετωπίζει προβλήματα με τον εξοπλισμό κατασκευής τσιπ λόγω των διαταραχών της εφοδιαστικής αλυσίδας, καθυστερώντας τα σχέδια της εταιρείας να επεκτείνει την παραγωγική της ικανότητα. Μερικές νέες γραμμές συναρμολόγησης, προγραμματίζεται για κατασκευή φέτος, θα πρέπει να περιμένει μέχρι το 2023.

Αλλά η κλήση πρόσφερε επίσης μια αχτίδα ελπίδας ότι η έλλειψη chip αρχίζει να χαλαρώνει. Ο Wei είπε στους επενδυτές ότι η προσφορά αγγίζει τη ζήτηση σε μια γωνιά της αγοράς ημιαγωγών: τσιπ κατασκευασμένα για smartphone, φορητούς υπολογιστές και άλλα προσωπικά ηλεκτρονικά είδη.

Η TSMC σημειώνει κέρδη, έσοδα και μεικτά περιθώρια ρεκόρ

Σε ένδειξη ότι η αγορά τσιπ εξακολουθεί να ανθεί, η TSMC σημείωσε κέρδη ρεκόρ 8.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων το τρίμηνο που έληξε στις 30 Ιουνίου—περίπου δυόμισι φορές περισσότερο από ό,τι θα έβγαζε η εταιρεία σε ένα τυπικό τρίμηνο πριν από την πανδημία.

Τα κέρδη της TSMC αυξάνονται εν μέρει επειδή η ζήτηση των πελατών της για μάρκες εξακολουθεί να είναι υπερβολική. Η ετήσια αύξηση των εσόδων της TSMC έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το πρώτο τρίμηνο του 2020 (το οποίο ήταν ιδιαίτερα υψηλό επειδή συγκρίνεται με ιστορικά αδύναμη συνοικία των πωλήσεων στις αρχές του 2019). Η εταιρεία πούλησε μάρκες αξίας 18.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων το περασμένο τρίμηνο, περίπου διπλάσια από ό,τι σε ένα τυπικό τρίμηνο πριν από την πανδημία.

Τα κέρδη της TSMC είναι επίσης αυξημένα επειδή η εταιρεία χρεώνει υψηλότερη σήμανση για μάρκες από ποτέ. Το μεικτό περιθώριο κέρδους της TSMC έφτασε στο 59.1% το πιο πρόσφατο τρίμηνο, αφού κυμάνθηκε κυρίως μεταξύ 40% και 50% τα προ πανδημίας έτη. Τα υψηλά περιθώρια κέρδους της εταιρείας είναι σημάδι ότι εξακολουθεί να έχει αρκετή τιμολογιακή ισχύ στην αγορά, επειδή η ζήτηση για μάρκες συνεχίζει να υπερβαίνει την προσφορά.

Η έλλειψη chip αρχίζει να μειώνεται για smartphone, υπολογιστές και προσωπικά ηλεκτρονικά

Υπάρχει, ωστόσο, μια γωνιά της αγοράς τσιπ όπου η προσφορά έχει ξεπεράσει τη ζήτηση. Ο Wei είπε ότι η ζήτηση ημιαγωγών από κατασκευαστές smartphone, κατασκευαστές υπολογιστών και άλλες εταιρείες που πωλούν ηλεκτρονικά είδη ευρείας κατανάλωσης αρχίζει να εξασθενεί χάρη στον αυξανόμενο πληθωρισμό και τις ανησυχίες για την ύφεση. Η TSMC και άλλες εταιρείες έχουν παραγάγει πάρα πολλά τσιπ για προσωπικά ηλεκτρονικά είδη και ο Wei προέβλεψε ότι θα χρειαζόταν τουλάχιστον μέχρι το 2023 για να ξεπουλήσει το πλεόνασμα των τσιπ στην αγορά. Η πλεονάζουσα προσφορά θα μπορούσε να συμβάλει στη μείωση των τιμών.

Εν τω μεταξύ, η TSMC σχεδιάζει να επαναχρησιμοποιήσει τις γραμμές συναρμολόγησης που είναι αφιερωμένες σε τσιπ για smartphone και φορητούς υπολογιστές και να τις θέσει σε λειτουργία την κατασκευή τσιπ για αυτοκίνητα (ένας τομέας υποφέρει ακόμα από μια σπανιότητα τσιπ) και κέντρα δεδομένων (ένας τομέας δηλαδή αναμένεται να αυξηθεί είτε ο πληθωρισμός και η ύφεση αναγκάζουν τους μέσους ανθρώπους να περικόψουν τις προσωπικές τους δαπάνες).