(Bloomberg) — Τα αμερικανικά ομόλογα υποχώρησαν, οδηγώντας τις αποδόσεις δύο ετών να αυξάνονται περισσότερο από το 2, μετά από μια απροσδόκητη άνοδο του πληθωρισμού που αύξησε τις εικασίες ότι η Federal Reserve θα χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια πιο επιθετικά τους επόμενους μήνες.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Η άνοδος των τιμών καταναλωτή τον Μάιο σε νέο υψηλό τεσσάρων δεκαετιών εξέπληξε τους επενδυτές που αναζητούσαν ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός είχε κορυφωθεί και οδήγησε τους εμπόρους σε προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων κατά μισή ποσοστιαία μονάδα στις συνεδριάσεις της Fed τον Ιούνιο, τον Ιούλιο και τον Σεπτέμβριο. Η Barclays Plc έγινε η πρώτη τράπεζα της Wall Street που προέβλεψε ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά τρία τέταρτα της ποσοστιαίας μονάδας στη συνεδρίασή της την επόμενη εβδομάδα, ενώ τα swaps άρχισαν να δίνουν ζυγές πιθανότητες σε μια τέτοια κίνηση τον Ιούλιο.
Οι αναθεωρημένες προσδοκίες οδήγησαν την απόδοση των ομολόγων 2 ετών σε άνοδο κατά 26 μονάδες βάσης στο 3.07%, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 14 ετών. Η απότομη ανοδική κίνηση των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων άφησε τις αποδόσεις των 30 ετών κάτω από αυτές των 5ετών, σηματοδοτώντας τον κίνδυνο η σύσφιξη της κεντρικής τράπεζας να επιβραδύνει έντονα την οικονομική ανάπτυξη ή να προκαλέσει ύφεση.
Μια αύξηση των επιτοκίων της Fed κατά 50 μονάδες βάσης "είναι στο τραπέζι τώρα για κάθε συνεδρίαση και εξακολουθεί να είναι θέμα προκαταβολικών αυξήσεων επιτοκίων μέχρι να αρχίσει να πέφτει ο πληθωρισμός", δήλωσε ο Gregory Faranello στην AmeriVet Securities. «Θα γίνει λόγος για 75 στην αγορά», αλλά ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell είναι πιθανό να προτιμήσει έναν πιο μετρημένο ρυθμό, είπε ο Faranello.
Η σταθερή άνοδος των τιμών καταναλωτή έρχεται αφότου η κεντρική τράπεζα άρχισε να συσφίγγει τη νομισματική πολιτική και η καταναλωτική εμπιστοσύνη διαβρώνεται. Αυτή είναι η αυξανόμενη ανησυχία ότι η οικονομία θα μπορούσε να δει τον πληθωρισμό να επιμένει ακόμη και όταν η ανάπτυξη επιβραδύνεται ή συρρικνώνεται, σε μια πιθανή επανάληψη του λεγόμενου στασιμοπληθωρισμού στα τέλη της δεκαετίας του 1970. Ο δείκτης S&P 500 υποχώρησε 2.9%.
«Βλέπουμε ένα στασιμοπληθωριστικό περιβάλλον», δήλωσε ο Michael Darda, επικεφαλής οικονομολόγος της MKM Partners, στην τηλεόραση του Bloomberg. «Η Fed είναι ακόμα πίσω από την καμπύλη».
Ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε 8.6% τον Μάιο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών, σύμφωνα με στοιχεία του υπουργείου Εργασίας την Παρασκευή. Ο δείκτης πληθωρισμού αυξήθηκε κατά 1% κατά τη διάρκεια του μήνα, ξεπερνώντας όλες τις εκτιμήσεις. Ο βασικός πληθωρισμός, ο οποίος αφαιρεί τις ασταθείς τιμές των τροφίμων και της ενέργειας, αυξήθηκε επίσης περισσότερο από την πρόβλεψη.
Το selloff του Υπουργείου Οικονομικών οδήγησε τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα που είναι πιο ευαίσθητα στις κινήσεις των επιτοκίων της Fed, με την απόδοση 5 ετών να ακολουθεί το υψηλότερο 2 ετών, ανεβαίνοντας 19 μονάδες βάσης στο 3.25%. Οι αποδόσεις τριάντα ετών αυξήθηκαν κατά 3 μονάδες βάσης στο 3.19%.
«Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι επιβραδύνουμε την οικονομία», δήλωσε ο Jim Paulsen, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων στη Leuthold Weeden Capital Management στη Μινεάπολη.
Τα επιτόκια παγκοσμίως αυξάνονται, με εκείνα στην Ευρώπη να σημειώνουν άλμα μετά τη δέσμευση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για αύξηση των επιτοκίων κατά τέταρτο της μονάδας τον επόμενο μήνα και σηματοδότησε μια μεγαλύτερη αύξηση το φθινόπωρο.
(Ενημερώνει την απόδοση και τα επίπεδα τιμών.)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-hit-highest-since-170846066.html