Η βρετανική λίρα, όπως τα περισσότερα μεγάλα νομίσματα εκτός από το δολάριο, ήταν υπό πολιορκία καθ' όλη τη διάρκεια του 2022. Και η κατάσταση επιδεινώθηκε δραματικά την περασμένη εβδομάδα, όταν η νέα πρωθυπουργός του Ηνωμένου Βασιλείου, Λιζ Τρας, αποκάλυψε σχέδιο δαπανών για την τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης.
Οι επενδυτές φοβούνται το σχέδιο - το οποίο θα απαιτήσει 45 δισεκατομμύρια λίρες σε νέο χρέος και περιλαμβάνει το μεγαλύτερες φορολογικές περικοπές εμφανιστεί στο Ηνωμένο Βασίλειο σε 50 χρόνια—θα χρησιμεύσει μόνο στην επιδείνωση του πληθωρισμού, αναιρώντας η δουλειά των αυξήσεων των επιτοκίων της Τράπεζας της Αγγλίας.
Παρά την αρνητική αντίδραση των αγορών την περασμένη εβδομάδα στα νέα δημοσιονομικά μέτρα, ο Υπουργός Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου Kwasi Kwarteng δήλωσε το Σαββατοκύριακο ότι υπάρχει «περισσότερα ακολουθούνσχετικά με τις φορολογικές περικοπές, με αποτέλεσμα η λίρα να πέφτει χαμηλό ρεκόρ έναντι του δολαρίου ΗΠΑ τη Δευτέρα.
Η κάποτε κυρίαρχη λίρα στερλίνα υποχωρεί τώρα περισσότερο από 21% φέτος σε σύγκριση με το δολάριο και δεν είναι το μόνο ξένο νόμισμα που αντιμετωπίζει προβλήματα. Το ιαπωνικό γεν υποχωρεί επίσης κατά περίπου 20% σε ετήσια βάση έναντι του δολαρίου, ενώ το ευρώ και το μπατ Ταϊλάνδης υποχωρούν και τα δύο περισσότερο από 15%.
Το δολάριο κυριάρχησε το 2022 εν μέσω της Fed επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων, της Ευρώπης ενεργειακή κρίσηκαι της Κίνας Κλείδωμα για τον COVID.
As Τύχη αναφέρθηκε προηγουμένως, οι επενδυτές που θέλουν να προστατεύσουν το κεφάλαιό τους σε αυτούς τους δύσκολους οικονομικούς καιρούς βλέπουν το δολάριο ως α ασφαλές καταφύγιο, επειδή η οικονομία των ΗΠΑ είναι «το πιο καθαρό βρώμικο πουκάμισο», σύμφωνα με τον Eric Leve, επικεφαλής επενδύσεων της εταιρείας διαχείρισης πλούτου Bailard.
Αλλά οι οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι η ισχύς του δολαρίου μπορεί επίσης να είναι εφιάλτης για την παγκόσμια οικονομία.
«Αυτό που είναι ξεκάθαρο είναι ότι έχουμε αυτή την αμείλικτη αύξηση των αποδόσεων, αυτή την αμείλικτη ανατίμηση του δολαρίου. Είναι και τα δύο κακά νέα για τις εταιρείες και την οικονομία», δήλωσε ο Mohamed El-Erian, πρόεδρος του Queens' College στο Πανεπιστήμιο του Cambridge. είπε στο CNBC τη Δευτέρα.
Απηχώντας τα σχόλια του Leve, ο El-Erian εξήγησε ότι με τις «φωτιές να καίνε» σε όλο τον αναπτυσσόμενο κόσμο —και τώρα ακόμη και σε μέρη όπως το Ηνωμένο Βασίλειο— το δολάριο είναι το νόμισμα της τελευταίας λύσης για τους επενδυτές.
«Ο λόγος για τον οποίο συμβαίνει αυτό το τελευταίο σκέλος ανόδου του δολαρίου είναι επειδή είμαστε το ασφαλές καταφύγιο και μια συνέπεια αυτού είναι ότι το νόμισμά μας γίνεται ισχυρότερο», είπε.
Το ισχυρό δολάριο: Μια παγκόσμια καταστροφική μπάλα
Δεν είναι η πρώτη φορά που ο El-Erian προειδοποιεί για τις δυνητικά καταστροφικές συνέπειες της ανόδου του δολαρίου ΗΠΑ.
Σε 6 Σεπτεμβρίου Επιχείρηση Washington Post, ο El-Erian εξήγησε ότι ένα ισχυρό δολάριο μπορεί να είναι μια «μικτή ευλογία». Από τη μια πλευρά, η ισχύς του δολαρίου συμβάλλει στη μείωση του πληθωρισμού των ΗΠΑ, αλλά ταυτόχρονα, όταν το δολάριο παραμένει σταθερά ισχυρό, μπορεί να χρεοκοπήσει τις αναπτυσσόμενες χώρες καθώς το κόστος του χρέους τους σε δολάρια εκτινάσσεται στα ύψη.
Αυτό ακριβώς συνέβη στο Κρίση χρέους της Λατινικής Αμερικής της δεκαετίας του 1980. Οι αναπτυσσόμενες χώρες στην Κεντρική και Νότια Αμερική συγκέντρωσαν δισεκατομμύρια σε δάνεια σε δολάρια με χαμηλά επιτόκια καθ' όλη τη διάρκεια της δεκαετίας του 1970. Στη συνέχεια, όταν οι ΗΠΑ αύξησαν δραματικά τα επιτόκια για να καταπολεμήσουν τον πληθωρισμό ξεκινώντας το 1982, το κόστος του χρέους εκτοξεύτηκε στα ύψη πυροδοτώντας μια κρίση που βύθισε τη Λατινική Αμερική σε μια «χαμένη δεκαετία», σύμφωνα με Federal Reserve.
Και ο El-Erian προειδοποιεί ότι ένα ισχυρό δολάριο μπορεί να έχει μια σειρά από καταστροφικές συνέπειες και εκτός των αναδυόμενων οικονομιών της αγοράς.
«Όσο περισσότερο και υψηλότερο το δολάριο εκτινάσσεται πάνω από τα υπόλοιπα, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος παρατεταμένου παγκόσμιου στασιμοπληθωρισμού, προβλημάτων χρέους στον αναπτυσσόμενο κόσμο, περισσότερους περιορισμούς στην ελεύθερη διασυνοριακή ροή αγαθών, μεγαλύτερη πολιτική αναταραχή στις εύθραυστες οικονομίες και μεγαλύτερες γεωπολιτικές συγκρούσεις. », έγραψε στο άρθρο του Washing Post.
Τη Δευτέρα, ο El-Erian σημείωσε επίσης ότι η πρόσφατη ισχύς του δολαρίου ΗΠΑ προσθέτει μόνο τρεις βασικές αλλαγές παραδείγματος που έχουν δημιουργήσει μια «άβολα υψηλή πιθανότητα» μιας παγκόσμιας ύφεσης.
Ο κορυφαίος οικονομολόγος κατέρριψε αυτές τις αλλαγές στο τελευταίο του Μπλούμπεργκ τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου.
Πρώτον, σημείωσε ότι οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο έχουν πρακτικά μετακινηθεί από υποστηρικτικές σε περιοριστικές πολιτικές ταυτόχρονα για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού. Δεύτερον, εξήγησε ότι η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη «επιβραδύνεται σημαντικά» καθώς οι τρεις πιο σημαντικές οικονομίες του κόσμου, ΗΠΑ, τη ΕΕ, να Κίνα, όλα συνεχίζουν να χάνουν τη δυναμική τους.
Και τέλος, είπε ότι η διαδικασία της παγκοσμιοποίησης που συνέβαλε στη δημιουργία μιας αποπληθωριστικής τάσης παγκοσμίως τις τελευταίες δύο και πλέον δεκαετίες είναι τώρα ξεθώριασμα λόγω «επίμονων γεωπολιτικών εντάσεων».
Στη συνέντευξή του στο CNBC τη Δευτέρα, ο κορυφαίος οικονομολόγος εξήγησε ότι αυτές οι αλλαγές παραδείγματος έχουν επιδεινωθεί μόνο από τις κυβερνητικές πολιτικές και κάλεσε τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να σταματήσουν να αυξάνουν την αστάθεια, υπονοώντας τη νέα φορολογική περικοπή και σχέδιο δαπανών στο Ηνωμένο Βασίλειο.
«Δεν πρόκειται μόνο για τις μεγάλες αλλαγές παραδείγματος», είπε ο El-Erian. «Πρόκειται για το ότι οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες είναι πηγές αστάθειας και όχι κατασταλτές της αστάθειας. Προσθέτουν την αστάθεια, αυτό είναι ιδιαίτερα σαφές με την κυβέρνηση στο Ηνωμένο Βασίλειο, αλλά και στις ΗΠΑ με τη Fed… είναι πολύ χάος σε ορισμένες από αυτές τις αγορές και αυτές είναι οι κύριες αγορές για την παγκόσμια οικονομία».
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-180119426.html