Έμποροι λιανικής, περιφερειακές τράπεζες, εταιρικά ομόλογα, κατασκευαστές κατοικιών και βιοτεχνολογία—αυτοί είναι μερικοί από τους τομείς στους οποίους στοιχηματίζουν οι έμποροι, σύμφωνα με την τελευταία λίστα του ETF.com με τα ETF με τις περισσότερες συναλλαγές μέχρι στιγμής φέτος.
«Shorting» είναι η διαδικασία δανεισμού ενός τίτλου, άμεσης πώλησης και, στη συνέχεια, επαναγοράς του σε μεταγενέστερη ημερομηνία - κατά προτίμηση σε χαμηλότερη τιμή. Εάν γίνει σωστά, το shorting είναι ένας τρόπος να επωφεληθείτε από τη μείωση της τιμής ενός τίτλου.
Φυσικά, δεν λειτουργεί πάντα σύμφωνα με το σχέδιο. Αν αντ' αυτού αυξηθεί η τιμή ενός τίτλου που βραχυκυκλώσατε, θα πρέπει να το αγοράσετε ξανά σε υψηλότερη τιμή από ό,τι το πουλήσατε, με αποτέλεσμα ζημιές. Θεωρητικά, δεν υπάρχει όριο στο πόσο μεγάλες μπορεί να είναι αυτές οι απώλειες, επειδή δεν υπάρχει όριο στο πόσο ψηλά μπορεί να ανέβει η τιμή ενός τίτλου.
Αυτό έρχεται σε αντίθεση με έναν τίτλο που αγοράζεται κανονικά, όπου το "μηδέν" είναι το όριο στην αρνητική πλευρά.
Επικίνδυνη Στρατηγική Συναλλαγών
Είναι μια ριψοκίνδυνη στρατηγική που μπορεί να έχει μπούμερανγκ—όπως οποιοσδήποτε βάζει μια καθαρή αρνητική θέση SPDR S&P Retail ETF (XRT) στην αρχή του έτους γνωρίζει καλά. Το XRT έχει επιστρέψει 13% μέχρι στιγμής το 2023, καθώς η αισιοδοξία έχει αυξηθεί ότι η οικονομία μπορεί να έχει ξεπεράσει την καταιγίδα αύξησης των επιτοκίων της Fed. Είναι επίσης το αμοιβαίο κεφάλαιο με το μεγαλύτερο ποσοστό βραχυπρόθεσμου επιτοκίου από όλα τα ETF.
Περισσότερες από 18.8 εκατομμύρια μετοχές της XRT υπόκεινται σε short, έναντι 6.2 εκατομμυρίων συνολικών μετοχών σε κυκλοφορία (είναι δυνατό να έχουμε βραχυπρόθεσμο επιτόκιο μεγαλύτερο από 100%, επειδή οι μετοχές μπορούν να δανείζονται και να βραχυκυκλώνονται συνεχώς, επ' αόριστον).
Μερικές φορές οι short θέσεις είναι αντισταθμίσεις ή μέρος μιας συναλλαγής ζευγαριού που γίνεται από εξελιγμένους επενδυτές. Ωστόσο, σε πολλές περιπτώσεις, πρόκειται για στοιχήματα ολικής πτώσης έναντι ενός ETF με την προσδοκία ότι οι τιμές θα μειωθούν. Όταν το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο είναι υψηλό, μπορεί να σημαίνει ότι οι έμποροι αναμένουν πτώση της τιμής ενός ETF.
Στόχοι που δεν εκπλήσσουν
Δεδομένης της φύσης των ανοικτών πωλήσεων, η οποία απαιτεί λογαριασμό περιθωρίου και συνεπή παρακολούθηση της θέσης, συνήθως γίνεται μόνο από ενεργούς εμπόρους με ανοχή υψηλού κινδύνου. Ωστόσο, είναι μια δημοφιλής μέθοδος στοιχηματισμού ενάντια στα ETF.
Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι το XRT είναι ένας δημοφιλής στόχος για τους short-sellers. Τα τελευταία χρόνια, καθώς οι καταναλωτές στρέφονταν ολοένα και περισσότερο στους διαδικτυακούς εμπόρους για να κάνουν τις αγορές τους, οι έμποροι λιανικής έκλεισαν μαζικά τα καταστήματά τους (αν και αυτή η τάση έχει αντιστραφεί τουλάχιστον προσωρινά καθώς οι καταναλωτές συρρέουν σε φυσικά καταστήματα στον απόηχο της πανδημίας ).
Εν τω μεταξύ, το SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) είναι μια άλλη καταχώριση που δεν προκαλεί έκπληξη στη λίστα με τις περισσότερες συντομεύσεις. Οι υφιστάμενες πωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ μειώθηκαν για ρεκόρ 12 συνεχείς μήνες έως τον Ιανουάριο. Η οικονομική προσιτότητα των κατοικιών βρίσκεται σε χαμηλά επίπεδα πολλών δεκαετιών, όχι χάρη στα αυξανόμενα επιτόκια, μειώνοντας την ανάγκη για νέες κατοικίες από τους κατασκευαστές κατοικιών που αποτελούν την XHB.
Shorting A Short
Στη συνέχεια, υπάρχει το Direxion Daily S&P Biotech Bear 3X Shares (LABD), το οποίο είναι ένα αντίστροφο ETN και ένα ενδιαφέρον προϊόν για να δείτε στη λίστα με τις περισσότερες συντομεύσεις.
Τα αντίστροφα προϊόντα είναι ένας άλλος τρόπος για να στοιχηματίσετε σε περιοχές των χρηματοπιστωτικών αγορών. Αυτά τα ETF αναλαμβάνουν τις υποκείμενες θέσεις short, έτσι ώστε οι έμποροι να μπορούν αποτελεσματικά να «σκοτώσουν» «προχωρώντας» σε αυτά τα προϊόντα. Είναι μια απλούστερη διαδικασία για όσους δεν θέλουν (ή δεν μπορούν) να κάνουν μόνοι τους το shorting.
Επιφανειακά, είναι μπερδεμένο: Γιατί κάποιος να συντομεύει ένα αντίστροφο προϊόν;
Αλλά είναι λογικό αν σκεφτεί κανείς ότι τα αντίστροφα προϊόντα –και ειδικά τα μόχλευση, τα αντίστροφα προϊόντα– υποφέρουν από αντίσταση απόδοσης λόγω περιοδικής (συνήθως καθημερινής) εξισορρόπησης.
Για ορισμένα πτητικά προϊόντα, αυτή η αντίσταση απόδοσης μπορεί να είναι ακρωτηριαστική. Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι το LABD, το οποίο έχει υποχωρήσει κατά 97% τα τελευταία πέντε χρόνια.
Στοίχημα ενάντια στη Βιοτεχνολογία & Στέγαση
Επιστρέφοντας στα περισσότερα προϊόντα βανίλιας, υπάρχουν μερικά αξιοσημείωτα ETF στα οποία στοιχηματίζουν οι short-sellers.
Η ETF εταιρικών ομολόγων με αξιολόγηση iShares BBB (LQDB) έχει ποσοστό βραχυπρόθεσμου επιτοκίου άνω του 71%. Αυτό είναι ένα ενδιαφέρον αμοιβαίο κεφάλαιο για να δείτε στη λίστα, επειδή κατέχει ομόλογα επενδυτικής διαβάθμισης με αξιολόγηση BBB. Αυτά τα ομόλογα είναι το χαμηλότερο σκαλί του σύμπαντος επενδυτικής βαθμίδας, καθιστώντας τα ευάλωτα στο να πέσουν σε επικράτεια ανεπιθύμητων ομολόγων εάν επιδεινωθούν οι οικονομικές συνθήκες.
Από την εμφάνιση του υψηλού βραχυπρόθεσμου ενδιαφέροντος για το ETF, τουλάχιστον λίγοι επενδυτές στοιχηματίζουν σε αυτό το αποτέλεσμα.
Η AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF (NVDS) και την GraniteShares 1.25 Long TSLA Daily ETF (TSL) είναι δύο από τα ελάχιστα ETF μεμονωμένης μετοχής που βρίσκονται στη λίστα με τα περισσότερα ETF. Όπως το LABD που αναφέρθηκε παραπάνω, αυτά τα κεφάλαια μόχλευσης υπόκεινται σε αποσύνθεση από την καθημερινή επανεξισορρόπηση και εστιάζοντας σε ασταθείς μεμονωμένες μετοχές, είναι ακόμη πιο επιρρεπή σε αυτό το φαινόμενο.
Η iShares China Large-Cap ETF (FXI) και την iShares Emerging Markets ETF (EEM) είναι δύο ETF με επίκεντρο τις αναδυόμενες αγορές με υψηλό βραχυπρόθεσμο ενδιαφέρον.
Τέλος, υπάρχει το ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), το πρώτο bitcoin ETF στις ΗΠΑ, με βραχυπρόθεσμο επιτόκιο άνω του 31%.
Για μια πλήρη λίστα των ETF με τις περισσότερες συντομεύσεις, δείτε τον παρακάτω πίνακα:
Στείλτε email στο Sumit Roy στη διεύθυνση [προστασία μέσω email] ή τον ακολουθήστε στο Twitter sumitroy2
Προτεινόμενες ιστορίες
Permalink | © Πνευματικά δικαιώματα 2023 ETF.com. Όλα τα δικαιώματα διατηρούνται
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/years-most-shorted-etfs-164500951.html