Αυτός ο δείκτης ύφεσης είναι κοντά στο σημείο χωρίς επιστροφή. Αλλά οι μετοχές ιστορικά ανεβαίνουν αν η Fed μειώσει και η οικονομία εξακολουθεί να αναπτύσσεται.

«Οι βασικοί δείκτες που παρακολουθούμε είναι όλοι η ύφεση που αναβοσβήνει, όπως ο δείκτης των κορυφαίων οικονομικών δεικτών, οι εκκινήσεις των κατοικιών και η καμπύλη αποδόσεων του Υπουργείου Οικονομικών για να αναφέρουμε μόνο μερικούς. Αυτοί οι δείκτες έχουν ανατραπεί καθώς η οικονομία εξακολουθεί να απορροφά αυξήσεις επιτοκίων και συρρίκνωση του ισολογισμού», λέει ο Lavorgna, τώρα επικεφαλής οικονομολόγος της SMBC Nikko Securities America και πρώην επικεφαλής οικονομολόγος του Εθνικού Οικονομικού Συμβουλίου του Λευκού Οίκου.

Αλλά ο Lavorgna επέτρεψε την πιθανότητα η οικονομία να ξεφύγει από την ύφεση. Και, τσακίζοντας τους αριθμούς, βρήκε ένα εντυπωσιακό ιστορικό ιστορικό. Για κάθε περίοδο που η Fed αρχικά μείωσε τα επιτόκια και αποφεύχθηκε η ύφεση, ο S&P 500 ήταν υψηλότερος, μετά από τρεις, έξι και 12 μήνες.

Η καλύτερη περίοδος ήταν μετά την κρίση χρεοκοπίας της Ρωσίας/LTMC τον Ιούλιο του 1998 — μετά την περικοπή της Fed τον Σεπτέμβριο, οι μετοχές αυξήθηκαν σχεδόν 26% τους 12 μήνες. Όπως δείχνει το διάγραμμα, η αγορά κατά μέσο όρο αυξήθηκε διψήφια μετά τις μειώσεις.

«Αλλά για να παράγει το χρηματιστήριο τόσο εντυπωσιακά αποτελέσματα, η οικονομία πρέπει να αποφύγει μια σκληρή προσγείωση. Διαφορετικά, οι πιθανότητες ευνοούν χαμηλότερες τιμές κάποια στιγμή τους επόμενους μήνες. Δεδομένης αυτής της δυαδικής κατάστασης - ύφεση ή καθόλου ύφεση - είναι κατανοητό γιατί οι συμμετέχοντες στην αγορά είναι τόσο προσηλωμένοι στα μακροοικονομικά δεδομένα», λέει.

Ο Dhaval Joshi, επικεφαλής στρατηγικής του Counterpoint της BCA Research, λέει ότι το πρόβλημα για τους επενδυτές είναι να γνωρίζουν εάν η οικονομία βρίσκεται σε ύφεση, επειδή το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν απελευθερώνεται τόσες εβδομάδες μετά τα μέσα του τριμήνου.

Αντίθετα, του αρέσει να χρησιμοποιεί τις λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ διαιρεμένες με τα μέσα ωριαία κέρδη, ως υποκατάστατο για τα εταιρικά κέρδη. Κάθε φορά που η αναλογία μεταξύ τους πέφτει κατά 3.5% από το ανώτατο όριο, το ποσοστό ανεργίας συνεχίζει να αυξάνεται τουλάχιστον κατά 0.6% — και μόλις το ποσοστό ανεργίας αυξηθεί κατά τουλάχιστον 0.6%, ποτέ δεν αποτυγχάνει να αυξηθεί τελικά πάνω από 2%, κατά το τελευταίο 75 ετών.

Αυτή η αναλογία πλησιάζει αρκετά το σημείο χωρίς επιστροφή - κάτω από λίγο πάνω από 3% από το ανώτατο όριο.

Πρόσθεσε ότι η ανθεκτικότητα, μέχρι στιγμής, της αγοράς εργασίας είναι λογική, γιατί οι εταιρείες περιμένουν μέχρι να πέσουν τα κέρδη για να αρχίσουν να περικόπτουν θέσεις εργασίας. Στον έναν κλάδο όπου τα κέρδη πέφτουν, την τεχνολογία, πράγματι απολύουν εργαζομένους.

Ο Joshi συμβουλεύει να παραμείνει αμυντικός σε ορίζοντα έξι έως 12 μηνών, με υπέρβαρα ομόλογα σε μετοχές, υγειονομική περίθαλψη έναντι τεχνολογίας, χρυσό έναντι πετρελαίου και το γιεν Ιαπωνίας έναντι του ευρώ. Και είπε ότι η 15η Φεβρουαρίου θα είναι μια κρίσιμη ημερομηνία - όταν θα βγει η επόμενη έκθεση λιανικών πωλήσεων.

Η αγορά

Τα μελλοντικά συμβόλαια των ΗΠΑ
ES00,
+ 0.55%

NQ00,
+ 1.16%
έδειχναν ένα πιο δυνατό ξεκίνημα. Η απόδοση του 10ετούς Δημοσίου
TMUBMUSD10Y,
3.487%
ήταν 3.51%. Λάδι
CL.1,
+ 1.31%
διαπραγματευόταν λίγο πάνω από 81 δολάρια το βαρέλι.

Για περισσότερες ενημερώσεις της αγοράς και για δραστικές εμπορικές ιδέες για μετοχές, επιλογές και κρυπτογράφηση, εγγραφείτε στο MarketDiem από την Investor's Business Daily.

Το βουητό

Μια μεγάλη μέρα για τα οικονομικά δεδομένα είδε το ΑΕΠ του τέταρτου τριμήνου να αυξήθηκε κατά 2.9%, κάτι περισσότερο από το προβλεπόμενο, με τις παραγγελίες διαρκών αγαθών να αυξάνονται κατά 5.6% τον Δεκέμβριο. Οι εβδομαδιαίες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν στις 186,000.

Μετά το άνοιγμα, θα δημοσιοποιηθούν τα στοιχεία πωλήσεων νέων κατοικιών.

Τέσλα
TSLA,
+ 8.59%
Η μετοχή ανέβηκε μετά την κατασκευάστρια ηλεκτρικών οχημάτων ανέφερε κέρδη υψηλότερα από τα προβλεπόμενα καθώς ο Διευθύνων Σύμβουλος Έλον Μασκ είπε ότι η παραγωγή του Cybertruck θα ξεκινήσει φέτος.

Dow
ΚΑΤΩ,
-0.79%
είπε ότι θα περικόψει 2,000 θέσεις εργασίας καθώς η εταιρεία χημικών ανέφερε κέρδη κάτω των προβλεπόμενων.

IBM
IBM,
-5.29%
Οι μετοχές διολίσθησαν, καθώς ο τεχνολογικός κολοσσός έχασε έναν στόχο ταμειακών ροών και είπε θα περιόριζε 3,900 θέσεις εργασίας. Γερμανικός κατασκευαστής βάσεων δεδομένων SAP
ΧΥΜΟΣ ΔΕΝΤΡΟΥ,
-2.25%
είπε ότι κόβει 3,000 θέσεις εργασίας.

Σιρίτι
CVX,
+ 4.05%
ανακοίνωσε α επαναγορά μετοχών 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Meta Πλατφόρμες
ΜΕΤΑ,
+ 3.43%
λέει ότι θα τερματίσει την αναστολή του πρώην προέδρου Ντόναλντ Τραμπ τις επόμενες εβδομάδες.

Τα καλύτερα του διαδικτύου

Αλφάβητο
GOOGL,
+ 1.38%
Η Google ετοιμάζεται για τη δεύτερη αντιμονοπωλιακή μάχη της.

Snap
ΘΡΑΥΣΗ,
+ 3.57%
Το Snapchat κατηγορήθηκε για προπαγάνδα η κρίση δηλητηρίασης με φαιντανύλη.

Morgan Stanley
ΚΥΡΙΑ,
-0.12%
επιβάλλει πρόστιμο στους εργαζομένους έως και 1 εκατομμύριο δολάρια fή χρησιμοποιώντας το WhatsApp για εταιρικές επιχειρήσεις.

Η Βρετανία βρίσκεται στο στα πρόθυρα να γίνει ένα οικονομικό καλάθι (απαιτείται συνδρομή).

Κορυφαίοι δείκτες

Εδώ ήταν τα πιο ενεργά χρηματιστήρια στο MarketWatch από τις 6 π.μ. ανατολικά.

Τυχαίες αναγνώσεις

Τα «θαυματουργά πράγματα» είναι που έρχεται στην κατηγορία των κακών, λέει ο Διευθύνων Σύμβουλος της Kimberly-Clark.

Ένας χάκερ έχει βάλει τα ονόματα των κάθε άτομο στην Αυστρία προς πώληση.

A εφηβική αιγυπτιακή μούμια στολισμένη με χρυσό αποκαλύφθηκε μετά από 2,300 χρόνια.

Το Need to Know ξεκινά νωρίς και ενημερώνεται μέχρι το κουδούνι έναρξης, αλλά εγγραφείτε εδώ για να το παραδώσετε μία φορά στο πλαίσιο email σας. Η ηλεκτρονική έκδοση θα σταλεί στις 7:30 π.μ. Ανατολική.

Ακουσε το Το podcast Best New Ideas in Money με τον δημοσιογράφο του MarketWatch Charles Passy και την οικονομολόγο Stephanie Kelton.