Αυτή δεν είναι μια ευμετάβλητη αγορά, είναι μια αγορά σε παρακμή

«Δεν με φέρνεις τίποτα παρά μόνο κάτω». Αυτός ο στίχος της Σέριλ Κρόου διέτρεχε το μυαλό μου σήμερα το πρωί, καθώς τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μετοχών και οι τιμές του Δημοσίου συνέχισαν να υποχωρούν μετά το χθεσινό απογευματινό χαρακτηριστικό «ράλι ανακούφισης» μετά τη Fed.

Αυτό είσαι εσύ πρέπει πρόσεχε προς το παρόν. Εάν διαβάζετε αυτήν τη στήλη, είστε αρκετά έξυπνοι για να μην χάνετε τον χρόνο σας μπροστά στο Fin TV κατά τη διάρκεια της ημέρας, αλλά περιστασιακά προλαβαίνω κλιπ στο YouTube. Κάνω δεν ακούστε οποιονδήποτε αποκαλούμενο ειδικό να σας λέει ότι πρόκειται για «αστάθεια της αγοράς».

Όχι, όχι, όχι, χίλιες φορές όχι.

Αυτό που βλέπουμε εδώ είναι μια ανατιμολόγηση των περιουσιακών στοιχείων, όχι η περιστασιακή βραχυπρόθεσμη εσφαλμένη τιμολόγηση που μπορεί να οδηγήσει σε ευκαιριακά σημεία αγοράς. Αυτή δεν είναι μια ευμετάβλητη αγορά, είναι μια αγορά σε παρακμή. Αυτή είναι μια τεράστια διαφορά και μια διαφορά που μπορεί να είναι πολύ ακριβή αν αγνοηθεί.

Ο πρώτος κανόνας που πρέπει να ακολουθηθεί είναι ότι η χρηματιστηριακή αγορά ακολουθεί την αγορά ομολόγων. Κοίτα αυτό διάγραμμα και δείξε μου πού βλέπεις αστάθεια.

Δεν υπάρχει κανείς. Υπάρχει μόνο μια απλή αντίστροφη πίστα σκι. Και πάλι, ξεχάστε τα 15λεπτα shimmies και κοιτάξτε το δάσος για τα δέντρα. Τα επιτόκια και τα ομόλογα του Bloomberg στις ΗΠΑ σελίδα είναι απαραίτητο διάβασμα. Στην πραγματικότητα, σήμερα, έχω μελετήσει τη σελίδα τόσο συχνά που δεν έχω κάνει ακόμη το Wordle. Πρώτα πρώτα, υποθέτω.

Δείτε τις αλλαγές ενός μήνα και ενός έτους. Η απόδοση του 10ετούς UST αυξήθηκε κατά 53 μονάδες βάσης σε ένα μήνα και 184 μονάδες σε ένα έτος.

Αυτό είναι συσταλτικό, όπως θα έλεγαν τα παιδιά "AF". Δεν μπορείτε να το περιστρέψετε αυτό. Οποιοσδήποτε Γουόλ Στριτέρ μαρτυρεί σχετικά με μια «ήπια προσγείωση» θα πρέπει να τεθεί αμέσως σε σίγαση σήμερα το πρωί.

Όπως ίσως μαντέψατε, έχω ένα χαρτοφυλάκιο μοντέλων για αυτό. είναι SHORT. Ως χαρτοφυλάκιο μοντέλων αντι-Big Tech μου, FKBGT συνεχίζει τη μεγαλειώδη πορεία του, τώρα ανοδικά (δηλαδή, οι μετοχές εντός του έχουν πέσει) 45% από την έναρξη το μεσημέρι 4/13, είναι SHORT που είναι τώρα στη μόδα μετά τον Πάουελ. Το SHORT δεν ήταν ακριβώς τόσο συρρικνούμενο βιολετί, με κέρδος 22.3% από την αρχή στις 4/11, αλλά αυτά δεν είναι ονειρεμένα ονόματα ιπτάμενων ηλεκτρικών αυτοκινήτων, είναι η ραχοκοκαλιά της οικονομίας της Αμερικής. Και σαν τους nincompoops που διαχειρίζονται αυτήν την οικονομία στο DC, σε όλη τη χώρα που η σπονδυλική στήλη είναι λυγισμένη. Τώρα, επιπλέον, η σπονδυλική στήλη θα υποφέρει λόγω του αυξημένου κόστους χρηματοδότησης επιπλέον 75 μονάδων βάσης, ενώ φαίνεται ότι θα ακολουθήσουν περισσότερες στις συνεδριάσεις της FOMC του Ιουνίου και του Ιουλίου.

Δείτε τα 10 ονόματα εν συντομία.

G.M. (GM), Φορντ (F) , Στελάντης (STLA), Wells Fargo (WFC) , Η τράπεζα της Αμερικής (ΠΑ), Lennar (LEN), DR Horton (DHI), Progressive Corp (PGR), General Electric (GE) και Berkshire Hathaway (BRK-Β).

Δεν έχω καμία ιδιαίτερη εχθρότητα εναντίον αυτών των ονομάτων, σε αντίθεση με τον φρικτό βόθρο που είναι ο κόσμος των social media που περιλαμβάνει ένα μεγάλο κομμάτι FKBGT. Ακολούθησα την GM, τη F και τον προκάτοχο του Stellantis, DaimlerChrysler, για πολλά χρόνια, και η μητέρα μου ήταν χρηματίστρια στη Wells Fargo για δεκαετίες. Επίσης, εν μέσω συνεχούς σύγχυσης, χάρηκα που διάβασα την αλήθεια που προέρχεται από τον στρατηγικό στρατηγικό μετοχών της BAC, Michael Hartnett, ο οποίος –μαζί με τον στρατηγό της MS, Mike Wilson– έχει πεθάνει σε αυτό το νεκρό χρηματιστήριο το 2022.

Δεν υπάρχουν σκληρά συναισθήματα για καμία από αυτές τις 10 εταιρείες στο SHORT, απλώς ένα δύσκολο σκηνικό για εταιρείες που κατασκευάζουν αυτοκίνητα, χτίζουν σπίτια και παρέχουν χρηματοδότηση και ασφάλιση για αυτές τις αγορές για να αποκομίσουν κέρδη. Δεν είμαστε πουθενά κοντά στην αποδοχή της ύφεσης των κερδών από την αγορά. Θα σας αφήσω με έναν ακόμη σύνδεσμο/απόσπασμα από την αγαπημένη μου πηγή, τον John Butters και την πιο πρόσφατη εβδομαδιαία του Σύνολο στοιχείων Προϊόν Earnings Insight:

Για το CY 2022, οι αναλυτές προβλέπουν αύξηση κερδών 10.4% και αύξηση εσόδων 10.5%

Τρελός

Ακόμη και ο Jerome Powell και η Janet Yellen δεν έχουν τόσο άγνοια για να πιστέψουν τη Wall Street εδώ. Πράγματι, πολύ πιο έξυπνοι πραγματικοί συμμετέχοντες στην οικονομία, όπως ο Elon Musk, έχουν ένα «Σούπερ κακό προαίσθημα» για το πώς θα αντιδράσει αυτή η οικονομία σε υψηλότερα επιτόκια.

Αληθινά Χρήματα Οι αναγνώστες δεν είναι άβουλοι τεχνοκράτες, γι' αυτό σας αγαπώ. Μαθαίνω 100 φορές περισσότερα από τα σχόλια των αναγνωστών που λαμβάνω από ό,τι από οποιουσδήποτε αριθμούς τσακίζω. Συνεχίστε (η πρόσβαση στην ομάδα WhatsApp γίνεται μέσω του αριθμού τηλεφώνου στο επάνω μέρος των συνδεδεμένων υπολογιστικών φύλλων μου) και, για το καλό, δείτε το δάσος για τα δέντρα. ΣΥΝΤΟΜΗ. Δεν είναι ακόμα πολύ αργά.

(Η Ford είναι μια εκμετάλλευση στο Δράση Ειδοποιήσεις PLUS μέλος λέσχη. Θέλετε να ειδοποιηθείτε πριν η AAP αγοράσει ή πουλήσει F; Μάθετε περισσότερα τώρα.)