Αυτά είναι πόσα έβγαζες αν αγόραζες το πετρέλαιο πριν από 2 χρόνια

Το παραπάνω γράφημα παρέχει μια ενημερωμένη έκδοση.

Οι αναγνώστες θα θυμούνται ότι σχεδόν πριν από δύο χρόνια, τον Απρίλιο 20, 2020, η αγορά πετρελαίου κατέρρευσε σε αρνητικό έδαφος για πρώτη φορά στην ιστορία. Η ξαφνική κρίση του COVID-19 και τα παγκόσμια lockdown είχαν δημιουργήσει τέτοιο πλεόνασμα που οι έμποροι έπρεπε στην πραγματικότητα να πληρώσουν τους ανθρώπους για να παραλάβουν αμέσως όλα τα πλεονάζοντα βαρέλια αργού πετρελαίου τους.

Αυτό τράβηξε τα πρωτοσέλιδα παντού.

Ποιος ηλίθιος θα πήγαινε κόντρα στην αγορά και θα αγόραζε λάδι σε μια τέτοια κρίση; Κάποιος που ήταν τριγύρω, αυτός είναι που. Ο Dan, δυστυχώς, δεν είναι πια εκεί, αλλά είμαι πολύ σίγουρος ότι θα αγόραζε μετοχές πετρελαίου blue chip τότε.

Ο ΤΡΟΧΟΣ ΓΥΡΙΖΕΙ. Ο πρώτος θα είναι τελευταίος, και ο τελευταίος θα είναι πρώτος. Η κατάρρευση του πετρελαίου ταξινομήθηκε με μια θεαματική χρεοκοπία—το είδος που κάνει τους απλούς επενδυτές να πωλούν πανικόβλητοι.

Το παραπάνω γράφημα δείχνει πώς θα κάνατε αν βγαίνατε εκείνη την ημέρα και αγοράζατε κάποιο από τα διάφορα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται με πετρέλαιο.

Έχουν συντρίψει τον S&P 500 
ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ,
-1.25%.
Δεν είναι καν κοντά.

Α, και τόσα πολλά για το εμπόριο "εργασία από το σπίτι". Ο Nasdaq Composite τα πήγε ελαφρώς χειρότερα από τον δείκτη S&P 500. Και η Amazon
AMZN,
-2.47%
έχει κάνει λιγότερο από το μισό και αυτό. Αν είχατε επενδύσει 1,000 $ στην εταιρεία του Jeff Bezos εκείνη την ημέρα, θα είχατε μόλις $290 σε κέρδη.

Ομολογουμένως, ορισμένα από αυτά τα κέρδη είναι ανταμοιβές για τον πραγματικό κίνδυνο. The Direxion Daily Energy Bull 2x Fund
ERX,
+ 0.60%
είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο υψηλών οκτανίων που έχει σχεδιαστεί μόνο για βραχυπρόθεσμες συναλλαγές. Χρησιμοποιεί παράγωγα για να προσπαθήσει να παράγει διπλάσια απόδοση από τον ευρύτερο ενεργειακό δείκτη ανά ημέρα. Αυτό είναι 2 φορές στο δρόμο προς τα κάτω καθώς και στο δρόμο προς τα πάνω. Και καθώς χρειάζεται ακόμη και ένα κανονικό ταμείο ένα 100% κέρδος για να ανακτήσει από μια απώλεια 50%, αυτά τα κεφάλαια μπορεί να είναι εξαιρετικά επιζήμια για τον πλούτο σας. Αυτό το ταμείο κατέρρευσε κατά 95% τους πρώτους μήνες του 2020, καθώς χτύπησε η κρίση του Covid, και ακόμα δεν έχει ανακτήσει τις περισσότερες απώλειες.

Το ETF SPDR Oil & Gas Exploration & Production
XOP,
+ 0.24%
δεν είναι πουθενά τόσο επικίνδυνο, επειδή επενδύει σε κανονικές μετοχές, αλλά παρ' όλα αυτά επενδύει στην πιο ασταθή πλευρά της αγοράς ενέργειας και οποιοσδήποτε το έχει στην κατοχή του μπορεί να περιμένει μια τρελή κίνηση πάνω-κάτω. Έπεσε κατά τα δύο τρίτα στις αρχές του 2020, αν και ακόμα κι αν το αγοράσατε πριν από την κρίση και συνεχίσετε, είστε καλά στο μαύρο.

Αυτό που μου φαίνεται πιο ενδιαφέρον είναι το ETF SDPR Energy Select Sector
XLE,
+ 0.33%.
Αυτό είναι ένα απλό ταμείο ευρετηρίου χαμηλού κόστους που κατέχει τα ενεργειακά ονόματα blue-chip όπως η Exxon
XOM,
+ 1.17%,
Σιρίτι
CVX,
-0.05%,
Schlumberger
SLB,
+ 1.60%,
ConocoPhillips
ΜΠΑΤΣΟΣ,
+ 1.14%
και Occidental
ΟΞΥ,
-0.47%.
Δεν υπάρχει τίποτα ιδιαίτερα «επικίνδυνο» σχετικά με αυτό το ταμείο, εκτός εάν πιστεύετε ότι οι ενεργειακές εταιρείες ήταν εντελώς πρόποσες. Οι περισσότερες από αυτές τις εταιρείες είναι καλά κεφαλαιοποιημένες, εξαιρετικά κερδοφόρες και πληρώνουν μεγάλα μερίσματα. Η μερισματική απόδοση αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου, αναφέρει η FactSet, κορυφώθηκε πάνω από το 10% τον Απρίλιο του 2020. Δεν υπάρχει ιδιαίτερος λόγος για τον οποίο οι χήρες και τα ορφανά δεν θα κατέχουν αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο (τουλάχιστον ως μέρος ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου).

(Αυτό δεν μετράει καν το επιχείρημα ότι πρέπει όλοι να έχουμε ενεργειακά αποθέματα για να αντισταθμίσουμε τη δική μας προσωπική έκθεση στο ενεργειακό κόστος και τον πληθωρισμό — όπως τώρα.)

Ωστόσο, τους πρώτους μήνες του 2020 κατέρρευσε και όποιος μετατόπισε μέρος του χαρτοφυλακίου του σε αυτό την ημέρα που το πετρέλαιο ήταν αρνητικό, έχει τριπλασιάσει τις αποδόσεις του ευρύτερου χρηματιστηριακού δείκτη.

(Τα περισσότερα από αυτά τα κέρδη έγιναν προτού ο Πούτιν εισβάλει στη Ρωσία επίσης.)

Θα υποστήριζα ότι αυτά τα κέρδη υπερέβαιναν κατά πολύ τους κινδύνους από την αγορά, για παράδειγμα, της Exxon πίσω όταν είχε μερισματική απόδοση 11%.

Πολλοί άνθρωποι επιμένουν σε απλές στρατηγικές χαρτοφυλακίου, που βασίζονται σε μακροπρόθεσμες θέσεις αγοράς και διατήρησης σε μεγάλους δείκτες. Δεν υπάρχει, φυσικά, τίποτα λάθος σε αυτό. Για τους περισσότερους από εμάς είναι ίσως η πιο έξυπνη προσέγγιση.

Μερικές φορές όμως οι καλύτερες αποδόσεις μπορεί να προέρχονται από το στοίχημα ενάντια σε μια κρίση.