Αυτό το μέρισμα 12.7% αυξάνεται όταν η Fed αυξάνει τα επιτόκια

Συνήθως σε μια bear market όπως αυτή, κάτι δουλεύει κάπου. Αλλά νομίζω ότι θα συμφωνήσετε ότι από τις αρχές του 2022, αυτό το «κάτι» ήταν δύσκολο να καταρριφθεί.

Τα ομόλογα υποχώρησαν περίπου 23% σε ετήσια βάση. Και ξέρουμε πού ήταν το χρηματιστήριο.

Τα μετρητά, φυσικά, θα σας απαλλάσσουν πάντα από τη μεταβλητότητα της αγοράς μετοχών ή ομολόγων. Αλλά η παραμονή σε μετρητά για πολύ καιρό σας αφήνει εκτεθειμένους στον σημερινό υψηλό πληθωρισμό. Και φυσικά, τα μετρητά αποδίδουν μηδενικά μερίσματα—και αυτό δεν είναι απλώς μια επιλογή για όσους από εμάς επιθυμούμε να χρηματοδοτήσουμε τις συνταξιοδότησή μας μόνο με μερίσματα. Αυτή η στρατηγική σας επιτρέπει σε μεγάλο βαθμό να ρυθμίσετε την αστάθεια της αγοράς, γι' αυτό είναι ένας στόχος που στοχεύουμε CEF Insider συμβουλευτικός.

Αυτήν τη στιγμή, για παράδειγμα, σας συνιστούμε να συνεχίσετε να διατηρείτε υψηλής ποιότητας προϊόντα υψηλής απόδοσης, όπως ταμεία κλειστού τύπου (CEF) στο χαρτοφυλάκιο των CEF Insider, που αποδίδουν βόρεια του 8%, κατά μέσο όρο, με τη συντριπτική πλειοψηφία των επιλογών μας να πληρώνουν μερίσματα μηνιαίως.

Και παρά την αβεβαιότητα, υπάρχουν μερικές ενδιαφέρουσες νέες ιδέες μερισμάτων εκεί έξω, συμπεριλαμβανομένου ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που αποδίδει ένα πλούσιο 12.7% τώρα — και η αξία του αυξάνεται με τα επιτόκια. Και μην κάνετε λάθος, ποσοστά are πιθανό να συνεχίσει να αυξάνεται.

Θα εμβαθύνουμε περισσότερο σε αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, και στο συγκεκριμένο δείκτη απόδοσης 12.7% παρακάτω. Αρχικά, ας βουτήξουμε στη σημερινή κατάσταση των επιτοκίων, η οποία είναι κρίσιμη για να κατανοήσουμε γιατί αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο θα μπορούσε να είναι μια καλή προσθήκη στο χαρτοφυλάκιό σας τώρα.

Τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου αγαπούν μια επιθετική Fed

Ενώ γνωρίζουμε ότι η Federal Reserve πρόκειται να αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια, καθώς το γράφω αυτό, οι έμποροι στην αγορά συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης της Fed προβλέπουν τώρα ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν ταχύτερα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως, με υψηλότερες προσδοκίες για αύξηση 75 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο της Fed συνάντηση.

Αυτό μας φέρνει σε μια πραγματικά υποτιμημένη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων: τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου, τα οποία αυξάνονται σε αξία όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν.

Ο λόγος είναι απλός. αυτά τα δάνεια έχουν κυμαινόμενα επιτόκια, οπότε όταν αυξάνονται τα επιτόκια, αυξάνεται και το εισόδημά τους και συνεπώς η αξία τους στη δευτερογενή αγορά (ναι, τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου αγοράζονται και πωλούνται στην ανοιχτή αγορά, όπως οι μετοχές, αλλά είναι πολύ μικρότερη αγορά , συνήθως γεμάτη μεγάλες τράπεζες της Wall Street).

Δεν είναι εύκολο να αγοράσετε μεμονωμένα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου, αλλά υπάρχει ένα ταμείο που όχι μόνο στεγάζει μια δέσμη από αυτά, εξασφαλίζοντάς σας διαφοροποίηση και αντιστάθμιση έναντι της Fed, αλλά μπορεί να υπερηφανεύεται για την εκπληκτική απόδοση 11.6% που συζητήσαμε από την αρχή.

Ονομάζεται το Saba Capital Income & Opportunities Fund (BRW), και είναι μια CEF που τοποθετεί τουλάχιστον το 80% του κεφαλαίου της σε δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου ανά πάσα στιγμή. Σε μια δύσκολη χρονιά για όλα τα περιουσιακά στοιχεία, η BRW αψήφησε τη βαρύτητα και σημείωσε ένα μικρό κέρδος για το 2022, αυξημένο κατά περίπου 1% από την παρούσα σύνταξη. Αλλά δεν είναι αυτό που είναι πραγματικά συναρπαστικό για το ταμείο.

Συνήθως, λίγο αφότου η Fed αρχίζει να αυξάνει τα επιτόκια, ένα fund όπως το BRW εκτινάσσεται στα ύψη. Στην πραγματικότητα, έκανε ακριβώς αυτό το 2016. Λίγους μήνες αφότου η Fed άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια στο ότι κύκλος πεζοπορίας, σημείωσε απόδοση 15% σε μόλις τέσσερις σύντομους μήνες.

Ακούγοντας τη Fed να υπαινίσσεται έντονα για πιο επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων, σήμερα μοιάζει πολύ με τα μέσα του 2016 - μια εποχή που η άντληση της BRW οδήγησε σε ισχυρά κέρδη. Περιμένω η ιστορία να επαναληφθεί (ή τουλάχιστον να ρίξει ομοιοκαταληξία) αυτή τη φορά.

Υπάρχει ένα πρόσθετο μπόνους: η έκπτωση στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV ή η αξία των ομολόγων στο χαρτοφυλάκιο της BRW). Αυτό είναι ασυνήθιστα φθηνό και καθιστά δυνατή την απόκτηση δανείου με κυμαινόμενο επιτόκιο σε τιμές πώλησης. Φυσικά, όταν άλλοι επενδυτές συνειδητοποιήσουν πόσο καλά τοποθετημένα είναι τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου, αυτή η έκπτωση είναι πιθανό να μειωθεί σε τίποτα. Όσο περιμένουμε να συμβεί αυτό, μπορούμε να συγκεντρώσουμε την υγιή απόδοση 12.7% της BRW.

Ο Michael Foster είναι ο επικεφαλής ερευνητής αναλυτής για Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες ιδέες για εισόδημα, κάντε κλικ εδώ για την πιο πρόσφατη αναφορά μας “Άφθαρτο εισόδημα: 5 Ταμεία ευκαιρίας με ασφαλή μερίσματα 8.4%."

Αποκάλυψη: καμία