Όποιος προέβλεψε ότι μια πανδημία θα ακολουθούσε γεγονότα που θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν τον Τρίτο Παγκόσμιο Πόλεμο πιθανότατα βρίσκεται σε άμεση επικοινωνία με τον Δημιουργό ή τον Διάβολο.
Ακριβώς όπως νομίζαμε ότι η κρίση του Covid-19 τελειώνει, η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία και οι στρατοί που έχουν επικεντρωθεί εδώ και καιρό στην καταπολέμηση της τρομοκρατίας μπορεί τώρα να παρασυρθούν σε μια χερσαία μάχη στην Ανατολική Ευρώπη μεταξύ μιας υπερδύναμης και ενός μικρότερου, αλλά άγριου, έθνους.
Εν τω μεταξύ, η Κίνα, η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, είναι χτυπηθεί από επιδημίες Covid που θα μπορούσε για άλλη μια φορά να χτυπήσει την παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού. Ο πληθωρισμός εκτινάσσεται παντού και οι κεντρικές τράπεζες του κόσμου, οι οποίες έχουν από καιρό υιοθετήσει πολιτικές εύκολου χρήματος που έχουν επίσης τονώσει τις τιμές των μετοχών, αυξάνουν τα επιτόκια. Ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell μόλις δήλωσε ότι ήταν ανοιχτός στην αύξηση των επιτοκίων κατά μισή μονάδα σε κάθε μία από τις επόμενες δύο συνεδριάσεις αν το επιβάλλουν οι περιστάσεις.
Για τους επενδυτές, αυτές είναι πραγματικά ασυνήθιστες στιγμές, ίσως οι πιο ύπουλες από την οικονομική κρίση του 2007-09. Αλλά αυτή τη φορά, η Fed βρίσκεται ακριβώς στο σημείο που πολλοί φοβόντουσαν: να αντιμετωπίσει τον αυξανόμενο πληθωρισμό και τους γεωπολιτικούς κινδύνους, ενώ εξομαλύνει τη νομισματική πολιτική. ο το λεγόμενο Fed put έχει λήξει και το πλήρες περίγραμμα των εργαλείων της τράπεζας είναι ασαφές.
Ελλείψει άμεσης σύνδεσης με ουράνια ή υπόγεια δύναμη(ες), στρεφόμαστε στον Michael Schwartz του Oppenheimer. Ο κοσμήτορας των στρατηγικών επιλογών της Wall Street, βρίσκεται στην αγορά δικαιωμάτων από το 1965.
Ο Schwartz είπε ότι η εμπειρία του τον έχει διδάξει, ξανά και ξανά, ότι οι επενδυτές πρέπει να χρησιμοποιούν το φόβο και την αστάθεια προς όφελός τους όσο πιο συχνά μπορούν.
«Κοιτάξτε τον Γουόρεν Μπάφετ, ο οποίος ήταν σε αυτό περισσότερο από σχεδόν κανέναν. Ήταν ήσυχος τόσο καιρό, αλλά τώρα είναι ενεργές και αγοραστικές εταιρείες και επενδύοντας όταν τόσοι άλλοι ανησυχούν για το τι θα ακολουθήσει», είπε ο Schwartz Ο Βαρόν.
Εγγραφή στις ενημερώσεις
Κριτική και προεπισκόπηση
Κάθε βράδυ της εβδομάδας επισημαίνουμε τα επακόλουθα νέα της ημέρας και εξηγούμε τι θα έχει σημασία αύριο.
Ο Schwartz είπε ότι οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν το
Δείκτης μεταβλητότητας Cboe,
ή VIX και περιμένετε να ανέβει ψηλότερα. Εάν συμβεί αυτό, θα ήταν σημάδι όχι μόνο ότι η χρηματιστηριακή αγορά είναι απότομα χαμηλότερη - αλλά και ότι οι επενδυτές φοβούνται για το τι θα ακολουθήσει.
Το VIX έχει πέσει κατακόρυφα μετά τη συνεδρίαση της Fed τον Μάρτιο, υποδηλώνοντας ότι έχει επιστρέψει κάποια ηρεμία, αλλά τα πρότυπα συναλλαγών στις αγορές μετοχών και δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ακανόνιστα και κρατούνται όμηροι από τον επόμενο κύκλο ειδήσεων εκτός Ουκρανίας ή κάποια οικονομική έκθεση.
Οι προνοητικοί επενδυτές θα πρέπει να δημιουργήσουν μια λίστα με μετοχές που θα πληρώνουν μέρισμα, τις οποίες θα ήταν διατεθειμένοι να αγοράσουν σε χαμηλότερες τιμές. Ομοίως, ο Schwartz λέει ότι οι επενδυτές πρέπει να επανεξετάσουν τις μετοχές που κατέχουν και να εντοπίσουν αυτές που είναι διατεθειμένοι να πουλήσουν υψηλότερα για να εξασφαλίσουν κέρδη.
«Η αστάθεια συχνά τρομάζει τους ανθρώπους, αλλά μπορεί να είναι ένας από τους καλύτερους φίλους που μπορεί να έχει ένας μακροπρόθεσμος επενδυτής», λέει.
By πουλώντας βάζει όταν το VIX αυξάνεται - ένα επίπεδο 35 ή υψηλότερο θα υποδηλώνει πραγματικό φόβο - οι επενδυτές μπορούν να κερδίσουν χρήματα από το ασφάλιστρο φόβου και να πληρωθούν από την αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης για να αγοράσουν μετοχές σε χαμηλότερες τιμές. Ομοίως, από πώληση κλήσεων σε μετοχές που ήδη κατέχει ένας επενδυτής, είναι δυνατό να αποκομίσετε χρήματα από τα ακανόνιστα ράλι που συχνά διογκώνουν τα ασφάλιστρα.
Η δόμηση στρατηγικών επιλογών είναι λίγο τέχνη και λίγο επιστήμη. Οι περισσότεροι επενδυτές πωλούν προσφορές και κλήσεις που λήγουν σε έναν έως τρεις μήνες και έχουν τιμές που απέχουν περίπου 10% από την τιμή της σχετικής μετοχής.
Ο κίνδυνος για την πώληση πωλήσεων με εξασφάλιση μετρητών είναι ότι μια μετοχή πέφτει πολύ κάτω από την τιμή εξάσκησης πώλησης. Ο κίνδυνος για την πώληση κλήσεων είναι ότι η μετοχή εκτινάσσεται πάνω από την τιμή εξάσκησης.
«Είναι αδύνατο να μετρήσετε τις αγορές», λέει ο Schwartz, «αλλά ο καθένας μπορεί να χρησιμοποιήσει την αστάθεια σαν λάστιχο για να κρατήσει ενωμένα τα χαρτοφυλάκια του ή για να τον βοηθήσει να πάρει αποφάσεις αγοράς και πώλησης».
Ο Steven M. Sears είναι ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Options Solutions, μιας εξειδικευμένης εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Ούτε αυτός ούτε η εταιρεία έχει θέση στις επιλογές ή στις υποκείμενες αξίες που αναφέρονται σε αυτήν τη στήλη.
Email: [προστασία μέσω email]