Ανησυχούμε ολοένα και περισσότερο για ορισμένες εταιρείες με πλούσια αξία στο χαρτοφυλάκιό μας, όπως η Nvidia (NVDA) και η Microsoft (MSFT). Οι ακριβές μετοχές παραμένουν σε δυσμένεια στη Wall Street -όπως ακριβώς ήταν το μεγαλύτερο μέρος του περασμένου έτους- και θα μπορούσε να υπάρχει περισσότερο περιθώριο πτώσης τους καθώς αυξάνονται οι φόβοι για ύφεση. Άλλες μετοχές στο Jim Cramer's Charitable Trust, το χαρτοφυλάκιο που χρησιμοποιούμε για το Club, δεν φέρουν το ίδιο επίπεδο κινδύνου αποτίμησης. Θέλαμε να επιστήσουμε την προσοχή σε ορισμένες από αυτές τις χαμηλότερες-πολλαπλές μετοχές που πιστεύουμε ότι αξίζει να παρακολουθήσετε. Εστιάζουμε στους λόγους μελλοντικής τιμής προς κέρδη, που υπολογίζονται διαιρώντας την τιμή της μετοχής με τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή τους επόμενους 12 μήνες. Το πηλίκο είναι αυτό που είναι γνωστό ως πολλαπλάσιο . Το συνολικό πολλαπλάσιο του S & P 500 μειώθηκε το περασμένο έτος, αυξάνοντας από περίπου 21 φορές τα μελλοντικά κέρδη στις αρχές Ιανουαρίου 2022 σε περίπου 16.8 φορές την Πέμπτη. Πολλά σχετίζονται με το τι είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι επενδυτές για μια μετοχή, συμπεριλαμβανομένων των υψηλότερων επιτοκίων - που κάνουν τις αποδόσεις των ομολόγων πιο ανταγωνιστικές με τις αποδόσεις των μετοχών - και τον ρυθμό αύξησης των κερδών μιας εταιρείας σε σχέση με τους ομοτίμους. Ως επενδυτής που θέλει να αγοράσει μια μετοχή, μπορεί να είναι ευκολότερο να εκτελέσετε το P/E αντίστροφα. Σε αυτήν την υποθετική υψηλού επιπέδου, ξεκινήστε με το πολλαπλάσιο που θέλετε να πληρώσετε και πολλαπλασιάστε το με τις μελλοντικές εκτιμήσεις κερδών. Εάν είστε διατεθειμένοι να εκχωρήσετε ένα πολλαπλάσιο 10 σε κέρδη ανά μετοχή 5 $, αυτό μεταφράζεται σε τιμή μετοχής 50 $. Αλλά τώρα η ανάπτυξη είναι λιγότερο βέβαιη και τα επιτόκια αυξάνονται, επομένως πιστεύετε ότι η πληρωμή 10 φορές προθεσμιακών κερδών είναι πολύ επικίνδυνη. Αντίθετα, πιστεύετε ότι η πληρωμή 8 φορές προθεσμιακών κερδών είναι πιο κατάλληλη, που σημαίνει ότι είστε διατεθειμένοι να πληρώσετε μόνο 40 $ ανά μετοχή. Τελικά γίνεται σαφές ότι τα κέρδη συρρικνώνονται και η εταιρεία δεν θα κερδίζει πλέον 5 $ ανά μετοχή. Οι εκτιμήσεις απαιτούν τώρα EPS $4. Σε αυτό το σενάριο, η πληρωμή 8 φορές μελλοντικών κερδών είναι πολύ πλούσια, επειδή η αύξηση των κερδών είναι λιγότερο ισχυρή. Καθορίζετε ότι είστε διατεθειμένοι να πληρώσετε μόνο 7 φορές προθεσμιακά κέρδη 4 $ ανά μετοχή, που μεταφράζεται σε τιμή μετοχής μόλις 28 $. Αυτή είναι μια υπεραπλουστευμένη εξήγηση, σίγουρα. Αλλά προσφέρει μια ματιά στο τι συμβαίνει με τις τιμές των μετοχών όταν οι επενδυτές, γενικά, είναι λιγότερο διατεθειμένοι να πληρώσουν ένα premium για μια μετοχή σε ένα περιβάλλον όπου η αύξηση των κερδών της εταιρείας επιβραδύνεται και τα ομόλογα αυξάνονται σε ελκυστικότητα. Αυτή τη στιγμή, ένα βασικό πρόβλημα για την αγορά είναι ότι πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι οι εκτιμήσεις για τα κέρδη είναι πολύ υψηλές. Αν η Federal Reserve παραμείνει γεροδεξιά και οι Η.Π.Α Η οικονομία συνεχίζει να αποδυναμώνεται και να οδηγείται σε ύφεση, τα εταιρικά κέρδη ενδέχεται να διαβρωθούν περισσότερο από ό,τι αναμενόταν. Αυτό θα μπορούσε να εντείνει την πίεση στις τιμές των μετοχών. Οι υψηλότερες-πολλαπλές μετοχές έχουν μικρότερο περιθώριο λάθους σε καταστάσεις όπως αυτή. Ακόμη και μια ελαφρά προς τα κάτω αναθεώρηση των κερδών θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντική πτώση των μετοχών σε πλούσια αξία. Έχοντας αυτό υπόψη, εδώ είναι έξι μετοχές Club που ταιριάζουν επί του παρόντος στον ορισμό μας για λογικές τιμές, που σημαίνει ότι διαπραγματεύονται είτε γύρω ή κάτω από τη συνολική αποτίμηση του S & P 500. JNJ mountain 2022-01-05 Η απόδοση των μετοχών της Johnson & Johnson τους τελευταίους 12 μήνες. Η Johnson & Johnson (JNJ) διαπραγματεύεται αυτήν τη στιγμή περίπου 17.4 φορές προθεσμιακά κέρδη και η εταιρεία υγειονομικής περίθαλψης ταιριάζει με την πιο αμυντική στάση που πιστεύουμε ότι είναι κατάλληλη σε αυτήν την αγορά. Πλησιάζουμε επίσης στη διάσπαση της J & J σε δύο εισηγμένες εταιρείες, μια απόφαση που πιστεύουμε ότι θα ενισχύσει την αξία των μετόχων. Την Τετάρτη, η μονάδα υγείας καταναλωτών της εταιρείας, η οποία σχεδιάζει να ονομάζεται Kenvue, υπέβαλε αίτηση στις ΗΠΑ ρυθμιστική αρχή κινητών αξιών που θα εισαχθεί στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Τα τμήματα φαρμακευτικής και ιατρικής τεχνολογίας θα διατηρήσουν το όνομα J & J και θα κατέχουν τουλάχιστον το 80.1% της Kenvue. META mountain 2022-01-05 Απόδοση μετοχών της Meta Platforms τους τελευταίους 12 μήνες. Οι μετοχές της Meta Platforms (META) διαπραγματεύονται με λιγότερες από 16 φορές τις εκτιμήσεις προθεσμιακών κερδών, μετά από ένα βάναυσο 2022 για την πάλαι ποτέ μεγάλη μετοχή. Η εξάρτηση της Meta από τα διαφημιστικά έσοδα την κάνει πιο εκτεθειμένη στις οικονομικές συνθήκες από ό,τι, ας πούμε, η J & J. Ωστόσο, το πολλαπλάσιο της μετοχής κάτω από την αγορά παρέχει κάποια άνεση. Επιπλέον, ο γονέας του Instagram και του Facebook απέλυσε περισσότερους από 11,000 υπαλλήλους στα τέλη του περασμένου έτους, ένα σημαντικό βήμα για τη μείωση των εξόδων ενόψει των αντίξοων ανέμων. HAL mountain 2022-01-05 Η απόδοση των μετοχών της Halliburton τους τελευταίους 12 μήνες. Ο πάροχος υπηρεσιών πετρελαίου Halliburton (HAL) διαπραγματεύεται με περίπου 13 φορές προθεσμιακά κέρδη, μια αποτίμηση που θεωρούμε πολύ λογική. Η μετοχή είναι κάτω από το μέσο P/E της πενταετίας των 17.2, ανά FactSet, και η υποκείμενη δραστηριότητα της εταιρείας έχει καλές επιδόσεις. Η διοίκηση έχει μιλήσει για έναν πολυετή κύκλο γεωτρήσεων, που απορρέει από προηγούμενα χρόνια ανεπαρκούς επένδυσης, που θα βοηθήσει την επιχείρηση να παραμείνει ανθεκτική. Η Halliburton σημείωσε άνοδο πάνω από 7% αφού προσθέσαμε 150 μετοχές στη θέση μας Δεκ. 16. Τα άλλα τρία ενεργειακά αποθέματά μας — Pioneer Natural Resources (PXD), Devon Energy (DVN) και Coterra Energy (CTRA) — διατηρούν επίσης P/E πολύ χαμηλότερα από το S & P 500. Μας αρέσει ο όμιλος εδώ, όπως αποδεικνύεται από την αγορά 25 μετοχών PXD την Τετάρτη. Morgan Stanley MS Mountain 2022-01-05 Η απόδοση των μετοχών της Morgan Stanley τους τελευταίους 12 μήνες. Με μόλις 12 φορές προθεσμιακά κέρδη, η Morgan Stanley (MS) είναι μία από τις δύο μόνο χρηματοοικονομικές μετοχές του χαρτοφυλακίου μας. Αισθανόμαστε άνετα να το κατέχουμε στις τρέχουσες αποτιμήσεις παρά μια πιθανή ύφεση στον ορίζοντα. Έχει ετήσια μερισματική απόδοση περίπου 3.6%, που ανταμείβει τους επενδυτές για την υπομονή τους και η εταιρεία αγόρασε μετοχές αξίας 2.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων το τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο. 30. Η Morgan Stanley ελέγχει όλα τα κουτιά μας ως εταιρεία που κάνει πραγματικά πράγματα για κέρδος, επιστρέφει κεφάλαιο στους μετόχους και έχει λογικές τιμές. WFC mountain 2022-01-05 Η απόδοση των μετοχών της Wells Fargo τους τελευταίους 12 μήνες. Η Wells Fargo (WFC) — η άλλη τράπεζα στο χαρτοφυλάκιό μας — διαπραγματεύεται με 8.3 φορές προθεσμιακά κέρδη και είναι πολύ δημοφιλής στους αναλυτές. Ενώ οι φόβοι για ύφεση μπορεί να επιβαρύνουν τη μετοχή, το χαρτοφυλάκιο δανείων της Wells Fargo είναι πολύ υψηλής ποιότητας. Η τράπεζα επωφελείται επίσης από τα υψηλότερα επιτόκια της Federal Reserve. Θεωρούμε επίσης την εταιρεία ως μια ιστορία ανάκαμψης καθώς προσπαθεί να ξεπεράσει τους ρυθμιστικούς περιορισμούς. F mountain 2022-01-05 Η απόδοση των αποθεμάτων της Ford Motor τους τελευταίους 12 μήνες. Η Ford (F) έχει ένα από τα χαμηλότερα πολλαπλάσια κέρδους στο χαρτοφυλάκιό μας, λίγο λιγότερο από 7 φορές. Μας αρέσει η αυτοκινητοβιομηχανία εδώ, με τον Jim να λέει την Πέμπτη ότι θα αγόραζε τη μετοχή στα τρέχοντα επίπεδα. Τον Δεκέμβριο, τα κερδοφόρα φορτηγά της σειράς F της Ford κατέγραψαν τον καλύτερο μήνα πωλήσεών τους για το 2022 — ένα θετικό σημάδι μετά από μήνες περιορισμένης διαθεσιμότητας διακοπών παραγωγής. Είμαστε επίσης θαυμαστές της στρατηγικής της εταιρείας για ηλεκτρικά οχήματα. (Δείτε εδώ για μια πλήρη λίστα των μετοχών του Jim Cramer's Charitable Trust.) Ως συνδρομητής στο CNBC Investing Club με τον Jim Cramer, θα λάβετε μια ειδοποίηση συναλλαγών πριν ο Jim πραγματοποιήσει μια συναλλαγή. Ο Jim περιμένει 45 λεπτά αφού στείλει μια εμπορική ειδοποίηση πριν αγοράσει ή πουλήσει μια μετοχή στο χαρτοφυλάκιο του φιλανθρωπικού καταπιστεύματός του. Εάν ο Jim έχει μιλήσει για μια μετοχή στο CNBC TV, περιμένει 72 ώρες μετά την έκδοση της ειδοποίησης συναλλαγών πριν εκτελέσει τη συναλλαγή. ΟΙ ΠΑΡΑΠΑΝΩ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΣΥΛΛΟΓΟΥ ΥΠΟΚΕΙΤΑΙ ΣΤΟΥΣ ΟΡΟΥΣ ΚΑΙ ΠΡΟΫΠΟΘΕΣΕΙΣ ΚΑΙ ΤΗΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΡΡΗΤΟΥ ΜΑΣ, ΜΑΖΙ ΜΕ ΤΗ ΔΗΛΩΣΗ ΑΠΟΠΟΙΗΣΗΣ ΜΑΣ. ΔΕΝ ΥΠΑΡΧΕΙ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΕΙΤΑΙ ΚΑΜΙΑ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΕΜΠΙΣΤΕΥΤΙΚΗΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗΣ ΣΥΝΕΧΕΙΑ ΤΗΣ ΠΑΡΑΛΑΒΗΣ ΤΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΣΑΣ ΠΟΥ ΠΑΡΕΧΟΝΤΑΙ ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΥΛΛΟΓΟ. 
Ένας πετρελαιοφόρος του Halliburton εργάζεται σε μια κεφαλή φρεατίου σε μια τοποθεσία εξέδρας fracking στις 27 Ιανουαρίου 2016 κοντά στο Stillwater της Οκλαχόμα.
J. Pat Carter | Getty Images
Ανησυχούμε ολοένα και περισσότερο για ορισμένες εταιρείες με πλούσια αξία στο χαρτοφυλάκιό μας, συμπεριλαμβανομένων των Nvidia (NVDA) και Microsoft (MSFT). Οι ακριβές μετοχές παραμένουν σε δυσμένεια στη Wall Street -όπως ακριβώς ήταν το μεγαλύτερο μέρος του περασμένου έτους- και θα μπορούσε να υπάρχει περισσότερο περιθώριο πτώσης τους καθώς αυξάνονται οι φόβοι για ύφεση.
Πηγή: https://www.cnbc.com/2023/01/06/these-6-club-stocks-look-reasonably-priced-as-wall-street-shuns-high-flyers.html