Στον απόηχο της κατάρρευσης της τράπεζας της περασμένης εβδομάδας –η πτώση της Silicon Valley Bank και οι σχετικές καταρρεύσεις των τραπεζών Silvergate και Signature που είναι επικεντρωμένες στα κρυπτονομίσματα– υπήρξε μια δίνη συζήτησης γύρω από τα κλασματικά αποθέματα και τους δείκτες κάλυψης ρευστότητας (LCR). Και δικαίως, γιατί στο κάτω μέρος, αυτές οι τράπεζες κατέρρευσαν λόγω έλλειψης ρευστών περιουσιακών στοιχείων. Κατά κάποιο τρόπο, αυτές οι τράπεζες δεν είχαν αρκετή ρευστότητα για να καλύψουν σοβαρές εκροές χρηματοδότησης.
Οι πληγείσες τράπεζες, ειδικά η SVB, χτυπήθηκαν από ένα τρέξιμο –δηλαδή, οι καταθέτες άρχισαν να ζητούν ανάληψη μετρητών– και δεν είχαν τους ρευστούς πόρους για να καλύψουν αυτή τη ζήτηση. Οι βέλτιστες πρακτικές στον τραπεζικό κλάδο θα απαιτούσαν από ένα ίδρυμα να διατηρεί έναν δείκτη κάλυψης ρευστότητας επαρκή για την κάλυψη όλων των λογαριασμών. δηλαδή υψηλής ποιότητας ρευστά στοιχεία ενεργητικού κατάλληλα για την κάλυψη της ζήτησης μετρητών για 30 ημέρες. Χωρίς τέτοια κάλυψη, η τράπεζα δεν μπορεί να καλύψει τη ζήτηση των καταθετών και θα πέσει γρήγορα σε αφερεγγυότητα.
Σε αυτό το πλαίσιο, ο αναλυτής της JP Morgan, Vivek Juneja, τόνισε δύο μεγάλα ονόματα που διαθέτουν περισσότερο από αρκετή ρευστότητα για να καλύψουν τις γρήγορες απαιτήσεις σε μετρητά.
Σημειώνοντας ότι το καθένα έχει τη δυνατότητα να δημιουργήσει διψήφιες αποδόσεις για τους επενδυτές, ο αναλυτής 5 αστέρων τους βαθμολογεί και τους δύο ως «Αγορές».
ΗΠΑ Bancorp (USB)
Θα ξεκινήσουμε με την US Bancorp, τη μητρική εταιρεία της US Bank. Αυτή η τραπεζική εταιρεία χαρτοφυλακίου με έδρα τη Μινεάπολη είναι το 5ο μεγαλύτερο τραπεζικό ίδρυμα της χώρας, με συνολικό ενεργητικό 674.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, περισσότερα από 3,100 τραπεζικά υποκαταστήματα και πάνω από 4,800 μηχανήματα ATM. Η τράπεζα δραστηριοποιείται κυρίως στα δυτικά και μεσοδυτικά των ΗΠΑ και θεωρείται από τις ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές ως ένα «συστημικά σημαντικό» τραπεζικό ίδρυμα.
Στην πιο σημαντική μέτρηση, αυτή τη στιγμή, η Juneja της JPMorgan σημειώνει ότι η US Bancorp έχει δείκτη κάλυψης ρευστότητας 122%. Για τους καταθέτες, αυτό σημαίνει ότι η τράπεζα έχει σχεδόν 1/4 περισσότερα μετρητά από όσα απαιτούνται για την κάλυψη της ζήτησης 30 ημερών. από τη σκοπιά των επενδυτών, σημαίνει ότι η τράπεζα έχει έναν βαθμό μόνωσης σε περίπτωση κρίσης.
Ωστόσο, όπως τα περισσότερα από τα τραπεζικά αποθέματα Στη Wall Street, οι μετοχές της USB υποχώρησαν 20% τις τελευταίες τρεις ημέρες διαπραγμάτευσης. Για την Juneja, αυτό μπορεί να φαίνεται σαν το είδος της βουτιάς που θα μπορούσε να είναι μια ευκαιρία αγοράς.
«Τα κέρδη θα πρέπει να επωφεληθούν το 2023 από μεγάλο ποσό άτοκων καταθέσεων από την UB και συνέργειες κόστους. Ωστόσο, η διοίκηση αναμένει επίσης σημαντική αύξηση των εσόδων χωρίς τόκους το 2023… Αξιολογούμε το US Bancorp Overweight σε σχέση με τους ομοτίμους, καθώς θα πρέπει να ωφεληθεί περισσότερο από τους ομοτίμους από τη συνεχιζόμενη ισχυρή καταναλωτική δαπάνη, η οποία θα οδηγήσει σε αύξηση των προμηθειών που σχετίζονται με κάρτες. Η US Bancorp έχει υψηλότερο μερίδιο εσόδων από χρεώσεις που σχετίζονται με κάρτες», είπε η Juneja.
Προσβλέποντας σε αυτή τη στάση, ο Juneja προσθέτει έναν στόχο τιμής 52.50 $, υποδηλώνοντας μια ανοδική δυνατότητα 44% για ένα έτος, για να συμβαδίσει με τη βαθμολογία του Overweight (δηλαδή Αγορά) στις μετοχές. (Για να παρακολουθήσετε το ρεκόρ της Juneja, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, υπάρχουν 17 αξιολογήσεις αναλυτών στο αρχείο για USB, που αναλύονται σε 7 Αγορά και 10 Διακράτηση και δίνουν στη μετοχή μια συναινετική αξιολόγηση αναλυτών Μέτριας Αγοράς. Η μετοχή πωλείται για 36.54 $ και έχει μέσο στόχο τιμής 54.78 $, υποδηλώνοντας ~50% ανοδική πορεία στον ορίζοντα ενός έτους. (Βλέπω Πρόβλεψη αποθεμάτων USB)
Bank of America Corporation (ΠΑ)
Η δεύτερη μετοχή που θα εξετάσουμε είναι η Bank of America. Αυτό είναι ένα από τα σημαντικότερα ονόματα στον παγκόσμιο τραπεζικό κλάδο. Η χρηματιστηριακή της αξία ανέρχεται στα 228 δισεκατομμύρια δολάρια και το συνολικό ενεργητικό της 3.05 τρισεκατομμύρια δολάρια, την τοποθετούν στις 10 μεγαλύτερες τράπεζες παγκοσμίως και την καθιστούν τη δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα στις ΗΠΑ (η JPMorgan-Chase είναι μεγαλύτερη). Η Bank of America κατέχει περίπου το 10% όλων των τραπεζικών καταθέσεων στις ΗΠΑ.
Η ανάλυση της JPM για την τρέχουσα θέση της τράπεζας το δείχνει με LCR 120%, ένα σταθερό ποσοστό που προμηνύεται καλά για την τράπεζα σε περίπτωση κρίσης.
Συνολικά, η Juneja της JPM έχει μια αισιόδοξη άποψη για αυτήν τη μετοχή, σημειώνοντας: «Συνεχίζουμε να αξιολογούμε την Bank of America Overweight σε σχέση με το σύμπαν μας, αντανακλώντας το όφελος από το ισχυρό franchise λιανικής της, τη μεγαλύτερη ευαισθησία στα μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα επιτόκια και σχετικά χαμηλότερο πιστωτικό κίνδυνο».
Η αξιολόγηση Overweight (δηλαδή Αγορά) της Juneja για τις μετοχές της BAC συνοδεύεται από στόχο τιμής 38.50 $, υποδηλώνοντας μια ανοδική πορεία 12 μηνών για τη μετοχή της τάξης του 35%. (Για να παρακολουθήσετε το ρεκόρ της Juneja, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, αυτή η μεγάλη τράπεζα προσέλκυσε πρόσφατα την προσοχή 15 αναλυτών της Wall Street και οι αξιολογήσεις τους κατανέμονται σε 6 Αγορά, 7 Διακράτηση και 2 Πωλήσεις – για μια συναινετική αξιολόγηση Μέτριας Αγοράς. Οι μετοχές της BAC πωλούνται για 28.51 $ και η μέση τιμή στόχος τους, που ανέρχεται στα 39.68 $, υποδηλώνει πιθανότητα κέρδους 39% κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους. (Βλέπω Πρόβλεψη μετοχών BAC)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφθείτε την TipRanks ' Τα καλύτερα αποθέματα που αγοράζουν, ένα εργαλείο που ενώνει όλες τις πληροφορίες σχετικά με το μετοχικό κεφάλαιο της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές των επιλεγμένων αναλυτών. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/high-liquidity-key-2-banking-012407048.html