Δεν υπάρχει καθαρή ιστιοπλοΐα για το Καρναβάλι: Δείτε πώς να το παίξετε

Τελικά. Τι ήταν αυτό? Γύρω στις 09:15 π.μ. ET. Surprised Carnival Corp (CCL) δεν περίμενε μέχρι το κουδούνι των εγκαινίων. Κάποιος θα σκεφτόταν αμέσως ότι ίσως η εταιρεία δημοσίευσε τους αριθμούς της τόσο κοντά στο κουδούνι έναρξης στη Νέα Υόρκη για να προσπαθήσει να πετάξει κάτω από το ραντάρ καθώς οι περισσότεροι έμποροι, ειδικά οι έμποροι πωλήσεων, είναι εξαιρετικά απασχολημένοι τα τελευταία 30 λεπτά πριν από το άνοιγμα του την τακτική συνεδρίαση. Το Καρναβάλι έχασε πολλά χρήματα, πολύ περισσότερα από ό,τι αναμενόταν. Τούτου λεχθέντος, υπάρχουν θετικά και η αγορά, τουλάχιστον στην αρχή… φαίνεται να εστιάζει σε αυτά. Ας εξερευνήσουμε.

Οι αριθμοί

Για το δεύτερο τρίμηνο της εταιρείας, η Carnival σημείωσε GAAP EPS απώλειας 1.61 $ ανά μετοχή με έσοδα 2.401 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτοί οι κορυφαίοι και οι κατώτατοι αριθμοί υπολείπονταν της συναίνεσης με σημαντικά περιθώρια. Τούτου λεχθέντος, ο αριθμός των πωλήσεων αυξήθηκε κατά 47.9% διαδοχικά. Δεν υπάρχει χρήσιμη σύγκριση από έτος σε έτος, καθώς αυτό είναι το τρίμηνο Μαΐου και τα πλοία εξακολουθούσαν να μην έπλεαν τον Μάιο του 2021. Η καθαρή απώλεια GAAP ανήλθε σε 1.8 δισεκατομμύρια δολάρια. Η προσαρμοσμένη καθαρή ζημιά έφτασε τα 1.9 δισεκατομμύρια δολάρια. Το προσαρμοσμένο EBITDA έφτασε στα -900 εκατομμύρια $. Τα έσοδα ανά PCD (Ημέρα κρουαζιέρας επιβατών) μειώθηκαν «ελαφρώς» από σύγκριση του 2019.

Λοιπόν, Why Was The Kneejerk… Πιο ψηλά?

Υπάρχουν πολλά θετικά αποτελέσματα παρά την τεράστια καύση μετρητών…

1) Τα μετρητά από εργασίες έγιναν θετικά αυτό το τρίμηνο.

2) Το δεύτερο τρίμηνο έκλεισε με ρευστότητα 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων μετρητών, βραχυπρόθεσμων επενδύσεων και διαθέσιμου δανεισμού στο πλαίσιο της ανακυκλούμενης πιστωτικής διευκόλυνσης της εταιρείας.

3) Η πληρότητα για το δεύτερο τρίμηνο ήταν 69%, από 54% για το 1ο τρίμηνο.

4) Οι καταθέσεις πελατών αυξήθηκαν 1.4 δις $ σε 5.1 δισεκατομμύρια $ στις 31 Μαΐου από 3.7 δισεκατομμύρια $ τρεις μήνες πριν.

5) Όπως ανακοινώθηκε προηγουμένως, από την 1η Αυγούστου, ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος Arnold Donald θα διοριστεί Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και ο σημερινός COO Josh Weinstein θα αναλάβει το ρόλο του προέδρου και του CEO. Ο Weinstein θα αναλάβει επίσης το ρόλο του Chief Climate Officer και θα ενταχθεί στο Διοικητικό Συμβούλιο.

θέα

Η Carnival αναμένει να δει καθαρή απώλεια για το τρέχον τρίμηνο. Για ολόκληρο το έτος η εταιρεία αναμένει επίσης να δει καθαρή ζημία. Η Carnival συνεχίζει να πιστεύει ότι το προσαρμοσμένο EBITDA θα βελτιωθεί με τη συνεχιζόμενη επανέναρξη των κρουαζιερών επισκεπτών και συνεχίζει να αναμένει βελτίωση στην πληρότητα καθ' όλη τη διάρκεια του 2022 έως ότου επιστρέψει στα ιστορικά επίπεδα το 2023.

Ισολογισμός

Το δελτίο τύπου παρέχει στην πραγματικότητα πολύ λίγα στοιχεία σχετικά με τον ισολογισμό. Αυτό που μας λέει είναι ότι το Carnival έκλεισε το τρίμηνο με 7.205 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρά μετρητά, από 9.139 δισεκατομμύρια δολάρια πριν από έξι μήνες, και ότι το συνολικό χρέος (μακροπρόθεσμο και τρέχον) ανέρχεται σε 35.135 δισεκατομμύρια δολάρια, από 33.226 δισεκατομμύρια δολάρια έξι μήνες πριν. Οι καταθέσεις πελατών ανέρχονται σε 5.08 δισεκατομμύρια $, από 3.508 δισεκατομμύρια $ στο ίδιο χρονικό διάστημα.

Σκέψεις μου

Προφανώς, πρόκειται για μια επιχείρηση που βρέθηκε σε δύσκολη θέση λόγω της πανδημίας. Τώρα, μόλις αρχίζουν να φτάνουν προς το σημείο που ήταν πριν από το 2020, οι τιμές των τροφίμων και των καυσίμων εκτινάσσονται στα ύψη και τόσο η οικονομία των ΗΠΑ όσο και η παγκόσμια οικονομία απειλούν να πάνε σε ύφεση. Δεν είναι το καλύτερο περιβάλλον για μια επιχείρηση που θα θεωρούσε κανείς ότι είναι λίγο ακριβό για τους καταναλωτές της μεσαίας τάξης στην αρχή, για να πρέπει να είναι μέσα. Δεν είναι ότι δεν είμαι θαυμαστής. Είναι ότι δεν βλέπω καθαρό μονοπάτι.

Οι αναγνώστες θα δουν ότι η CCL ήταν ήδη βυθισμένη σε μια πτωτική τάση από τον Ιούνιο του 2021 έως τον Απρίλιο του 2022, όταν ο ρυθμός της πίεσης στη μετοχή επιταχύνθηκε. Η μετοχή, ακόμη και με το σημερινό ράλι, παραμένει στο επίκεντρο του μπλε μοντέλου Pitchfork, παρόλο που αυτό το μοντέλο φαίνεται να έχει κλίση με μη βιώσιμο τρόπο.

Η βασική δοκιμή, βραχυπρόθεσμα, θα γίνει στον EMA 21 ημερών (επί του παρόντος 11.35 $). Αυτή η γραμμή, κατά τη γνώμη μου, είτε θα ωθήσει τη μετοχή σαν σφεντόνα, είτε θα απωθήσει τη μετοχή και θα βάλει τέλος σε αυτό το ράλι.

Δεν μπορώ να αγοράσω ένα μερίδιο μετοχικού κεφαλαίου σε μια επιχείρηση με θεμελιώδη στοιχεία ή έλλειψη αυτών, όπως αυτά, παρά μόνο σε κερδοσκοπία. Ως εκ τούτου, θα προτιμούσα να πουλήσω 10$ σε 1.35$ από το να πληρώσω για αυτό το απόθεμα σε μια «ανοδική» ημέρα. Αυτό εκθέτει τον επενδυτή σε κίνδυνο μετοχών με καθαρά $8.65 σε τρεις μήνες. Ο ίδιος έμπορος, εάν υπήρχε κάποιο είδος φόβου ότι θα χάσει, θα μπορούσε να λάβει μεγάλες κλήσεις 10$ Σεπτεμβρίου για περίπου 1.95$. Με αυτόν τον τρόπο, ο επενδυτής εκτίθεται ευνοϊκά στην ανοδική πορεία για μια απλή καθαρή χρέωση 0.60 $.