Η Micron Technology Inc. παρουσίασε μια προοπτική που απείχε πολύ από την άποψη της συναίνεσης, προκαλώντας ερωτήματα σχετικά με το πώς θα πάει η αγορά μνήμης σε μια ύφεση.
Μερίδια
MU,
-3.31%
σημείωσαν πτώση σχεδόν 6% στις πρωινές συναλλαγές της Παρασκευής.
Ο αναλυτής της Barclays, Tim O'Malley, επισήμανε ότι, ενώ η Micron επισήμανε τις αδυναμίες των υπολογιστών και των smartphone, εξακολουθεί να μην βλέπει προβλήματα ζήτησης στις δραστηριότητες των κέντρων δεδομένων της.
Το έλλειμμα προοπτικών της Micron ήταν «περισσότερο ουσιαστικό από το αναμενόμενο, αλλά η μη συνθηκολόγηση με το Data Center δεν αφήνει την ακτή καθαρή ακόμα», έγραψε.
«Από την πλευρά της προσφοράς, η εταιρεία κάνει τα πάντα σωστά μειώνοντας τις [κεφαλαιουχικές δαπάνες], επιβραδύνοντας την ανάπτυξη bit και αποστέλλοντας από τα αποθέματα», πρόσθεσε. «Πιστεύουμε ότι οι καταναλωτικές αγορές εξασθενούν περαιτέρω και υπάρχουν ήδη ενδείξεις επιβράδυνσης στην αγορά διακομιστών που θα οδηγήσει σε πρόσθετες περικοπές».
Ενώ η βιομηχανία μνήμης ήταν ιστορικά ικανή να δώσει έμφαση στην κερδοφορία σε προηγούμενες πτώσεις, ο O'Malley έγραψε ότι "αυτός ο κύκλος είναι πιθανότατα πολύ πιο σοβαρός από προηγούμενους κύκλους, αφήνοντας μια σημαντική δοκιμασία και η μετοχή πιθανότατα διαπραγματεύεται λοξά μέχρι τότε".
Ο O'Malley διατήρησε ανέπαφη τη βαθμολογία του υπέρβαρου και τον στόχο τιμής των 75 $ στη μετοχή. Από τους 36 αναλυτές που παρακολουθούνται από το FactSet και καλύπτουν τις μετοχές της Micron, οι 31 έχουν ισοδύναμη βαθμολογία αγοράς, ενώ τρεις βαθμολογούν τη μετοχή σε αναμονή και δύο την αξιολογούν σε πώληση
Ο Vivek Arya της Bank of America δεν ήταν πλέον ένας από τους ανοδικούς αναλυτές, καθώς οι ανησυχίες πέρα από τις τελικές αγορές που αντιμετωπίζουν οι καταναλωτές τον ώθησαν να υποβαθμίσει τις μετοχές της Micron σε ουδέτερες από αγορά.
«Ακόμη και μετά από απώλεια 20%, η αδυναμία ζήτησης PC/smartphone (55%+ των πωλήσεων) οδηγεί σε αυξημένα επίπεδα αποθεμάτων, τα οποία αναμένεται να προκαλέσουν επιβράδυνση πολλών τριμήνων», έγραψε. «Ακόμη και εκτός των καταναλωτικών αγορών, εμφανίζονται κίτρινες σημαίες σε πελάτες cloud/επιχειρήσεων, κάτι που θα μπορούσε ενδεχομένως να επεκτείνει τη διάρκεια της διόρθωσης αποθέματος».
Ωστόσο, η Arya φαινόταν πιο αισιόδοξη για τις τάσεις στα κέντρα δεδομένων, γράφοντας ότι «[ανεξάρτητα από τον κύκλο, οι δαπάνες για τα κέντρα δεδομένων cloud παραμένουν ισχυρές και το DDR5 αναμένεται να αυξηθεί κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2022 και το επόμενο έτος».
Ο CJ Muse του Evercore ISI πίστευε ότι η Micron «έκλειε το band aid» με τις προοπτικές της και είδε θετικά την προσέγγιση της εταιρείας στα κέρδη.
«Η Micron σχεδιάζει να διατηρήσει την πειθαρχία των τιμών και να αποχωρήσει από τις επιχειρήσεις με πολύ χαμηλές τιμές», έγραψε. «Η Micron μειώνει επίσης τις προγραμματισμένες δαπάνες WFE [εξοπλισμός γκοφρέτας-fab] το FY23 για να μειώσει την παραγωγή bit με σχέδια για μείωση του αποθέματος για να καλύψει τη ζήτηση στο CY23», μια κίνηση που αναμένει ότι θα «βαρύνει» τα ονόματα εξοπλισμού ημιαγωγών.
(Μετοχές των εταιρειών εξοπλισμού τσιπ Lam Research Corp.
LRCX,
-7.63%,
KLA Corp.
KLAC,
-7.24%,
Applied Materials Inc.
ΑΜΑΤ,
-5.85%,
ASML Holding NV
ASML,
-5.77%
ASML,
-5.40%,
και Ultra Clean Holdings Inc.
UCTT,
-9.84%
ήταν έκπτωση άνω του 5% την Παρασκευή μετά την αναφορά της Micron.)
«Τέλος, αξίζει να σημειωθεί ότι ο Micron έχει έναν πολύ νέο CFO [chief Financial Officer] – πρέπει να πιστεύουμε ότι υπάρχει υπερβολικός συντηρητισμός στις ενημερωμένες προοπτικές», πρόσθεσε ο Muse, ενώ επανέλαβε τη βαθμολογία του σε υπεραπόδοση και την «μακροπρόθεσμη τιμή» 90 $ στόχος."
Η αναλύτρια Raymond James, Melissa Fairbanks, θεώρησε τις προκλήσεις της ζήτησης ως «γενικά αναμενόμενες, δεδομένων των ολοένα και πιο πτωτικών μακροοικονομικών ανησυχιών» και συμφώνησε ότι η Micron φαίνεται να κάνει τα σωστά βήματα.
«[Είμαστε ενθαρρυμένοι από τη δέσμευση της εταιρείας να προστατεύσει την κερδοφορία, και ενώ μπορεί να χρειαστεί χρόνος για να ανταποκριθεί η συνολική αγορά σε σήματα χαμηλότερης ζήτησης, η απόφαση της MU να μειώσει την παραγωγή bit και να μειώσει το capex για το FY23 θέτει την εταιρεία σε καλύτερες καιρικές συνθήκες βραχυπρόθεσμες αναταράξεις – που εκτελούνται προς τους στόχους κερδοφορίας μεταξύ των κύκλων», έγραψε.
Η Fairbanks διατήρησε την ισχυρή της βαθμολογία αγοράς, αλλά μείωσε τον στόχο τιμής της στα 72 $ από 115 $.
Η μετοχή της Micron έχει υποχωρήσει περίπου 44% από έτος μέχρι σήμερα, ενώ ο Δείκτης PHLX Semiconductor
ΚΑΛΤΣΕΣ,
-3.95%
έχει υποχωρήσει 37.8% και ο δείκτης S&P 500
SPX,
+ 0.58%
έχει υποχωρήσει 20.9%.
Μπορεί να υπάρχει άλλο ένα παπούτσι που θα ρίξει μετά την μεγάλη αστοχία της Micron
Η Micron Technology Inc. παρουσίασε μια προοπτική που απείχε πολύ από την άποψη της συναίνεσης, προκαλώντας ερωτήματα σχετικά με το πώς θα πάει η αγορά μνήμης σε μια ύφεση.
Η εταιρεία αναμένει έσοδα τριμήνου Αυγούστου 6.8 έως 7.6 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ οι αναλυτές που παρακολουθούσε το FactSet είχαν μοντελοποιήσει 9.15 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο διευθύνων σύμβουλος της Micron αναγνώρισε ότι «το περιβάλλον ζήτησης της βιομηχανίας έχει αποδυναμωθεί», επισημαίνοντας τις πιέσεις στις αγορές υπολογιστών και smartphone.
Γνώμη: Η έκρηξη των τσιπ είναι πιθανό να τελειώσει, καθώς η Micron λέει ότι βρίσκεται σε «πτωτική τάση»
Μερίδια
-3.31%
MU,
σημείωσαν πτώση σχεδόν 6% στις πρωινές συναλλαγές της Παρασκευής.
Ο αναλυτής της Barclays, Tim O'Malley, επισήμανε ότι, ενώ η Micron επισήμανε τις αδυναμίες των υπολογιστών και των smartphone, εξακολουθεί να μην βλέπει προβλήματα ζήτησης στις δραστηριότητες των κέντρων δεδομένων της.
Το έλλειμμα προοπτικών της Micron ήταν «περισσότερο ουσιαστικό από το αναμενόμενο, αλλά η μη συνθηκολόγηση με το Data Center δεν αφήνει την ακτή καθαρή ακόμα», έγραψε.
«Από την πλευρά της προσφοράς, η εταιρεία κάνει τα πάντα σωστά μειώνοντας τις [κεφαλαιουχικές δαπάνες], επιβραδύνοντας την ανάπτυξη bit και αποστέλλοντας από τα αποθέματα», πρόσθεσε. «Πιστεύουμε ότι οι καταναλωτικές αγορές εξασθενούν περαιτέρω και υπάρχουν ήδη ενδείξεις επιβράδυνσης στην αγορά διακομιστών που θα οδηγήσει σε πρόσθετες περικοπές».
Ενώ η βιομηχανία μνήμης ήταν ιστορικά ικανή να δώσει έμφαση στην κερδοφορία σε προηγούμενες πτώσεις, ο O'Malley έγραψε ότι "αυτός ο κύκλος είναι πιθανότατα πολύ πιο σοβαρός από προηγούμενους κύκλους, αφήνοντας μια σημαντική δοκιμασία και η μετοχή πιθανότατα διαπραγματεύεται λοξά μέχρι τότε".
Ο O'Malley διατήρησε ανέπαφη τη βαθμολογία του υπέρβαρου και τον στόχο τιμής των 75 $ στη μετοχή. Από τους 36 αναλυτές που παρακολουθούνται από το FactSet και καλύπτουν τις μετοχές της Micron, οι 31 έχουν ισοδύναμη βαθμολογία αγοράς, ενώ τρεις βαθμολογούν τη μετοχή σε αναμονή και δύο την αξιολογούν σε πώληση
Ο Vivek Arya της Bank of America δεν ήταν πλέον ένας από τους ανοδικούς αναλυτές, καθώς οι ανησυχίες πέρα από τις τελικές αγορές που αντιμετωπίζουν οι καταναλωτές τον ώθησαν να υποβαθμίσει τις μετοχές της Micron σε ουδέτερες από αγορά.
«Ακόμη και μετά από απώλεια 20%, η αδυναμία ζήτησης PC/smartphone (55%+ των πωλήσεων) οδηγεί σε αυξημένα επίπεδα αποθεμάτων, τα οποία αναμένεται να προκαλέσουν επιβράδυνση πολλών τριμήνων», έγραψε. «Ακόμη και εκτός των καταναλωτικών αγορών, εμφανίζονται κίτρινες σημαίες σε πελάτες cloud/επιχειρήσεων, κάτι που θα μπορούσε ενδεχομένως να επεκτείνει τη διάρκεια της διόρθωσης αποθέματος».
Ωστόσο, η Arya φαινόταν πιο αισιόδοξη για τις τάσεις στα κέντρα δεδομένων, γράφοντας ότι «[ανεξάρτητα από τον κύκλο, οι δαπάνες για τα κέντρα δεδομένων cloud παραμένουν ισχυρές και το DDR5 αναμένεται να αυξηθεί κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2022 και το επόμενο έτος».
Ο CJ Muse του Evercore ISI πίστευε ότι η Micron «έκλειε το band aid» με τις προοπτικές της και είδε θετικά την προσέγγιση της εταιρείας στα κέρδη.
«Η Micron σχεδιάζει να διατηρήσει την πειθαρχία των τιμών και να αποχωρήσει από τις επιχειρήσεις με πολύ χαμηλές τιμές», έγραψε. «Η Micron μειώνει επίσης τις προγραμματισμένες δαπάνες WFE [εξοπλισμός γκοφρέτας-fab] το FY23 για να μειώσει την παραγωγή bit με σχέδια για μείωση του αποθέματος για να καλύψει τη ζήτηση στο CY23», μια κίνηση που αναμένει ότι θα «βαρύνει» τα ονόματα εξοπλισμού ημιαγωγών.
(Μετοχές των εταιρειών εξοπλισμού τσιπ Lam Research Corp.
-7.63% ,
-7.24% ,
-5.85% ,
-5.77%
LRCX,
KLA Corp.
KLAC,
Applied Materials Inc.
ΑΜΑΤ,
ASML Holding NV
ASML,
ASML,
-5.40% ,
-9.84%
και Ultra Clean Holdings Inc.
UCTT,
ήταν έκπτωση άνω του 5% την Παρασκευή μετά την αναφορά της Micron.)
«Τέλος, αξίζει να σημειωθεί ότι ο Micron έχει έναν πολύ νέο CFO [chief Financial Officer] – πρέπει να πιστεύουμε ότι υπάρχει υπερβολικός συντηρητισμός στις ενημερωμένες προοπτικές», πρόσθεσε ο Muse, ενώ επανέλαβε τη βαθμολογία του σε υπεραπόδοση και την «μακροπρόθεσμη τιμή» 90 $ στόχος."
Η αναλύτρια Raymond James, Melissa Fairbanks, θεώρησε τις προκλήσεις της ζήτησης ως «γενικά αναμενόμενες, δεδομένων των ολοένα και πιο πτωτικών μακροοικονομικών ανησυχιών» και συμφώνησε ότι η Micron φαίνεται να κάνει τα σωστά βήματα.
«[Είμαστε ενθαρρυμένοι από τη δέσμευση της εταιρείας να προστατεύσει την κερδοφορία, και ενώ μπορεί να χρειαστεί χρόνος για να ανταποκριθεί η συνολική αγορά σε σήματα χαμηλότερης ζήτησης, η απόφαση της MU να μειώσει την παραγωγή bit και να μειώσει το capex για το FY23 θέτει την εταιρεία σε καλύτερες καιρικές συνθήκες βραχυπρόθεσμες αναταράξεις – που εκτελούνται προς τους στόχους κερδοφορίας μεταξύ των κύκλων», έγραψε.
Η Fairbanks διατήρησε την ισχυρή της βαθμολογία αγοράς, αλλά μείωσε τον στόχο τιμής της στα 72 $ από 115 $.
Η μετοχή της Micron έχει υποχωρήσει περίπου 44% από έτος μέχρι σήμερα, ενώ ο Δείκτης PHLX Semiconductor
-3.95%
+ 0.58%
ΚΑΛΤΣΕΣ,
έχει υποχωρήσει 37.8% και ο δείκτης S&P 500
SPX,
έχει υποχωρήσει 20.9%.
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/there-may-be-another-shoe-to-drop-after-microns-big-outlook-miss-11656687577?siteid=yhoof2&yptr=yahoo