«Δεν υπάρχουν δολάρια»: η κρίση συναλλάγματος πλήττει την οικονομία της Αιγύπτου

Με έλλειψη συναλλάγματος στην Αίγυπτο, ο Ραφίκ Κλόβις πέρασε τον Δεκέμβριο με αγωνία περιμένοντας να μάθει εάν η τράπεζά του θα μπορούσε να παράσχει τα 67,000 δολάρια που χρειαζόταν για να χρηματοδοτήσει την εισαγωγή μιας παρτίδας ανταλλακτικών αυτοκινήτων από την Ευρώπη.

Αλλά μέχρι το τέλος του έτους, τα δολάρια δεν ήταν ακόμα διαθέσιμα. Ως αποτέλεσμα, οι εισαγωγές του το 2022 ήταν μόλις το ένα δέκατο του κανονικού ποσού ενός έτους.

«Οι συνθήκες είναι καταστροφικές», είπε ο Clovis. «Δεν υπάρχουν δολάρια και δεν έχω ιδέα πώς θα λυθεί. Έχω πέντε υπαλλήλους και τώρα επιβιώνουμε από αυτά που κάναμε τα προηγούμενα χρόνια».

Η δύσκολη θέση του εισαγωγέα συμμερίζεται πολλές επιχειρήσεις καθώς Αίγυπτος παλεύει με μια κρίση ξένου νομίσματος. Οι πρώτες τρεις εβδομάδες της πλήρους κλίμακας της Ρωσίας εισβολή στην Ουκρανία τον Φεβρουάριο οδήγησε σε εκροές 20 δισ. δολαρίων από την πολυπληθέστερη χώρα του αραβικού κόσμου, καθώς ξένοι επενδυτές χαρτοφυλακίου έσπευσαν σε ασφαλή καταφύγια.

Παρά 13 δισ. δολάρια σε καταθέσεις από τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, τη Σαουδική Αραβία και το Κατάρ και άλλα 3.3 δισεκατομμύρια δολάρια σε πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα το 2022, το ξένο νόμισμα παρέμεινε σε απελπιστική έλλειψη για τη χώρα που εξαρτάται από τις εισαγωγές.

Πριν από μια εβδομάδα, ο Πρόεδρος Abdel Fattah al-Sisi είπε ότι οι τράπεζες θα εξασφαλίσουν το απαιτούμενο ξένο νόμισμα για να εκκαθαρίσουν ένα ανεκτέλεστο εισαγωγικό εντός τεσσάρων ημερών, χωρίς να υπεισέλθω σε λεπτομέρειες. Σύμφωνα με τον Mostafa Madbouly, τον πρωθυπουργό, αγαθά αξίας 9.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων εξακολουθούν να κρατούνται στα λιμάνια της χώρας.

Ο πληθωριστικός αντίκτυπος του πολέμου στην Ουκρανία στις τιμές βασικών αγαθών όπως το σιτάρι — η Αίγυπτος είναι παγκοσμίως μεγαλύτερος εισαγωγέας των σιτηρών — έχει αυξήσει τις πιέσεις στους πόρους σε ξένο συνάλλαγμα της χώρας, αναγκάζοντας την Κεντρική Τράπεζα της Αιγύπτου να υποτιμήσει τη λίρα τον Μάρτιο και τον Οκτώβριο. Ο πληθωρισμός τον Νοέμβριο έφτασε στο 18.7%, το υψηλότερο ποσοστό των τελευταίων πέντε ετών.

Για τέταρτη φορά μέσα σε έξι χρόνια, η Αίγυπτος χρειάστηκε να καταφύγει στο ΔΝΤ, το οποίο τον περασμένο μήνα ενέκρινε α δάνειο 3 δισ. δολαρίων πάνω από τέσσερα χρόνια. Στο επίκεντρο της συμφωνίας βρίσκεται η δέσμευση του Καΐρου να προχωρήσει σε ένα ευέλικτο καθεστώς συναλλαγματικών ισοτιμιών στο οποίο οι δυνάμεις της αγοράς καθορίζουν την αξία του νομίσματος - κάτι που οι αιγυπτιακές κυβερνήσεις αντιστέκονται εδώ και καιρό.

Σε μια προσπάθεια διατήρησης ξένου νομίσματος, το CBE έβαλε περιορισμούς στις εισαγωγές τον Μάρτιο. Η απαίτηση για χρήση πιστωτικών επιστολών επιβράδυνε τη διαδικασία και δημιούργησε μια ανεκπλήρωτη ζήτηση για δολάρια. Έδωσε επίσης προτεραιότητα στην πρόσβαση, τοποθετώντας βασικά προϊόντα όπως βασικά τρόφιμα και φάρμακα στην κορυφή της λίστας. Το CBE ακύρωσε την απαίτηση χρήσης πιστωτικών επιστολών στις 29 Δεκεμβρίου.

Οι δύο υποτιμήσεις μείωσαν τη λίρα από περίπου 16 £ σε δολάριο σε 24.7 £. Το επιτόκιο της μαύρης αγοράς είναι ακόμη χαμηλότερο.

Το CBE αύξησε τα επιτόκια κατά 300 μονάδες βάσης στις 22 Δεκεμβρίου, ανεβάζοντας το επιτόκιο καταθέσεων μίας ημέρας στο 16.25%. Η άνοδος ξεπέρασε τις προσδοκίες των αναλυτών και αντανακλά την αυξανόμενη ανησυχία για τον πληθωρισμό και την πτώση της λίρας, σύμφωνα με την εταιρεία συμβούλων Capital Economics με έδρα το Λονδίνο.

Επιχειρήσεις από πτηνοτροφικές μονάδες μέχρι κατασκευαστές αυτοκινήτων έχουν πληγεί σοβαρά σε μια χώρα που εισάγει το μεγαλύτερο μέρος των τροφίμων της και πολλές από τις εισροές για τις βιομηχανίες της. Καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής σκέφτονται πότε και πώς να προχωρήσουν σε ένα ευέλικτο καθεστώς συναλλαγματικών ισοτιμιών όπου η αξία της λίρας δεν υποστηρίζεται από το CBE, οι επιχειρηματίες παραπονιούνται ότι δεν έχουν ορατότητα για το μέλλον.

«Δουλεύουμε μέρα με τη μέρα», είπε ο επικεφαλής μιας επιχείρησης με βάση τα πουλερικά, ο οποίος παραπονέθηκε ότι αποστολές σιτηρών, κυρίως σόγιας και καλαμποκιού, που χρησιμοποιούνται για ζωοτροφές, είχαν κολλήσει στα λιμάνια λόγω της έλλειψης δολαρίου. «Κάθε μέρα πρέπει να βρούμε τροφή, και μερικές φορές τελειώνουμε και τα πουλιά δεν ταΐζονται».

Είπε ότι η αγροτική επιχείρηση έπρεπε να «ερημώσει» ορισμένα κοπάδια πουλώντας πτηνά με ζημία πριν από την ηλικία στην οποία συνήθως στέλνονταν στην αγορά. «Η τιμή είναι πολύ χαμηλότερη από το κόστος και γνωρίζουμε ότι ορισμένοι από τους ανταγωνιστές μας αναγκάστηκαν να σκοτώσουν νεοσσούς», είπε το στέλεχος. Η «σημαντικά» χαμηλότερη προσφορά κοτόπουλων που πωλούνται για κρέας αύξησε τις τιμές κατά περισσότερο από 50%, πρόσθεσε.

Ο Μοχάμεντ Αμπού Μπάσα, επικεφαλής μακροοικονομικής ανάλυσης στην επενδυτική τράπεζα EFG-Hermes με έδρα το Κάιρο, είπε ότι η στροφή σε μια ευέλικτη συναλλαγματική ισοτιμία δεν θα μπορούσε να «συμβεί από τη μια μέρα στην άλλη» και ότι οι αρχές έπρεπε «ιδανικά πρώτα να δημιουργήσουν ένα απόθεμα ξένου νομίσματος για να βοηθήσουν εκκαθαρίστε το ανεκτέλεστο της ζήτησης» πριν προχωρήσετε στη συναλλαγματική ισοτιμία.

Ο Farouk Soussa, οικονομολόγος της Goldman Sachs, περιέγραψε τις δύσκολες επιλογές που αντιμετωπίζει το Κάιρο καθώς προσπαθούσε να συγκεντρώσει ρευστότητα για να αντιμετωπίσει τη βραχυπρόθεσμη ζήτηση για δολάρια.

«Το CBE θα μπορούσε να εκκαθαρίσει την αγορά συνεχίζοντας να αυξάνει τα επιτόκια, να αυξάνει το νόμισμα και να περιορίζει την προσφορά χρήματος, αλλά οι επιπτώσεις για τις τιμές και την ανάπτυξη είναι προβληματικές», είπε. «Η επιλογή που προτιμούν οι αρχές είναι να περιμένουν εισροές από τους Κατάρ, τα Εμιράτα και τους Σαουδάραβες για να αγοράσουν περιουσιακά στοιχεία στην Αίγυπτο, αλλά αυτό είναι επίσης αβέβαιο».

Καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής σταθμίζουν τις επιλογές, οι προοπτικές για πολλές επιχειρήσεις είναι αβέβαιες. Ανώτερος διευθυντής σε μια πολυεθνική εταιρεία εξαρτημάτων αυτοκινήτων είπε ότι η επιχείρησή του τα πήγε καλύτερα από τους περισσότερους επειδή ήταν επίσης εξαγωγέας, δίνοντάς της πρόσβαση σε ξένο νόμισμα. Αλλά αυτά τα αποθέματα εξαντλούνταν και η εταιρεία δεν ήταν σίγουρη αν θα δεχόταν νέες παραγγελίες.

«Δεν είμαι βέβαιος ότι θα μπορέσω να εκκαθαρίσω εισαγόμενα στοιχεία για μια νέα παραγγελία και θα πρέπει να πληρώσω χιλιάδες [τέλη διακράτησης] καθώς περιμένω για δολάρια», είπε. «Αν ο προμηθευτής μου στο εξωτερικό συμφωνήσει να αναβάλει την πληρωμή και μπορέσω να βγάλω τα αγαθά από το λιμάνι, ίσως το δολάριο να έχει ανέβει μέχρι να πληρώσω».

Και πρόσθεσε: «Είναι επίσης πιθανό η αυτοκινητοβιομηχανία που προμηθεύω εδώ να έχει προβλήματα επειδή [η προμήθεια] ενός διαφορετικού εξαρτήματος έχει πέσει, οπότε δεν υπάρχει τελικό προϊόν και όλοι αποτυγχάνουμε».