Ο χειρότερος τομέας που αγοράζουν οι επενδυτές εισοδήματος το 2023

Υπάρχει μια εγκατάσταση αποσύνδεσης στην αγορά ενέργειας που είναι ένα κίτρινο φως που αναβοσβήνει για τους επενδυτές—ιδιαίτερα εάν παίζετε με υψηλές πτήσεις πετρελαϊκών μετοχών το 2022.

Αυτό θα ήταν το γεγονός ότι τα αποθέματα πετρελαίου έχουν «απαγκιστρωθεί» από την υποκείμενη τιμή του πετρελαίου.

Αυτό είναι ένα σαφές σημάδι ότι τα αποθέματα πετρελαίου (συμπεριλαμβανομένων των επιλογών επένδυσης πετρελαίου υψηλής απόδοσης, όπως οι κύριες ετερόρρυθμες εταιρικές σχέσεις — MLP για συντομία — και επικεντρώνονται στην ενέργεια ταμεία κλειστού τύπου ή CEF) είναι πιθανό να δεχθούν πιέσεις το νέο έτος, ειδικά εάν αντιμετωπίζουμε ύφεση.

Θα αναφέρω δύο συγκεκριμένα CEF λαδιών που πρέπει να αποφύγετε παρακάτω.

Φυσικά, τίποτα από αυτά δεν αποτελεί έκπληξη εάν είστε επενδυτής πετρελαίου - αναμφίβολα γνωρίζετε ότι οι αγορές ενέργειας μπορούν να κοστίσουν μια δεκάρα, επομένως πρέπει να παρακολουθείτε πάντα προσεκτικά τυχόν ενεργειακά αποθέματα που μπορεί να έχετε.

Μπορεί να θυμάστε, για παράδειγμα, την τεράστια άνοδο του πετρελαίου το 2008, όταν το πετρέλαιο εκτινάχθηκε στα ύψη περίπου 46% μέχρι τα μέσα του έτους, μόνο για να τερματίσει βαθιά στο κόκκινο.

Επομένως, για να είστε επιτυχής ως επενδυτής πετρελαίου, πρέπει να είστε σε θέση να κινείστε γρήγορα μέσα και έξω. Και όπως ανέφερα από την κορυφή, η πρόσφατη απόκλιση στα αποθέματα πετρελαίου είναι ένα καλό σημάδι ότι τώρα θα μπορούσε να είναι η κατάλληλη στιγμή για να βγείτε στο πλάι.

Τι γίνεται όμως με μακροπρόθεσμα; Ακόμα και τότε, δεν μου αρέσει η ενέργεια ως επένδυση, ειδικά για συντηρητικούς επενδυτές εισοδήματος. Κοιτάξτε το παρακάτω διάγραμμα, που δείχνει τη δεκαετία από το 2008 έως το 2018.

Ο S&P 500, που φαίνεται από την απόδοση του SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
ΚΑΤΆΣΚΟΠΟΣ
), στο μωβ, ξεπέρασε εύκολα την τιμή spot του πετρελαίου (σε πορτοκαλί) εκείνη την περίοδο, με το λάδι να μένει μόλις στο μαύρο, σημειώνοντας συνολικό κέρδος, πάνω από μια δεκαετία, του 6.5%.

Το μακροπρόθεσμο μέλλον της ενέργειας αλλάζει

Ένα από τα μεγαλύτερα μέρη της διατριβής για τον ενεργειακό ταύρο είναι ότι το εμπόρευμα θα έχει πάντα αυξανόμενη ζήτηση καθώς αναπτύσσονται οι οικονομίες. Αλλά υπάρχει μια ενδιαφέρουσα αλλαγή.

Είναι μια μικρή αλλαγή, σίγουρα, αλλά όπως μπορείτε να δείτε παραπάνω, οι Αμερικανοί, παρά τα σημαντικά αποθέματα ενέργειας της χώρας, έχουν μειώσει εδώ και λίγο καιρό. Αν και η κατανάλωση μειώθηκε πολύ περισσότερο κατά τη διάρκεια της πανδημίας, το 2022 εξακολουθούσε να παρατηρείται μείωση στη συνολική χρήση, χάρη στις αυξανόμενες προμήθειες πράσινης ενέργειας και στην υψηλότερη ενεργειακή απόδοση.

Ερευνώντας βαθύτερα την εικόνα της ζήτησης, μπορούμε να δούμε ότι η ποσότητα ενέργειας που χρησιμοποιείται σε εμπορικά κτίρια στις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένου του φυσικού αερίου, ενός άλλου ενεργειακού αγαθού που βλέπω να δέχεται πιέσεις μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα, επίσης μειώνεται.

Σύμφωνα με την ΕΠΕ, η κατανάλωση ενέργειας σε εμπορικά κτίρια μειώθηκε κατά 1.3% ετησίως από το 2003 έως το 2012 στην Αμερική. από το 2012 έως το 2018, είχε επιταχυνθεί έως και 1.5% ετήσια μείωση. Και αυτό ήταν πριν η πανδημία.

Αυτή η τάση πιθανότατα θα συνεχιστεί, ασκώντας πτωτικές πιέσεις στην τιμή του πετρελαίου και του φυσικού αερίου - ακόμα κι αν συνεχίσουμε να βλέπουμε βραχυπρόθεσμες αυξήσεις των τιμών κατά καιρούς.

Υπό το πρίσμα των εξασθενημένων προοπτικών για το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, απέφυγα να προσθέσω κεφάλαια που διαθέτουν εταιρείες ενέργειας CEF Insider υπηρεσία, η οποία εστιάζει στην αξιοποίηση κεφαλαίων των CEF για υψηλές και συχνά μηνιαίες πληρωμές μερισμάτων.

Αυτό σημαίνει ότι μένουμε μακριά από CEF όπως το First Trust Energy Income and Growth Fund (FEN), που μπορεί να σας προσελκύσει με μερισματική απόδοση 8.6% και έκπτωση 7.3% στην NAV. Με έμφαση στις κύριες ετερόρρυθμες εταιρείες εκμετάλλευσης αγωγών όπως π.χ Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) και TC Energy (TRP), αυτό το ταμείο θα είναι από τα πρώτα που θα υποφέρει από τη μείωση της ζήτησης σε μια ύφεση.

Το ίδιο εστιασμένο Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), Εν τω μεταξύ, η απόδοση 9% θα κινδύνευε επίσης λόγω της πτώσης των τιμών της ενέργειας, καθιστώντας το ένα ταμείο προς πώληση τώρα ή να αποφύγετε εάν δεν το κατέχετε.

Ο Michael Foster είναι ο επικεφαλής ερευνητής αναλυτής για Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες ιδέες για εισόδημα, κάντε κλικ εδώ για την πιο πρόσφατη αναφορά μας “Ακατάλυτο εισόδημα: 5 Αμοιβαία Κεφάλαια με σταθερά μερίσματα 10.2%."

Αποκάλυψη: καμία