Τα τρία πιο σημαντικά στατιστικά στοιχεία στις επενδύσεις

Υπάρχουν τρία εξαιρετικά ισχυρά στατιστικά στοιχεία επενδύοντας. Στην πραγματικότητα, πιστεύω ότι είναι οι τρεις πιο σημαντικές πληροφορίες που μπορεί να καταλάβει κάθε επενδυτής. Είναι απίστευτα απλά, αλλά έχουν εκτεταμένες επιπτώσεις.

1. Οι περισσότεροι ενεργοί επενδυτές αποτυγχάνουν να κερδίσουν την αγορά
2. Η S & P 500 έχει προσαρμοσμένη ως προς τον πληθωρισμό ιστορική απόδοση 8.5% κατά μέσο όρο
3. Η αγορά είναι εξαιρετικά ασταθής

Αυτά τα στατιστικά στοιχεία απέχουν πολύ από το να είναι μυστικά, αλλά παραβλέπονται περιέργως από πολλά μέσα ενημέρωσης και επενδυτές. Τα ανθρώπινα συναισθήματα είναι ένα ισχυρό πράγμα, υποθέτω.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Η ενεργός διαχείριση υποαποδίδει τα κεφάλαια δεικτών

Πρώτον, η δήλωση ότι οι περισσότερες ενεργές αποδόσεις αποτυγχάνουν να ξεπεράσουν την αγορά είναι αντικειμενικά αληθινή, τόσο απλή. Προς αποφυγή αμφιβολιών, χρησιμοποιώ τον S&P 500 ως πληρεξούσιο για την «αγορά», επομένως ο μέσος όρος 8.5% είναι το σημείο αναφοράς που πρέπει να νικήσει. Να νικήσεις την αγορά είναι σκληρά.

Έχουν γίνει πολυάριθμες μελέτες σχετικά με αυτό, και σχεδόν σε κάθε μία υπάρχουν ενεργοί επενδυτές που αποτυγχάνουν να ανταποκριθούν στην αγορά μακροπρόθεσμα. Αυτό γίνεται μέσω ενός συνδυασμού προμηθειών: αμοιβές συναλλαγών, αμοιβές διαχείρισης, αμοιβές έρευνας, μισθοί διαχειριστών, αναλυτών κ.λπ.

Εάν θέλετε να εξετάσετε τα στοιχεία πίσω από αυτό περισσότερο, αυτό Η μελέτη δείχνει ότι το 87% των διευθυντικών στελεχών των Η.Π.Α. είχαν χαμηλότερες επιδόσεις από το σημείο αναφοράς μεταξύ 2005 και 2020. Ίσως πιο ενδεικτικό είναι αυτό μελέτη από την S&P Global, η οποία παρουσιάζει μια ωραία εικόνα της σύγκρισης κάθε χρόνο. Ανεξάρτητα από το ποιος είναι ο τελικός αριθμός, σχεδόν κάθε μελέτη έχει υποστηρίξει την παθητική διαχείριση.  

Ο S&P 500 έχει ανοδικές τάσεις μακροπρόθεσμα

Ας πάρουμε μια γρήγορη εκδρομή στη λωρίδα μνήμης:

• Πετρελαϊκή κρίση και σπείρα πληθωρισμού 1973.
• Κρίση χρέους της Λατινικής Αμερικής, δεκαετία του 1980,
• Σκανδαναβική τραπεζική κρίση της δεκαετίας του 1990.
• Dot-com bubble, αρχές δεκαετίας 00.
• Οικονομικό κραχ του 2008.
• Πανδημία COVID-19, 2020

Αυτή είναι απλώς μια ωραία μικρή επιλογή από κάποιες κρίσεις που έχουμε αντιμετωπίσει στην πρόσφατη ιστορία. Και μέσα από όλα αυτά, το χρηματιστήριο εξακολουθεί να είναι κατά μέσο όρο 8.5%.

Ομολογουμένως, νιώθουμε ότι ο κόσμος πέφτει πάνω μας αυτή τη στιγμή. Είναι καταθλιπτικό και σουρεαλιστικό που βρισκόμαστε στο 2022 και υπάρχει πόλεμος στην Ευρώπη. Πληθωρισμός ανεβαίνει σε επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από τη δεκαετία του '70. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ Το διεθνές χρέος βρίσκεται σε επίπεδα ρεκόρ. Η μακροπρόθεσμη υγεία ολόκληρης της οικονομίας είναι τόσο επισφαλής όσο ποτέ άλλοτε.

Κι όμως, ρίξτε μια ματιά στο παρακάτω διάγραμμα.  

Το βάρος της ιστορίας είναι στο πλευρό του χρηματιστηρίου.

Εάν παρακολουθήσατε πρόσφατα τη δουλειά μου, θα ξέρετε ότι είμαι αρκετά επιθετικός για την οικονομία. Στην πραγματικότητα, φοβάμαι εντελώς για το μέλλον. Αλλά είναι αρκετά το ένστικτό μου για να ξεπεράσω τη δύναμη των ιστορικών επιστροφών που δείχνουν τα δύο βασικά στατιστικά σε αυτό το άρθρο; Ποιος είμαι εγώ που πιστεύω ότι είμαι τόσο έξυπνος που μπορώ να νικήσω την αγορά, μπροστά σε όλα αυτά τα στοιχεία;

My κομμάτι Πριν από μερικές εβδομάδες το περιέγραψα καλά - είμαι τόσο απαισιόδοξος όσο σχεδόν όλοι για το μέλλον, ωστόσο αγόρασα το μεγαλύτερο κομμάτι των μετοχών μου της χρονιάς.

Ο χρονικός ορίζοντας και η ανοχή κινδύνου είναι σημαντικά

Φυσικά, η προειδοποίηση εδώ είναι ότι όλα αυτά συνδέονται με οποιονδήποτε χρονικό ορίζοντα ως επενδυτή, καθώς και με την ανοχή κινδύνου σας.

Προσωπικά είμαι νέος χωρίς παιδιά ή υποθήκη. Η μόνη μου μεγάλη αγορά στο εγγύς και μεσοπρόθεσμο μέλλον είναι πιθανό να είναι μια μαζική αγορά ρυζιού στο Sainsbury's (είναι πολύ φθηνότερο να αγοράσεις τις μεγάλες σακούλες και εξοικονομεί πολλά ταξίδια σε σούπερ μάρκετ).

Αλλά η βραχυπρόθεσμη αστάθεια του χρηματιστηρίου είναι ένα επικίνδυνο θηρίο. Ουσιαστικά, αυτός είναι ο λόγος που οι επενδυτές αμείβονται με 8.5% ετησίως – για να αντέξουν αυτήν την αστάθεια. Εάν οι στόχοι του χαρτοφυλακίου σας και η ανοχή κινδύνου δεν σας επιτρέπουν να αντέξετε αυτήν την αστάθεια, γνωρίζοντας ότι η επένδυσή σας θα μπορούσε να μειωθεί κατά 50% σε λίγους μήνες, τότε δεν είναι η επένδυση για εσάς.

Και πάλι, ένα εξαιρετικά απλό διάγραμμα παρακάτω δείχνει πόσο ανοδική μπορεί να είναι η αγορά. Απλώς κοιτάξτε το 2008 (-37% απόδοση) για να δείτε πόσο γρήγορα μπορούν να αλλάξουν τα πράγματα. Ακόμη και εννέα μήνες μετά το έτος, η αγορά είναι ήδη έκπτωση 19% καθώς το πληκτρολογώ.

Πρέπει να αγοράσω μετοχές;

Μπροστά σε όλα αυτά τα στοιχεία, το επιχείρημα για την αγορά μετοχών –τουλάχιστον, ενός αμοιβαίου κεφαλαίου δείκτη– μετά τη βίαιη πτώση στις αγορές είναι ισχυρό, αν ο χρονικός ορίζοντας σας είναι μεγάλος.

Η αγορά ανεβαίνει – αυτό είναι αναπόφευκτο. Το θέμα είναι πότε και πόσο πόνο πρέπει να υπομείνετε βραχυπρόθεσμα. Για μένα, τα συναισθήματά μου για την επικείμενη καταστροφή της οικονομίας είναι αληθινά, αλλά η ιστορία είναι πολύ βαριά –και ο χρονικός ορίζοντας μου πολύ μακρύς– για να μην με ενδιαφέρει μετά από αυτή την οπισθοδρόμηση. Θα πρέπει απλώς να σφίξω τα δόντια μου και να ξεχάσω τις τιμές για το προβλέψιμο, και προσεύχομαι ότι η αίσθηση μου είναι λάθος για την οικονομία.