Οι Τρεις «Βασιλιάδες» της Υψηλής Μερισματικής Απόδοσης

Οι επενδυτές που αναζητούν ασφαλή μερίσματα θα πρέπει να λάβουν υπόψη το Dividend Kings, μια ομάδα μόλις 45 μετοχών που έχουν αυξήσει τα μερίσματά τους για τουλάχιστον 50 συναπτά έτη. Από τους Dividend Kings, τρεις συγκεκριμένα έχουν υψηλές αποδόσεις άνω του 4% και ασφαλή μερίσματα.

Καλό φάρμακο για επενδυτές: AbbVie Inc.

AbbVie Inc. (ABBV) είναι μια φαρμακευτική εταιρεία που διασπάστηκε από την Abbott Laboratories (ABT) το 2013. Το πιο σημαντικό προϊόν της είναι η Humira, η οποία αντιμετωπίζει πλέον βιο-ομοειδές ανταγωνισμό στην Ευρώπη, ο οποίος είχε αξιοσημείωτο αντίκτυπο στην εταιρεία. Η Humira θα χάσει την προστασία διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας στις ΗΠΑ το 2023. Ακόμα κι έτσι, η AbbVie παραμένει γίγαντας στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, με ένα μεγάλο και διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο προϊόντων.

Η AbbVie ανακοίνωσε τα αποτελέσματα των κερδών του δεύτερου τριμήνου στις 29 Ιουλίου. Τα έσοδα 14.58 δισεκατομμυρίων δολαρίων αυξήθηκαν κατά 4.4% σε ετήσια βάση, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή 3.37 δολαρίων ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις κατά 0.06 δολάρια. Η εταιρεία μείωσε την καθοδήγηση για τα κέρδη για ολόκληρο το έτος σε ένα εύρος από 13.78 $ έως 13.98 $, από προηγούμενες προσδοκίες 13.92 $ έως 14.12 $ ανά μετοχή.

Οι προσπάθειες της AbbVie να θωρακίσει τη Humira από τον ανταγωνισμό έως το 2023 (στις ΗΠΑ) και οι σημαντικές της επενδύσεις Ε&Α για φάρμακα επόμενης γενιάς θα επιτρέψουν στην εταιρεία να συνεχίσει να αυξάνονται τα έσοδα τα επόμενα χρόνια. Η λήξη του διπλώματος ευρεσιτεχνίας της Humira στις ΗΠΑ απέχει ακόμη μερικά χρόνια, γεγονός που δίνει στην AbbVie αρκετό χρόνο για να φέρει νέα φάρμακα στην αγορά.

Τα νέα, βελτιωμένα φάρμακα της AbbVie που στοχεύουν στις ίδιες ενδείξεις με το Humira έχουν καλές πιθανότητες να καταγράψουν μεγάλο μέρος της τρέχουσας ροής εσόδων της Humira. Η διοίκηση της AbbVie πιστεύει ότι τα έσοδα σε ολόκληρη την εταιρεία το 2025 θα είναι υψηλότερα από το 2020, παρά τον αντίκτυπο της απώλειας της αποκλειστικότητας πατέντας της Humira. Η εξαγορά της Allergan, η οποία έκλεισε το 2020, θα οδηγήσει επίσης στη μελλοντική αύξηση των εσόδων και θα διαφοροποιήσει περαιτέρω την εταιρεία.

Ο αναμενόμενος λόγος πληρωμών της AbbVie για το 2022 είναι 41%, στο μέσο της καθοδήγησης του EPS για ολόκληρο το έτος. Αυτό σημαίνει ότι η πληρωμή του μερίσματος είναι ασφαλής. Οι μετοχές αποδίδουν επί του παρόντος 4.0%.

Northern Light: Canadian Utilities

Canadian Utilities (CDUAF) είναι μια μετοχή κοινής ωφέλειας με έδρα τον Καναδά. Έχει κεφαλαιοποίηση περίπου 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων με περίπου 5,000 υπαλλήλους. Η ATCO κατέχει το 53% των Canadian Utilities. Η Canadian Utilities είναι μια διαφοροποιημένη παγκόσμια εταιρεία ενεργειακής υποδομής που παρέχει λύσεις σε ηλεκτρισμό, αγωγούς και υγρά και λιανική ενέργεια. Η εταιρεία υπερηφανεύεται που έχει τα μεγαλύτερα συνεχόμενα έτη αύξησης μερισμάτων στον Καναδά, με σερί 50 ετών

Στις 28 Ιουλίου η Canadian Utilities ανέφερε τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου 2022 για την περίοδο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2022. Τα έσοδα για το τρίμηνο ανήλθαν σε 726 εκατομμύρια δολάρια σε αμερικανικό νόμισμα, 18.1% υψηλότερα από έτος σε έτος, ενώ το EPS έφτασε στα 0.39 δολάρια σε σύγκριση με απώλεια 0.03 $ το δεύτερο τρίμηνο του 2022. Τα υψηλότερα έσοδα ήταν κυρίως αποτέλεσμα της ελάφρυνσης των επιτοκίων που παρασχέθηκαν στους πελάτες το 2021 υπό το φως της παγκόσμιας πανδημίας Covid-19 και, στη συνέχεια, της απόφασης να μεγιστοποιηθεί η είσπραξη των αναβαλλόμενων εσόδων το 2021 το 2022 Η αύξηση του EPS οφειλόταν κυρίως στην τιμαριθμική αναπροσαρμογή του πληθωρισμού στη βάση των επιτοκίων στην Αυστραλία, στον αντίκτυπο της απόφασης για την υποβολή αίτησης συμμόρφωσης με τα γενικά τιμολόγια 2018-2019 και στο χρονοδιάγραμμα των λειτουργικών δαπανών στην επιχείρηση Διανομής Φυσικού Αερίου. Οι ενημερωμένες εκτιμήσεις μας υποδεικνύουν το EPS του FY2022 στα 1.80 $ (προηγουμένως 1.77 $).

Η Canadian Utilities μπορεί να αυξήσει αργά αλλά προοδευτικά τα κέρδη της. Η εταιρεία επενδύει σταθερά σε νέα έργα και επωφελείται από τις αυξήσεις των βασικών επιτοκίων, οι οποίες αυξάνονται γύρω στο 3% έως 4% ετησίως. Πέρυσι, η διοίκηση είχε καταθέσει αίτηση στην Επιτροπή Υπηρεσιών κοινής ωφελείας της Αλμπέρτα για την αναβολή των αυξήσεων των τιμών διανομής ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου της Canadian Utilities. Η εταιρεία αναμένει να λάβει τα αναβαλλόμενα έσοδα στις αρχές του 2022. Συνδυάζοντας τα αναπτυξιακά έργα της εταιρείας, τις δυνατότητες για μέτριες βελτιώσεις περιθωρίου και — όπως επιδιώκεται εθελοντικά — η αναβαλλόμενη βάση επιτοκίων αυξάνεται, διατηρούμε τον αναμενόμενο ρυθμό ανάπτυξης στο 4%.

Το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της εταιρείας έγκειται στην τάφρο που ρυθμίζονται οι χρήσεις που περιβάλλονται από. Χωρίς εύκολη είσοδο στον κλάδο, οι ρυθμιζόμενες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας απολαμβάνουν μια ολιγοπωλιακή αγορά με μικρή απειλή ανταγωνισμού. Η ανθεκτικότητα της εταιρείας έχει αποδειχθεί εδώ και δεκαετία σε δεκαετία. Παρά τις πολλαπλές υφέσεις και τα αβέβαια περιβάλλοντα τα τελευταία 50 χρόνια, η εταιρεία έχει αντέξει σε κάθε ένα από αυτά αυξάνοντας παράλληλα το μέρισμά της.

Το τρέχον ετήσιο επιτόκιο μερίσματος της εταιρείας ανέρχεται σε περίπου 1.37 $ με τις τρέχουσες συναλλαγματικές ισοτιμίες με το δολάριο Καναδά. Με προβλεπόμενη αναλογία πληρωμής μερίσματος το 2022 76%, η πληρωμή μερίσματος φαίνεται ασφαλής, ενώ επί του παρόντος αποδίδει 4.4%.

Καθολικά μια καλή επένδυση: Universal Corp.

Universal Corporation (UVV) είναι ο μεγαλύτερος εξαγωγέας και εισαγωγέας καπνού σε φύλλα στον κόσμο. Η εταιρεία είναι ο χονδρικός αγοραστής και μεταποιητής καπνού που δραστηριοποιείται μεταξύ των αγροκτημάτων και των εταιρειών που κατασκευάζουν τσιγάρα, καπνό για πίπες και πούρα. Η Universal Corporation ιδρύθηκε το 1886.

Η Universal είναι βασιλιάς των μερισμάτων, καθώς έχει επίσης αυξήσει την πληρωμή μερισμάτων της για 50 συναπτά έτη. Αυτό οφείλεται στην ηγετική θέση της Universal στην επεξεργασία φύλλων καπνού. Έχει διατηρήσει ένα μακρύ ιστορικό σταθερής κερδοφορίας, παρά τον επίμονο αντίθετο άνεμο της μείωσης των ποσοστών καπνίσματος. Οι αυξήσεις των τιμών συνέβαλαν στην αντιστάθμιση της μειωμένης ζήτησης για τσιγάρα, βοηθώντας τη Universal να παραμείνει εξαιρετικά κερδοφόρα. Για παράδειγμα, πέρυσι η εταιρεία ανέφερε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή 3.49 $.

Η διατήρηση σταθερής κερδοφορίας από έτος σε έτος επιτρέπει στη Universal να επιστρέφει τα πλεονάζοντα κέρδη στους μετόχους μέσω μερισμάτων και επαναγορών μετοχών. Η μετοχή αυτή τη στιγμή αποδίδει 6.3%, ενώ οι επαναγορές μετοχών έχουν συμβάλει στην τόνωση της αύξησης των κερδών ανά μετοχή μειώνοντας τις μετοχές σε κυκλοφορία.

Στο μέλλον, η Universal σκοπεύει να συνεχίσει να αναπτύσσεται διαφοροποιώντας το επιχειρηματικό της μοντέλο. Ως απάντηση στη μείωση του ποσοστού καπνίσματος, η Universal έχει διακλαδωθεί στην επεξεργασία άλλων προϊόντων, όπως φρούτα και λαχανικά. Έχει πραγματοποιήσει πολλαπλές εξαγορές σε αυτόν τον τομέα για να επιταχύνει τις προσπάθειές της για διαφοροποίηση.

Για παράδειγμα, η Universal εξαγόρασε την FruitSmart, μια ανεξάρτητη εξειδικευμένη εταιρεία επεξεργασίας συστατικών φρούτων και λαχανικών. Η FruitSmart προμηθεύει χυμούς, συμπυκνώματα, μείγματα, πουρέδες, ίνες, σκόνες σπόρων και σπόρων και άλλα προϊόντα σε εταιρείες τροφίμων, ποτών και αρωμάτων σε όλο τον κόσμο. Το 2021 η Universal εξαγόρασε τη Silva International, μια ιδιωτική εταιρεία επεξεργασίας αφυδατωμένων λαχανικών, φρούτων και βοτάνων. Η Silva προμηθεύεται πάνω από 60 είδη αφυδατωμένων λαχανικών, φρούτων και βοτάνων από περισσότερες από 20 χώρες σε όλο τον κόσμο.

Πιστεύουμε ότι είναι δυνατός ένας ετήσιος ρυθμός αύξησης των κερδών ανά μετοχή σε χαμηλό μονοψήφιο αριθμό για αυτήν την εταιρεία καπνού, σε μεγάλο βαθμό λόγω της πιθανότητας επαναγοράς.

Ο αναμενόμενος δείκτης πληρωμής μερίσματος της UVV είναι 79% για το τρέχον οικονομικό έτος. Αυτό παρέχει αρκετή κάλυψη για την τρέχουσα πληρωμή μερίσματος. Οι μετοχές αποδίδουν σήμερα 5.9%.