Ο πανικός στο Χρηματιστήριο είναι εδώ

Το νιώθεις? Το "Risk Investing" μόλις έχασε την αίγλη του. Το να βγαίνεις στη σκηνή είναι «πρώτα η ασφάλεια» και είναι μια ισχυρή επιθυμία. Ανατρέπει τις επιθυμίες των επενδυτών, μειώνοντας τον κίνδυνο (π.χ. πώληση) ο επιθυμητή δράση.

(Για περισσότερα, δείτε το άρθρο μου στις 30 Απριλίου, "Οι επενδυτές του χρηματιστηρίου είναι έτοιμοι να πανικοβληθούν την επόμενη εβδομάδα").

Γιατί τώρα;

Γιατί η τελευταία ελπίδα μόλις έσβησε. Χθες (Τετάρτη 4 Μαΐου), οι δηλώσεις του προέδρου της Federal Reserve Jerome Powell επιβεβαίωσαν ότι η Fed ήταν αδύναμη να διορθώσει ό,τι έχει χαλάσει, πολύ περισσότερο να επαναφέρει τις ανοδικές μέρες του 2021. Και αυτό σημαίνει ότι το κουτί της Πανδώρας άνοιξε…

… δημοσιεύοντας υπερ-αρνητικά άρθρα στα μέσα ενημέρωσης. Μέχρι αυτό το Σαββατοκύριακο, θα υπάρξει μια πλημμύρα, που θα ξεκινήσει μια συναισθηματική μετατόπιση. Όπως και στο παρελθόν, θα προκαλέσουν συναισθήματα τρόμου και τύψεων στο πλήθος με πλήρως επενδυμένους επενδυτές. Θα ακολουθήσει ο αυτοσυντηρούμενος κύκλος πωλήσεων.

Γιατί πανικός;

Γιατί οι αρνητικές εξελίξεις είναι παντού και είναι το τελευταίο πράγμα που στέκεται στα θλιβερά ομόλογα και τα χρηματιστήρια. Ο εξορθολογισμός, «αλλά η οικονομία εξακολουθεί να πηγαίνει καλά», βασίζεται σε δεδομένα του παρελθόντος. Αλλά η Wall Street επικεντρώνεται σε τρεις έως έξι μήνες και αυτές οι προοπτικές είναι γεμάτες ανησυχία για την ύφεση.

Είναι σημαντικό ότι αυτό σημαίνει ότι οι αναλυτές επανεξετάζουν και αναθεωρούν προς τα κάτω τις προβλέψεις για την ανάπτυξη. Η αισιοδοξία ξεθωριάζει όταν η πραγματικότητα-ρίσκο αναλαμβάνει μεγαλύτερο ρόλο. Αναμένετε περισσότερες προσαρμογές προς τα κάτω.

Οι επενδυτές ομολόγων έχουν ένα άλλο αρνητικό ζήτημα: Οι επενδυτές ομολόγων. Αυτοί οι επαγγελματίες της Wall Street έχουν χορτάσει από τα υπερβολικά χαμηλά «πραγματικά» (προσαρμοσμένα στον πληθωρισμό) επιτόκια. Ως αποτέλεσμα, οι μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες αποδόσεις αυξάνονται με γρήγορο ρυθμό (προκαλώντας πτώση των τιμών). Αυτό το γράφημα δείχνει αυτές τις αυξήσεις επιτοκίων, συμπεριλαμβανομένων ακόμη και των λήξεων ενός έτους.

(Για περισσότερα, δείτε το άρθρο μου, "Οι επαγρύπνηση της αγοράς ομολόγων επιστρέφουν, παρακάμπτοντας την πολιτική «Go Slow» της Federal Reserve").

Η ουσία: Πού να επενδύσετε;

Ξεκινήστε με το ένα μέρος όπου υπάρχει πραγματική ασφάλεια: αποθέματα μετρητών, συμπεριλαμβανομένων γραμματίων του Δημοσίου των ΗΠΑ, τραπεζικές καταθέσεις ασφαλισμένες από την FDIC και κεφάλαια χρηματαγοράς υψηλής ποιότητας. Αν και οι αποδόσεις είναι πολύ χαμηλότερες από το ποσοστό πληθωρισμού λόγω των ενεργειών της Federal Reserve, προστατεύουν το κεφάλαιο των επενδυτών.

Στη συνέχεια, εξετάστε τις επενδύσεις «υγιούς» εισοδήματος με κατανοητό, περιορισμένο κίνδυνο. Για παράδειγμα, βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα, υψηλής ποιότητας ομόλογα και ομολογιακά κεφάλαια.

Τέλος, για το μέλλον, σκεφτείτε ποια χαρακτηριστικά κάνουν τις επιθυμητές, μακροπρόθεσμες επενδύσεις για εισόδημα ή/και δυνατότητες ανάπτυξης. Αυτή η διαδικασία σκέψης αντικαθιστά τις στρατηγικές 2021-22 με σχέδια για το τι θα ήταν επωφελές όταν τελειώσει αυτή η bear market.

Μέχρι τότε, η εστίαση στα αποθεματικά μετρητών φαίνεται σοφή επιλογή. Σκεφτείτε αυτό ως μια στρατηγική στάσης για να αποφύγετε την τρελή κίνηση.