Το SPAC Acquiring Trump Media δεν αξίζει να το αγοράσετε σε αυτήν ή σε οποιαδήποτε αγορά

Αυτή δεν είναι η σωστή αγορά στην οποία μπορείτε να κερδοσκοπήσετε μια μετοχή αδύνατης αξίας χωρίς κέρδη, λιγοστά έσοδα, αβέβαιες προοπτικές και αγοραστές που επικεντρώνονται αποκλειστικά στην απήχηση των διασημοτήτων της εταιρείας. Ωστόσο, οι άνθρωποι αγοράζουν ανόητα μία μετοχή με αυτά τα χαρακτηριστικά: Digital World Acquisition Corp. (DWAC), η εταιρεία εξαγορών ειδικού σκοπού (SPAC) που εξαγοράζει τον όμιλο Trump Media & Technology. Αγοράζουν τη μετοχή, η οποία διαπραγματεύεται σε μια παράλογη αποτίμηση, ακριβώς τη λάθος στιγμή.

Πριν από λίγες εβδομάδες, η Trump Media αποκάλυψε τον κλώνο της στο Twitter, Truth Social, την οποία ακολούθησε μια στιγμή ενθουσιασμού καθώς η εφαρμογή έφτασε στο Νο. 1 στις λήψεις. Ο αρχικός ενθουσιασμός έκανε γρήγορα την πορεία του. τώρα η κατάταξη της εφαρμογής έχει πέσει κατακόρυφα, με τα μέσα ενημέρωσης να βλέπουν σχεδόν καθόλου χρήση. Αυτό προμηνύεται άσχημα για την επιτυχία του Truth Social και οποιουδήποτε επένδυσε στο Digital World Acquisition.

Η προηγούμενη μεταπροεδρική προσπάθεια του πρώην προέδρου Τραμπ, «Από το γραφείο του Ντόναλντ Τραμπ», έλαβε ελάχιστο αναγνωστικό κοινό και έκλεισε μετά από 29 ημέρες. Το καθεστώς της προσφυγής του τίθεται σαφώς υπό αμφισβήτηση.

Από τότε που ανακοινώθηκε η συμφωνία για την απόκτηση της Trump Media τον περασμένο Οκτώβριο, η Digital World Acquisition ήταν εξαιρετικά ασταθής. Μέρος του ενθουσιασμού προέρχεται από τον περιορισμένο αριθμό μετοχών σε κυκλοφορία πριν από το κλείσιμο της συμφωνίας, γεγονός που βοήθησε τη διαπραγμάτευση των μετοχών σε μια ανώμαλη αποτίμηση premium. Μόλις ολοκληρωθεί η συμφωνία, περισσότερες από πενταπλάσιες των τρεχουσών μετοχών θα είναι ελεύθερες προς διαπραγμάτευση, ανεβάζοντας το ανώτατο όριο της αγοράς από 3.4 δισεκατομμύρια δολάρια σε περισσότερα από 17 δισεκατομμύρια δολάρια. Συγκρίνετε αυτή την απότομη αποτίμηση με το Twitter (TWTR), με κεφαλαιοποίηση 26 δισεκατομμυρίων δολαρίων και έσοδα άνω των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ακόμη χειρότερα, οι επενδυτές σε μια PIPE (ιδιωτική επένδυση σε δημόσιους τίτλους) συμφώνησαν να αγοράσουν 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε μετοχές της DWAC, δωρεάν για πώληση αμέσως όταν κλείσει η συμφωνία. Οι αγοραστές μπορούν να αγοράσουν μετοχές στα $33.60 ή χαμηλότερα εάν το DWAC διαπραγματεύεται κάτω από $56. Η συμφωνία PIPE δίνει σε αυτούς τους προτιμώμενους επενδυτές μια ελάχιστη έκπτωση 40% στην τιμή της αγοράς χωρίς καμία συμφωνία κλειδώματος. Αυτό θα έπρεπε να δώσει παύση σε οποιονδήποτε αγοραστή μετοχών ελεύθερης διαπραγμάτευσης.

Μια συνεχιζόμενη έρευνα της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, που ανακοινώθηκε τον Δεκέμβριο, διερευνά πιθανές παραβιάσεις σε σχέση με την ολοκλήρωση της συμφωνίας καθώς και τη διαπραγμάτευση της μετοχής. Όπως κάθε συμφωνία που δεν έχει κλείσει επίσημα, υπάρχει ο κίνδυνος η SEC να αποκαλύψει ένα ζήτημα που καθυστερεί ή αλλάζει τη διαδικασία κλεισίματος.

Το τρέχον περιβάλλον της αγοράς είναι ιδιαίτερα κακό για κερδοσκοπία σε μια μη αποδεδειγμένη εταιρεία σε μια αδικαιολόγητη αποτίμηση, χωρίς έσοδα, που προσπαθεί να ανταγωνιστεί τις καθιερωμένες εταιρείες. Επιπλέον, οι επενδυτές δικαίως απέφευγαν τις συμφωνίες SPAC γενικά λόγω των αφρών αποτιμήσεων, των υψηλών επιτοκίων καύσης μετρητών και των υπερβολικά αισιόδοξων υποθέσεων. Προσθέστε στο μείγμα ότι η ομάδα διαχείρισης της Trump Media έχει ένα αναπόδεικτο ιστορικό με ένα προϊόν να βρίσκεται σε ασταθή αρχή.

Μόλις κλείσει η συμφωνία, ένα σημαντικό ποσό μετοχών θα είναι ελεύθερο προς πώληση με βάση κόστους πολύ χαμηλότερη από την τρέχουσα τιμή. Οι επενδυτές δεν αγοράζουν τίποτα περισσότερο από την ελπίδα και την απήχηση των διασημοτήτων – ένας κακός συνδυασμός καθώς η υπερεκτίμηση και ο αφρός έχουν ξεριζωθεί ανελέητα σε αυτήν την αγορά. Η μετοχή πιθανότατα θα αντιμετωπίσει σημαντικές απώλειες τους επόμενους μήνες.