Το σημείο αναφοράς της αγοράς, με πτώση άνω του 11% για το έτος, μόλις έφτασε σε «σταυρό θανάτου». Τότε είναι που ο κινητός μέσος όρος 50 ημερών του δείκτη πέφτει κάτω από τον αριθμό των 200 ημερών.
Είναι ένα μήνυμα ότι κάτι τρέχει στην αγορά, αν κάποιος χρειαζόταν περισσότερα στοιχεία. Σε κανονικές περιόδους, όταν τα αποθέματα αυξάνονται, ο μέσος όρος των πρόσφατων τιμών είναι υψηλότερος από τον αριθμό των 200 ημερών, επειδή το πιο μακροπρόθεσμο ποσοστό περιλαμβάνει επίπεδα όταν τα αποθέματα ήταν χαμηλότερα.
Οι τιμές των μετοχών έχουν πέσει κάτω από τη μακροπρόθεσμη τάση τους, καθώς οι επενδυτές εξετάζουν τους τρέχοντες τρομερούς κινδύνους για την οικονομία. Ο πόλεμος Ρωσίας-Ουκρανίας οδήγησε σε κυρώσεις σχετικά με τις εξαγωγές εμπορευμάτων της Ρωσίας που μείωσαν την ποσότητα αυτών των αγαθών στην παγκόσμια αγορά, οδηγώντας τις τιμές στα ύψη.
Ως αποτέλεσμα, οι καταναλωτές θα μπορούσαν να κάνουν πίσω τις δαπάνες τους. Ακόμη και πριν από την επίθεση της Ρωσίας, ο πληθωρισμός απογειωνόταν, ασκώντας πίεση στις κεντρικές τράπεζες να επιβραδύνουν την οικονομία προκειμένου να τεθούν υπό έλεγχο οι τιμές. Ήδη, οι κεντρικές τράπεζες αναμένεται να το κάνουν αύξηση των επιτοκίων αρκετές φορές φέτος.
Ο σταυρός θανάτου του S&P 500 προσγειώνει τον κινητό μέσο όρο 50 ημερών του δείκτη σε περίπου 4,465. Αυτό είναι κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών των 4,467. Το μόνο που χρειάζεται για να κλείσει ο δείκτης σε μια διασταύρωση θανάτου είναι να τελειώσει τη Δευτέρα κάτω από τις 4,377. ήταν στις 4,199.90 νωρίς το απόγευμα.
Αν και αυτό κάνει τα πράγματα στο χρηματιστήριο να φαίνονται ζοφερά, είναι πιθανώς μια καλή στιγμή για μακροπρόθεσμους επενδυτές να αγοράσουν μετοχές. Ιστορικά, ο S&P 500 τείνει να σημειώνει εντυπωσιακά κέρδη στην περίοδο των 12 μηνών μετά από ένα αρχικό κλείσιμο σε διασταύρωση θανάτου. Με βάση τις 53 φορές που ο δείκτης έκλεισε σε επικράτεια θανάτου, το μέσο κέρδος σε αυτό το διάστημα είναι 50.7%, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones.
Σίγουρα, ο δείκτης μπορεί να παραμείνει σε διασταύρωση θανάτου για κάποιο χρονικό διάστημα. η μέση περίοδος είναι 155 ημέρες συναλλαγών. Αλλά μόλις πραγματοποιηθούν τα κέρδη, τείνουν να είναι συναρπαστικά. Η τελευταία φορά που ο δείκτης έκλεισε σε επικράτεια θανάτου ήταν στις 30 Μαρτίου 2020, όταν ένιωθε ότι ο ουρανός έπεφτε καθώς ξεκίνησε η πανδημία. Από εκείνο το σημείο, ο δείκτης κέρδισε περισσότερο από 55% για το επόμενο έτος.
Το θέμα είναι ότι κάποια στιγμή, ο μακροοικονομικός κίνδυνος που οδηγεί τις μετοχές σε χαμηλά επίπεδα αντικατοπτρίζεται πλήρως στις τιμές τους. Και όσο τα εταιρικά κέρδη εξακολουθούν να αυξάνονται, οι μετοχές θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν κάποια στιγμή.
Γράψτε στον Jacob Sonenshine στο [προστασία μέσω email]