Το Shiney "Inflation Hedge" χάνει τη βραχυπρόθεσμη λάμψη του

Ο χρυσός θεωρείται εδώ και καιρό αντιστάθμιση του πληθωρισμού, αλλά η πρόσφατη δράση των τιμών το θέτει υπό αμφισβήτηση δεδομένων των κυβερνητικών εκθέσεων της περασμένης εβδομάδας.

Η δημοσιοποίηση της Παρασκευής των νέων δαπανών προσωπικής κατανάλωσης - το PCE - έδειξε ότι οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν 6% από τον Δεκέμβριο έως τον Ιανουάριο, πολύ μεγαλύτερη από την αύξηση 2% από τον Νοέμβριο έως τον Δεκέμβριο. Η είδηση ​​έκανε τις χρηματιστηριακές αγορές να ξεπουλήσουν - και, μαντέψτε - αυτός ο παλιός αντιστάθμισης πληθωρισμού, ο χρυσός, επίσης έπεσε.

Μπορεί οι επενδυτές σε πολύτιμα μέταλλα να αναμένουν μια περιστροφή της Fed όπου κάποια στιγμή στο μέλλον τα επιτόκια θα σταματήσουν να ανεβαίνουν και να αρχίσουν να πέφτουν. Παλαιότερα η προσδοκία ήταν ότι αυτό θα μπορούσε να συμβεί μέχρι τα τέλη του 2023, αλλά τώρα οι «ειδικοί» πιστεύουν ότι μπορεί να είναι περισσότερο σαν κάποια στιγμή στο 2024.

Όποια και αν είναι η αιτία, τα αποθέματα χρυσού και χρυσού έχουν πέσει εδώ και μερικές εβδομάδες. Εδώ είναι το ημερήσιο διάγραμμα για τις μετοχές SPDR Gold (NYSE: GLDGLD
):

Είναι ξεκάθαρα προφανές ότι η θεαματική ανοδική τάση από το χαμηλό στις αρχές Νοεμβρίου 2022 έχει τελειώσει. Η κορύφωση στις αρχές Φεβρουαρίου 2023 κοντά στα 182 $ φαίνεται αρκετά λανθασμένη μετά το ξαφνικό χάσμα λίγες μέρες αργότερα. Σημειώστε ότι η τιμή είναι τώρα κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών (η μπλε γραμμή) και ότι φαίνεται να είναι έτοιμη να στρίψει προς τα κάτω. Ο κινητός μέσος όρος των 200 ημερών, ακριβώς κάτω από την τιμή τώρα, συνεχίζει να κινείται αργά προς τα κάτω.

Το εβδομαδιαίο διάγραμμα για τις μετοχές SPDR Gold μοιάζει με αυτό:

Οι χαμηλότερες κορυφαίες τιμές είναι το πρώτο πράγμα που παρατηρείτε: το υψηλό είναι στα μέσα του 2020, μετά υπάρχει άλλο ένα μαχαίρι σε αυτό που αποτυγχάνει στις αρχές του 2022. Ο κινητός μέσος όρος 50 εβδομάδων έχει πλάγια τάση προς τα κάτω από τις αρχές του 2021. ο κινητός μέσος όρος των 200 εβδομάδων συνεχίζει να αυξάνεται - οι μακροπρόθεσμοι μένουν σε αυτόν, ακόμη και όταν ο βραχυπρόθεσμος κόσμος απορρίπτει.

Εδώ είναι το μηνιαίο διάγραμμα μετοχών χρυσού SPDR:

Έτσι, η πολύ μακροπρόθεσμη άποψη είναι ότι μια ανοδική τάση παραμένει σε ισχύ, όπως αποδεικνύεται από τον κινητό μέσο όρο 200 μηνών, καθώς συνεχίζει να κινείται υψηλότερα. Ακόμη και με όλες τις πωλήσεις του Φεβρουαρίου, ο κινητός μέσος όρος 50 μηνών συνεχίζει να ανεβαίνει. Αυτά είναι θετικά από την άποψη της ανάλυσης διαγραμμάτων τιμών.

Το άλλο γυαλιστερό πολύτιμο μέταλλο, το ασήμι, έχει παρόμοια εμφάνιση τιμής. Εδώ είναι το ημερήσιο διάγραμμα τιμών για το iShares Silver Trust:

Το ντάμπινγκ αυτού του μήνα αυτών των ασημένιων iShares είναι εκπληκτικό με πρώιμη υψηλή τιμή 22.50 $ και μετά το πλήθος μπαίνει και βγαίνει από αυτό. Η γραμμή ανοδικής τάσης από το χαμηλό του Οκτωβρίου 2022 έχει σπάσει, ο κινητός μέσος όρος 50 ημερών στρέφεται προς τα κάτω και η τιμή διολισθαίνει κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών.

Η κόκκινη μπάρα πώλησης της Παρασκευής δείχνει μικρή ανησυχία για τις πιθανές επιπτώσεις του δείκτη προσωπικής κατανάλωσης. Το ασήμι λέει «πληθωρισμός; τι πληθωρισμός;» — τουλάχιστον, σε αυτό το βραχυπρόθεσμο χρονικό πλαίσιο.

Εδώ είναι το εβδομαδιαίο διάγραμμα τιμών για το iShares Silver Trust:

Κοιτάξτε πόσο αποφασιστικά οι μετοχές την περασμένη εβδομάδα έβγαλαν τόσο τον κινητό μέσο όρο των 50 εβδομάδων όσο και τον κινητό μέσο όρο των 200 εβδομάδων. Φαίνεται πιθανό ότι θα δοκιμάσουν πόση υποστήριξη υπάρχει σε αυτήν την περιοχή Αυγούστου/Σεπτεμβρίου/Οκτώβριου 2022 16$/17$. Αυτό είναι ένα άλλο γράφημα που λέει "τι πληθωρισμός;"

Το μηνιαίο iShares Silver Trust μοιάζει με αυτό:

Είναι πολύ διαφορετικό από το μηνιαίο χρυσό διάγραμμα, έτσι δεν είναι; Αυτό μπορεί να σχετίζεται με τις διαφορετικές βιομηχανικές χρήσεις για το ασήμι και τις επιπτώσεις που μπορεί να έχουν στη δράση των τιμών. Όποιος κι αν είναι ο λόγος, αυτό το πολύτιμο μέταλλο απέχει πολύ από το υψηλό του 2011 των 48 $. Το χαμηλό στις αρχές του 2020 των 11 $/12 $ μπορεί να είναι το επόμενο τεστ υποστήριξης όταν το δούμε από αυτήν την οπτική γωνία.

Όχι επενδυτικές συμβουλές. Μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς.