Η δύναμη του CPG φέρνει σταθερή απόδοση επένδυσης στα VC Funds

Σχεδόν Το 70% της οικονομίας των ΗΠΑ καθοδηγείται από τις καταναλωτικές δαπάνες. Ωστόσο, οι επενδύσεις επιχειρηματικού κεφαλαίου επικεντρώνονται κυρίως σε tech.

Ορισμένοι, όπως η Springdale Ventures, βλέπουν μια ευκαιρία στη χρηματοδότηση εταιρειών πρώιμου σταδίου καταναλωτικά συσκευασμένα προϊόντα (CPG) χώρο. Η εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων επενδύει σε τα πάντα, από τρόφιμα και ποτά έως ανθεκτικά αγαθά και από ετοιμότητα έκτακτης ανάγκης έως βιβλία συνδρομής για παιδιά. «Οτιδήποτε θα βρείτε στο νοικοκυριό να κάνει τη ζωή καλύτερη είναι αυτό στο οποίο επενδύουμε», δήλωσε η Genevieve Gilbreath, συνιδρυτής και γενικός συνεργάτης (GP) στο Springdale.

Ο Gilbreath είναι ένας κατά συρροή επιχειρηματίας που ίδρυσε δύο εταιρείες συμπληρωμάτων εξαγωγών/εισαγωγών. Αφού πούλησε τη δεύτερη εταιρεία, ήθελε να αρχίσει να επενδύει σε καταναλωτικές μάρκες και να υποστηρίξει τους επιχειρηματίες στα πρώτα τους στάδια, έτσι ο Gilbreath εντάχθηκε στην SKU ως διευθύνων σύμβουλος. Είναι το κορυφαίο πρόγραμμα επιτάχυνσης για νεοφυείς επιχειρήσεις καταναλωτικών προϊόντων στις ΗΠΑ. Εκεί γνώρισε τον συνιδρυτή του venture fund, Dan Graham.

Ο Γκράχαμ είχε μια επιχείρηση εκτύπωσης ψηφιακών πινακίδων που ονομαζόταν Build a Sign την οποία εκκίνησε και πούλησε στη Vistaprint για εννέα ψηφία. «Το υπόβαθρό μου είναι στα φυσικά προϊόντα σε όλα τα κανάλια [διανομής], αλλά κυρίως στα φυσικά κανάλια, όπως το Whole Foods», είπε ο Gilbreath. "Το υπόβαθρό του επικεντρώνεται πολύ περισσότερο στο ηλεκτρονικό εμπόριο και απευθείας στον καταναλωτή για φυσικά προϊόντα."

«Είδαμε ένα μεγάλο κενό στην αγορά για τη χρηματοδότηση εταιρειών CPG σε πρώιμο στάδιο», δήλωσε ο Gilbreath. Υπήρχαν πολλά τεχνολογικά κεφάλαια πρώιμου σταδίου, αλλά όχι κεφάλαια επικεντρωμένα στους καταναλωτές, ειδικά στο Ώστιν. Οι επωνυμίες κλιμάκωσης των καταναλωτών προσπαθούν να συγκεντρώσουν χρήματα από ταμεία τεχνολογίας ή αγγέλους. Όμως, «οι περισσότεροι [τεχνολογικοί] επενδυτές δεν ξέρω τι χρειάζεται για να κλιμακωθεί μια επωνυμία [καταναλωτή] ή έχουν τα δίκτυα για να είναι πραγματικά χρήσιμο».

Η Springdale Ventures ξεκίνησε το 2019. Το ζευγάρι είχε σκοπό να συγκεντρώσει ένα ταμείο 20 εκατομμυρίων δολαρίων, αλλά συγκέντρωσε 27 εκατομμύρια δολάρια. Οι ετερόρρυθμοι εταίροι (LP) του πρώτου αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν όλοι ιδιώτες υψηλής καθαρής αξίας (HNWI) και μικρά οικογενειακά γραφεία.

«Επενδύσαμε σε 28 μάρκες», είπε ο Gilbreath. Το δίδυμο συγκέντρωνε χρήματα κυρίως από ανθρώπους που τους γνώριζαν. «Κάπως παρόμοιο με τον κύκλο φίλων και οικογένειας για μια startup. Είναι πλούσιοι άνθρωποι που μας γνωρίζουν και μας εμπιστεύονται».

Ο Gilbreath και ο Graham συγκεντρώνουν αυτή τη στιγμή το δεύτερο ταμείο τους. Έχουν κάποια αποτελέσματα από το πρώτο ταμείο αλλά δεν είχαν καμία έξοδο. «Είμαστε ακόμα αρκετά νέοι», είπε. «Οι περισσότερες από τις επενδύσεις μας είναι μόλις ενάμιση περίπου έτους».

«Τώρα, στοχεύουμε σε μέγεθος κεφαλαίου 60 εκατομμυρίων δολαρίων με ανώτατο όριο 85 εκατομμυρίων δολαρίων», δήλωσε ο Gilbreath. Το ζευγάρι έχει συγκεντρώσει 40 εκατομμύρια δολάρια. «Επενδύσαμε στην πρώτη μας εταιρεία τον Ιανουάριο», δήλωσε ο Gilbreath. Πολλά από τα LP από το πρώτο fund επιστρέφουν. «Έχουμε επίσης άτομα υψηλής καθαρής αξίας εκτός του δικτύου μας, πολλά μεγαλύτερα οικογενειακά γραφεία και μικρά ιδρύματα».

"Μιλάμε με πολλά ιδρύματα, τόσο μικρά όσο και μεγάλα," Gilbreath. «Υπάρχει ένας τόνος αναδυόμενων προγραμμάτων μάνατζερ [σε αυτά τα ιδρύματα]».

Τα συνταξιοδοτικά ταμεία, οι τράπεζες, τα αμοιβαία κεφάλαια, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, οι ασφαλιστικές εταιρείες και τα κεφάλαια έχουν αναδυόμενα προγράμματα διαχειριστών στα οποία επενδύουν στο πρώτο, το δεύτερο και ακόμη και το τρίτο ταμεία κάτω από ένα συγκεκριμένο όριο. Το όριο για την επένδυση στα περισσότερα προγράμματα αναδυόμενων διαχειριστών είναι το ταμείο να κυμαίνεται μεταξύ 50 και 150 εκατομμυρίων δολαρίων. Το πρώτο ταμείο του Springdale δεν θα είχε προκριθεί, αλλά το δεύτερο ταμείο του πληροί τις προϋποθέσεις για κάποιους.

Τα περισσότερα VC πιστεύουν ότι η τεχνολογία είναι το μόνο μέρος όπου υπάρχουν επιστροφές. «Είναι ένα εντελώς τυφλό σημείο», τόνισε ο Gilbreath. Εξετάζει την επένδυση σε καταναλωτικές εταιρείες με δύο φακούς. Πρώτον, από την άποψη του μεγέθους της αγοράς: Σχεδόν το 70% του ΑΕΠ των ΗΠΑ προέρχεται από καταναλωτές. Ο κλάδος υποχρηματοδοτείται σε μεγάλο βαθμό. Δεύτερον, από την άποψη των επιστροφών. Η απόδοση των επενδύσεων (ROI) που λαμβάνετε από τις εκκινήσεις CPG είναι πολύ πιο συνεπής σε όλο το ταμείο από ό,τι τα ταμεία τεχνολογίας. Σε αντίθεση με τις τεχνολογικές επενδύσεις στις οποίες μπορεί να έχετε μια οικιακή πορεία, αλλά συχνά απορρίπτετε, με επενδύσεις καταναλωτικών προϊόντων, υπάρχει πολύ μεγαλύτερη συνέπεια. Σκεφτείτε πολλά διπλά και τριπλά.

Πολλά καταναλωτικά προϊόντα και υπηρεσίες είναι βασικά. Απολαμβάνουν σταθερή ζήτηση κατά τη διάρκεια της ύφεσης και άλλων καταστάσεων έκτακτης ανάγκης, όπως οι πανδημίες. Υπάρχουν περισσότερες γυναίκες και ιδρυτές της BIPOC στο CPG παρά στην τεχνολογία. «Υπάρχει μια πολύ πιο διαφορετική ομάδα ατόμων που θέλουν να ξεκινήσουν αυτές τις εταιρείες και να έχουν τα απαραίτητα σύνολα δεξιοτήτων», δήλωσε ο Gilbreath.

«Τη στιγμή που επενδύουμε σε προϊόντα, έχουν καλή εφαρμογή στην αγορά προϊόντων», δήλωσε ο Gilbreath. «Έχουν μια βάση καταναλωτών και αρχίζουν να κλιμακώνονται. Υπάρχουν τόσες πολλές ευκαιρίες εξόδου για καταναλωτικές επωνυμίες. Ακόμη και σε μια δύσκολη κατάσταση, οι αγοραστές θα εξακολουθούν να είναι εκεί έξω».

Υπήρξαν απροσδόκητα και αναμενόμενα εμπόδια στην άντληση του ταμείου. "Μερικά από τα άτομα με υψηλή καθαρή αξία που δεσμεύτηκαν λένε τώρα ότι λόγω της κατάστασης του χρηματιστηρίου και της ρευστότητάς τους, θέλουν να μειώσουν τα ποσά ή να σταματήσουν τη δέσμευση", δήλωσε ο Gilbreath.

«Η πλειονότητα των ατόμων υψηλής καθαρής αξίας που επενδύουν σε κεφάλαια είναι λευκοί άνδρες», είπε ο Gilbreath. Αλλά οι γυναίκες έχουν καλύτερη κατανόηση του καταναλωτικού χώρου. «Ενώ οι γυναίκες γίνονται όλο και περισσότερο άτομα με υψηλή καθαρή αξία, θα χρειαστεί χρόνος για να αλλάξουν τα πολιτισμικά πρότυπα γύρω από τις γυναίκες και οι επενδύσεις». Λένε στις γυναίκες ότι δεν είναι καλοί επενδυτές και η πραγματικότητα είναι ότι είναι καλύτεροι επενδυτές από τους άνδρες.

Η τρέχουσα ελάχιστη επένδυση της Springdales είναι 500,000 $. Απαιτούνται χαμηλότερες επενδυτικές απαιτήσεις για να ενθαρρυνθούν οι γυναίκες να επενδύσουν ως LP. Τα κεφάλαια άνω των 10 εκατομμυρίων δολαρίων περιορίζονται σε 99 διαπιστευμένους επενδυτές. Ενενήντα εννέα μικρές επιταγές δεν σας πάνε πολύ μακριά. «Κοιτάω πώς μπορούμε να το κάνουμε αυτό», είπε ο Gilbreath. Αυτό θα μπορούσε να είναι η ύπαρξη ενός παράλληλου ταμείου που είναι λιγότερο από 10 εκατομμύρια δολάρια και μπορεί να έχει 249 διαπιστευμένους επενδυτές.

Πώς σκέφτεστε ξανά πώς συγκεντρώνετε χρήματα;