The Origin Of The Rust Belt – Μέρος 1

Στο νέο μας βιβλίο Οι φόροι έχουν συνέπειες: Μια ιστορία φόρου εισοδήματος των Ηνωμένων Πολιτειών, οι συν-συγγραφείς μου Arthur Laffer, Jeanne Sinquefield και εγώ αφιερώνουμε δύο κεφάλαια στα κράτη και στην επιβολή νέων τύπων φόρων, ιδιαίτερα στους φόρους εισοδήματος, στον εικοστό αιώνα. Το πρώτο μεγάλο κύμα ήρθε τη δεκαετία του 1930, καθώς τα κράτη προσπάθησαν να διασώσουν τοποθεσίες που είχαν προκαλέσει αχαλίνωτο αποκλεισμό κατοικιών μέσω των αυστηρών φόρων ακίνητης περιουσίας τους στις αρχές της Μεγάλης Ύφεσης. Το δεύτερο μεγάλο κύμα κρατικής επιβολής φόρου εισοδήματος ήταν τη δεκαπενταετία μετά το 1960. Από το 1961-76, δέκα κράτη που δεν είχαν ένα πρόσθεσαν φόρο εισοδήματος.

Αυτές οι δέκα πολιτείες βγαίνουν σε έναν χάρτη. Τα κοιτάς και σου έρχεται γρήγορα μια σκέψη: αυτή είναι η ζώνη σκουριάς! Εδώ ήταν οι πολιτείες που πρόσθεσαν φόρο εισοδήματος κατά τη διάρκεια της δεκαπενταετίας μετά το 1960: Νιου Τζέρσεϊ, Πενσυλβάνια, Οχάιο, Δυτική Βιρτζίνια, Μίσιγκαν, Ιντιάνα και Ιλινόις, συν Νεμπράσκα, Μέιν και Ρόουντ Άιλαντ. Τα πρώτα επτά αυτής της λίστας - η γραμμή που εκτείνεται από το Νιου Τζέρσεϊ έως το Ιλινόις - είναι συνεπής με αυτό που σήμερα ονομάζουμε Ζώνη Σκουριάς.

Στη δεκαετία του 1960, τα χαλυβουργεία εξακολουθούσαν να προστίθενται και να βελτιώνονται στην Πενσυλβάνια - για παράδειγμα, οι υπερσύγχρονοι φούρνοι στο United States Steel Duquesne Works έξω από το Πίτσμπουργκ. Το 1963, η εταιρεία κατασκεύασε τον φανταχτερό της υψικάμινο Dorothy 6 και συνέχισε με την αγορά του πιο πρόσφατου εξοπλισμού στον οποίο θα τροφοδοτούσε αυτό το σίδερο για την κατασκευή χάλυβα. Στη δεκαετία του 1960, η κεφαλαιοποίηση της US Steel έδειξε ότι δεσμευόταν να συνεχίσει να κερδίζει προϊόν και χρήματα.

Το 1971, η Πενσυλβάνια πρόσθεσε έναν φόρο εισοδήματος, ενώ επέτρεψε στους δήμους να επιβάλουν επιπλέον φόρο εισοδήματος, εάν το ήθελαν. Σήμερα, η Πενσυλβάνια έχει φόρο εισοδήματος 3.07 τοις εκατό και η πόλη του Πίτσμπουργκ 3 τοις εκατό φόρο μισθού. Αυτό είναι πάνω από το 6 τοις εκατό του κανονικού εισοδήματος που ταξιδεύει στις αρχές για εργαζόμενους Πίτσμπουργκερ.

Το πώς τέτοια πράγματα υπονομεύουν τις κεφαλαιακές δεσμεύσεις και τη θέση της βιομηχανίας, ειδικά μακροπρόθεσμα, είναι ένα θλιβερά παραμελημένο και παρεξηγημένο θέμα στη σύγχρονη αμερικανική οικονομική και κοινωνική ιστορία. Το είδος της κατανομής κεφαλαίου που έκανε η χαλυβουργική εταιρεία στη δεκαετία του 1960 χρειάζεται πολύ χρόνο για να έχει μια πλήρως θετική απόδοση. Τα αυξητικά κέρδη κάθε χρόνο καταβάλλουν την επένδυση. Τα δικαιώματα απόσβεσης έναντι των φόρων χρειάζονται επίσης χρόνια για να γεμίσουν - και αυτά κράτησαν ακόμη περισσότερο τη δεκαετία του 1970, επειδή τα προγράμματα απόσβεσης δεν ήταν αναπροσαρμοσμένα για τον πληθωρισμό.

Οι μαζικές αγορές κεφαλαίου που πληρώνονται μακροπρόθεσμα προέρχονται από την αλληλεπίδραση με την παραγωγική εργασία και, στη συνέχεια, το μάρκετινγκ και τις πωλήσεις. Το 1971, καθώς η Πενσυλβάνια ξεκίνησε τον φόρο εισοδήματός της, η εργασία έγινε κατά 6% πιο ακριβή. Για να παραμείνουν ολόκληροι οι εργαζόμενοι, έπρεπε να λάβουν επιπλέον 6 τοις εκατό (στην πραγματικότητα περισσότερο λόγω των προοδευτικών ομοσπονδιακών φορολογικών συντελεστών) σε μισθούς από την εταιρεία.

Η US Steel έκανε τεράστιες επενδύσεις κεφαλαίου τη δεκαετία του 1960 που χρειάστηκαν πιθανώς δεκαετίες για να αποπληρωθούν. Η εργασία που χρειαζόταν για να συμβεί αυτό έγινε πιο ακριβή χάρη στην κρατική δράση. Οι λογιστές της εταιρείας στάθμισαν τις νέες μισθολογικές απαιτήσεις έναντι της δυνατότητας έκπτωσης των μισθών από τον εταιρικό φόρο (48 τοις εκατό) και κοιτούσαν μια μόνιμη αύξηση 4 τοις εκατό στο κόστος εργασίας. Όλα χάρη στον νέο κρατικό φόρο εισοδήματος.

Σε ορισμένες επιχειρήσεις, το 4 τοις εκατό μπορεί να είναι ένα περιθώριο κέρδους—ιδίως όταν πρέπει να εξοφληθούν ακριβά περιουσιακά στοιχεία κεφαλαίου που αγοράστηκαν πρόσφατα. Στα παντοπωλεία το περιθώριο μπορεί να είναι το μισό. Υπάρχουν επιχειρήσεις με αστρονομικά περιθώρια κέρδους (για παράδειγμα η Apple Computer), και τέτοιες εταιρείες μπορούν να βρίσκονται σε ένα μέρος με δομή υψηλού κόστους, όπως η Καλιφόρνια, και να βγάζουν ένα όμορφο δολάριο.

Η Dinging της US Steel με άλλο 4 τοις εκατό το 1971, λίγο αφότου είχε διαθέσει μεγάλα κεφάλαια - οι συνέπειες για τα πραγματικά περιθώρια κέρδους και τον επιχειρηματικό σχεδιασμό, αυτού του είδους της ανάπτυξης ανατριχιάζουν. Ένα τέτοιο νέο κόστος θα ωθήσει μια εταιρεία να αποσπάσει τόση παραγωγικότητα από τις πρόσφατες επενδύσεις κεφαλαίου, που έγιναν πριν από τον νέο φόρο εισοδήματος, με ελάχιστη δυνατότητα διατήρησης κεφαλαίου, πόσο μάλλον περαιτέρω βελτίωσης (και προσλήψεων). Στη συνέχεια, μόλις αποπληρωθεί η επένδυση, καλύτερα να καταργήσετε ολόκληρη την προσπάθεια, που επιδιώχθηκε αρχικά σε χαμηλότερο φορολογικό περιβάλλον, και να ξεπουλήσετε ό,τι μπορεί κανείς αποσπασματικά.

Η United States Steel κατέστρεψε το Duquesne Works τη δεκαετία του 1980.

Στην επόμενη σειρά στηλών, θα προσφέρω χρονογραφήματα και ιστορίες για το πώς και γιατί τα μελλοντικά κράτη της Rust Belt επέλεξαν φόρο εισοδήματος αυτά τα χρόνια, 1961-76. Η εκπαίδευση ήταν το άλογο που παρακολουθούσε. Οι πολιτείες τις δεκαετίες του 1960 και του 1970, που πλαστογραφήθηκαν από το τέλος του baby boom, δήλωσαν ότι χρειάζονταν όλο και περισσότερα χρήματα για τα σχολεία. Τα άτομα που έλαβαν υπόψη ήταν εταιρικοί λογιστές. Χρειάστηκαν δέκα ή δεκαπέντε χρόνια, αλλά μετά από αυτή τη διάρκεια, όταν οι εταιρείες μπορούσαν να ξεφύγουν από τα νέα κράτη φορολογίας εισοδήματος με μια φαινομενική απόδοση της επένδυσής τους από τις ημέρες προ του φόρου εισοδήματος, ξέφυγαν.