Το μακροπρόθεσμο πρόβλημα με τον χρυσό

Δεν ήμουν ποτέ λάτρης του χρυσού ως επένδυση, από τότε που ήμουν επενδυτής σε κοντό παντελόνι. Παρόλο που το πρώτο μου απόθεμα στα 8 μου ήταν χρυσωρυχείο, ανεξάρτητα από το που συνέλεγα ρωμαϊκά και μεσαιωνικά χρυσά νομίσματα, ανεξάρτητα από το πόσοι άνθρωποι αγαπούν τα πάντα σχετικά με το χρυσό ως χρήματα, μέχρι πρόσφατα θεωρούσα τον χρυσό ως «νεκρή πάπια».

Στη συνέχεια ήρθε ο Covid και προφανώς ο εκρηκτικός πληθωρισμός και ξαφνικά ο χρυσός έμοιαζε με απίστευτο. Ο πληθωρισμός δέκα τοις εκατό θα πρέπει να σημαίνει ότι ο χρυσός αυξάνεται κατά 10%, και πιθανότατα περισσότερο, καθώς όλοι προσπάθησαν να συρρέουν σε ένα ρευστό περιουσιακό στοιχείο που αποτελεί αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού.

Ο πληθωρισμός είναι δύσκολο να αποφύγει κανείς, επειδή τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία είναι μη ρευστοποιήσιμα και αν αγοράσετε ένα Renoir, μπορεί να σας πάρει ένα χρόνο για να το πουλήσετε και υπάρχουν όλα τα είδη για να σας περικόψουν στην πορεία. Ο χρυσός δεν είναι τόσο κακός, αν και ειλικρινά απέχει πολύ από το τέλειο, αλλά παρόλα αυτά ένα κομμάτι χρυσού ή ασημιού είναι πολύ κοντά στα μετρητά, περισσότερο από ένα σπίτι.

Σε κάθε περίπτωση, χωρίς να το τελειοποιήσουμε, ο χρυσός είναι επένδυση 101 από τον πληθωρισμό.

Αγόρασα πολλά και έχασα αρκετά χρήματα.

Αυτή η πτώση διακόπηκε επειδή το δολάριο έγινε τόσο ισχυρό που, όπως κρίνω τον εαυτό μου εκφρασμένο σε ευρώ και λίρες, τα φυσικά στοιχεία δεν έπεσαν στο νόμισμα της χώρας μου, αλλά για οποιονδήποτε Αμερικανό αυτό δεν είναι καλό και χειρότερο, το ενοχλητικό ερώτημα είναι, γιατί όχι. Δεν πέρασε ο χρυσός από τη στέγη;

Θα μπορούσατε να χρησιμοποιήσετε το επιχείρημα ότι η κρυπτογράφηση απομάκρυνε τη λάμψη, αλλά η κρυπτογράφηση έχει καταρρεύσει, μια πιο επιτυχημένη πρόβλεψη από εμένα από τον χρυσό, οπότε ποιος θα έψαχνε εκεί για κάλυψη από τον πληθωρισμό; Όχι, δεν φταίει το bitcoin.

Εδώ είναι το γράφημα για να φρεσκάρουμε τις αναμνήσεις μας:

Και τώρα τι?

(BTW Εξακολουθώ να είμαι σε δολάριο με μέσο κόστος χρυσού, αλλά όλα τα αποθέματά μου σε χρυσό έχουν φύγει προ πολλού. Ίσως αυτό θα έπρεπε να είναι το αντίστροφο, αλλά έτσι το παίζω.)

Ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι αχαλίνωτος και δεν μειώνεται από τη μια μέρα στην άλλη. Λοιπόν τι έγινε?

Τώρα κάποιοι θα έλεγαν ότι όλα έχουν να κάνουν με τη σύσφιξη και την αύξηση των επιτοκίων. Πράγματι, τώρα μπορείτε να λάβετε καλές τιμές σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα, αλλά πιστεύω ότι η απλή απάντηση είναι διαφορετική και ανοίγει μια μεγάλη ευκαιρία στο μέλλον να κερδίσετε χρήματα.

Υπάρχει μεγάλος πωλητής. Πουλάνε με έκπτωση και ότι ο χρυσός αντισταθμίζεται και επεξεργάζεται μέσω του συστήματος, πιέζοντας προς τα κάτω την τιμή.

Υπάρχουν λοιπόν δύο παράγοντες εδώ, η ισχύς του δολαρίου και οι αναγκαστικοί πωλητές χρυσού.

Η ισχύς του δολαρίου έχει υποχωρήσει και πιθανότατα θα παραμείνει εκεί, επειδή τώρα η Ευρώπη και το Ηνωμένο Βασίλειο και άλλοι έχουν συγχρονιστεί για να καλύψουν τη διαφορά με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, και η Fed δεν θέλει να κάψει τον κόσμο στο έδαφος ή για αυτό το θέμα είναι η άμεση οικονομία. υπερβολική σύσφιξη και περαιτέρω συντριβή άλλων νομισμάτων. Ενώ ένα αδιέξοδο δολάριο μπορεί τώρα να είναι υπό έλεγχο, η σύσφιξη της προσφοράς χρήματος και η πτώση του πληθωρισμού δεν θα ωφελήσουν τον χρυσό, εκτός εάν η σύσφιξη δεν έχει το αποτέλεσμα του σχολικού βιβλίου τον επόμενο χρόνο περίπου. Αυτό φαίνεται απίθανο. Ο πληθωρισμός θα πέσει, αν ίσως όχι τόσο γρήγορα όσο «υποσχέθηκε», αλλά η μειωμένη ρευστότητα θα ωθήσει όλα τα περιουσιακά στοιχεία.

Ο δεύτερος παράγοντας είναι η Ρωσία. Αν η ειρήνη ξεσπάσει, θα ανέβει ο χρυσός, καθώς η Ρωσία θα σταματήσει να απορρίπτει την παραγωγή και τα αποθέματά της μέσω των ασιατικών αγωγών που την ξεπλένουν, και αν δεν συμβεί ένα θαύμα, η Ρωσία θα μείνει με μια νοοτροπία καταφυγίων όπου ο χρυσός πρέπει να αποθησαυριστεί για άλλη μια φορά.

Αυτό, ωστόσο, είναι πολύ μακριά. Δεν έχετε παρά να κοιτάξετε τους μεγάλους μεταλλωρύχους χρυσού για να δείτε ότι δεν υπάρχει ενθουσιασμός για τον χρυσό στο εγγύς μέλλον:

Οπότε για μένα ο χρυσός παραμένει απόκτηση χαμηλού επιπέδου και πιστεύω ότι οι εξορύκτες θα είναι το σήμα μιας αλλαγής στην τάση όταν αρχίσουν να ανεβαίνουν. Αυτό από μόνο του πιθανότατα θα είναι πολιτικά κατευθυνόμενο, το οποίο είναι το κράτος στο οποίο βρισκόμαστε αυτές τις μέρες, όπου οι πολιτικοί είναι αυτοί που αποκαλούν τη μελωδία στις αγορές και όχι στην οικονομία. Αυτό καθιστά εξαιρετικά δύσκολη την πρόβλεψη, αλλά δημιουργεί επίσης μια τεράστια κίνηση για το μέλλον, και αυτές οι διαταραχές πρέπει να επιλύσουμε. Ο χρυσός σίγουρα θα είναι ένα από αυτά.