Αυτή την άνοιξη, η Fed ξεσκόνισε το βιβλίο παιχνιδιού για την καταπολέμηση του πληθωρισμού. Έχει ως εξής: Η κεντρική τράπεζα ασκεί ανοδική πίεση στα μακροπρόθεσμα επιτόκια - συμπεριλαμβανομένων των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων - σηματοδοτώντας ότι τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια θα αυξηθούν σύντομα. Αυτά τα εκρηκτικά επιτόκια στεγαστικών δανείων ωθούν στη συνέχεια τόσο τις πωλήσεις κατοικιών όσο και την κατασκευή κατοικιών χαμηλότερα. Αυτό προκαλεί πτώση της ζήτησης για εμπορεύματα (όπως ξυλεία και σκυρόδεμα) και ανθεκτικά αγαθά (όπως πάγκοι και ψυγεία). Αυτές οι οικονομικές συσπάσεις εξαπλώθηκαν στη συνέχεια σε όλη την υπόλοιπη οικονομία και, θεωρητικά, συμβάλλουν στον περιορισμό του πληθωρισμού.
Η φάση διόρθωσης περιβλήματοςφυσικά έχει ήδη ξεκινήσει.
Σε όλη τη χώρα, οι αγοραστές κατοικιών θέτουν την αναζήτηση στο σπίτι τους σε παύση. Σε ετήσια βάση, νέες πωλήσεις κατοικιών και υπάρχουσες πωλήσεις κατοικιών έχουν πλέον πτώση 29.6% και 20.2%. Και ξεκινά η μονοκατοικία και αιτήσεις αγοράς στεγαστικών δανείων μειώθηκαν κατά 18.5% και 23%, αντίστοιχα. Με απλά λόγια: Η οικιστική δραστηριότητα συρρικνώνεται—γρήγορα.
Ανεξάρτητα από το πώς το ονομάζετε — α διόρθωση στέγασης, στεγαστική ύφεση, ή στεγαστική ύφεση— απέχει πολύ από το να τελειώσει. Απλά κοιτάξτε τα επιτόκια στεγαστικών δανείων. Κατά τη διάρκεια του έτους, το μέσο σταθερό επιτόκιο στεγαστικών δανείων 30 ετών διαμορφώθηκε στο 3.1%. Αυτό έχει φύγει προ πολλού. Την Πέμπτη, σκαρφάλωσε στο 6.23%—η δεύτερη υψηλότερη ένδειξη του επιτοκίου στεγαστικών δανείων του 2022.
Εάν ένας δανειολήπτης συνήγαγε μια υποθήκη 500,000 $ με επιτόκιο 3.2%, θα έβλεπε μηνιαία πληρωμή 2,162 $. Με επιτόκιο 6.23%, αυτή η μηνιαία πληρωμή θα ήταν 3,072 $ για το 30ετές δάνειο. Αυτά τα αυξημένα επιτόκια στεγαστικών δανείων—σε συνδυασμό με αφρώδεις τιμές κατοικιών που πήδηξε 43% κατά τη διάρκεια της πανδημίας— Απλώς κάντε τις νέες μηνιαίες πληρωμές απρόσιτες για πολλούς επίδοξους αγοραστές. Άλλα νοικοκυριά (βλ. παρακάτω διάγραμμα) έχουν χάσει εντελώς την καταλληλότητά τους για στεγαστικά δάνεια.
Δείτε αυτό το διαδραστικό γράφημα στο Fortune.com
Όσο τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων και οι τιμές των κατοικιών παραμένουν τόσο υψηλά, οι γνώστες του κλάδου λένε ότι η αγορά κατοικίας θα συνεχίσει να υποχωρεί.
Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, Η Goldman Sachs δημοσίευσε μια αναθεωρημένη πρόβλεψη. Η επενδυτική τράπεζα προβλέπει τώρα ότι το στεγαστικό ΑΕΠ θα μειωθεί κατά 8.9% το 2022 και άλλο 9.2% το 2023. Αυτό θα σήμαινε την πρώτη ύφεση της στέγασης της εποχής μετά τη Μεγάλη Χρηματοπιστωτική Κρίση. Ο ένοχος? Η οικονομική κρίση (βλ. παρακάτω διάγραμμα) που προκλήθηκε από την απότομη αύξηση των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων.
Δείτε αυτό το διαδραστικό γράφημα στο Fortune.com
Τα άσχημα νέα για τους αγοραστές; Θα μπορούσε να περάσει λίγος χρόνος μέχρι να υπάρξει μεγάλη ελάφρυνση του ποσοστού.
«Εξακολουθώ να αναμένω τα σταθερά επιτόκια να είναι 5.5% κατά μέσο όρο για το υπόλοιπο του έτους», λέει ο Mark Zandi, επικεφαλής οικονομολόγος στο Moody's Analytics. Fortune.
Μόλις η αγορά εργασίας των ΗΠΑ αρχίσει να αποδυναμώνεται, λέει ο Zandi, οι χρηματοπιστωτικές αγορές θα πρέπει να αρχίσουν να χαλαρώνουν τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων. Θεωρητικά, μια αποδυναμωμένη αγορά εργασίας, σε συνδυασμό με την πτώση του πληθωρισμού, θα οδηγούσε τη Fed να χαλαρώσει την καταπολέμηση του πληθωρισμού. Ωστόσο, εάν η υπερθερμανθείσα αγορά εργασίας συνεχιστεί, τα ποσοστά θα μπορούσαν να αυξηθούν ακόμη περισσότερο.
«Φυσικά, εάν η αγορά εργασίας παραμείνει ανθεκτική, η Fed θα χρειαστεί να σφίξει ακόμη πιο επιθετικά από ό,τι αναμένουν οι αγορές, και τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων [θα πήγαιναν] υψηλότερα και η τελική ζημιά στην αγορά κατοικίας [θα ήταν] μεγαλύτερη», σημειώνει ο Zandi. .
Θέλετε να μείνετε ενημερωμένοι τη διόρθωση του περιβλήματος? Ακολουθησε με Twitter at @NewsLambert.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/housing-market-correction-far-over-095616427.html