Υπήρξε μια ακόμη απορρόφηση σε υψηλό επίπεδο ρεκόρ στο ποσό των μετρητών που αποθηκεύουν οι επενδυτές σε μια σημαντική εγκατάσταση της Federal Reserve.
Η Fed δεσμεύει τα πλεονάζοντα ταμειακά αποθέματα από τις τράπεζες στη Διευκόλυνση Αντίστροφης Επαναγοράς μίας νύχτας. Ένα αντίστροφο repo, ή RRP, βοηθά την κεντρική τράπεζα να ασκήσει νομισματική πολιτική πουλώντας τίτλους σε αντισυμβαλλόμενους για να αγοραστούν σε υψηλότερη τιμή αργότερα — ουσιαστικά λειτουργώντας ως βραχυπρόθεσμο δάνειο.
Η εγκατάσταση RRP χτυπήθηκε με 2.367 τρισεκατομμύρια δολάρια στις 28 Σεπτεμβρίου, υψηλότερα από το προηγούμενο ρεκόρ των 2.359 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που σημειώθηκε στις 22 Σεπτεμβρίου.
Οι επενδυτές μένουν με αξιόπιστα μετρητά για να ξεπεράσουν την τρέχουσα οικονομική αβεβαιότητα – αλλά δεν φαίνεται ότι η αγορά θα επιστρέψει σε κανονικούς ρυθμούς σύντομα.
Μην χάσετε
Οι επενδυτές μαζεύουν τα μετρητά τους για να διατηρηθούν
Η αύξηση των επιτοκίων έχει οδηγήσει τους επενδυτές να αποσύρονται από την ανάληψη κινδύνων - ο S&P 500 έχει υποχωρήσει για τρία συνεχόμενα τρίμηνα - πράγμα που σημαίνει ότι τώρα στρέφονται σε δρόμους με χαμηλότερο κίνδυνο και ασφαλέστερες αποδόσεις.
Εισαγάγετε μετρητά και περιουσιακά στοιχεία που μοιάζουν με μετρητά. Επενδύσεις όπως τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς, τα οποία είναι αμοιβαία κεφάλαια σταθερού εισοδήματος που επενδύουν σε βραχυπρόθεσμους χρεωστικούς τίτλους χαμηλού κινδύνου, ήταν ένας ασφαλής χώρος για τους επενδυτές σε περιόδους υψηλής αστάθειας.
Το Υπουργείο Οικονομικών έχει συρρικνώσει το ταμειακό του υπόλοιπο από περίπου 1.6 τρισεκατομμύρια δολάρια στις αρχές του 2022, σε περίπου 300 δισεκατομμύρια δολάρια (επιστρέφοντας στα προ πανδημίας επίπεδα). Η πτώση στην έκδοση λογαριασμών σημαίνει ότι οι επενδυτές χρειάζονταν ένα μέρος για να βάλουν τα εφεδρικά μετρητά τους — και αυτό το μέρος ήταν η εγκατάσταση RRP.
Από τον Μάρτιο, οι ειδικοί προβλέπουν ότι η χρήση RRP θα αυξηθεί προκειμένου να βοηθήσει στην ομαλοποίηση των επιπέδων προσφοράς μετρητών.
Μείνετε στην κορυφή των αγορών: Μην χάσετε τα τελευταία νέα και μια σταθερή ροή υλοποιήσιμες ιδέες από τις κορυφαίες εταιρείες της Wall Street. Εγγραφείτε τώρα για το ενημερωτικό δελτίο MoneyWise Investing δωρεάν.
Στη συνέχεια, τον Ιούλιο, εξηγώντας την αύξηση της συμμετοχής του RRP, η Fed επεσήμανε μεγαλύτερες επενδύσεις από αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς και συνεχείς μειώσεις στις εκδόσεις γραμματίων του Δημοσίου, οι οποίες επηρέασαν τις αποδόσεις άλλων επενδυτικών επιλογών που ήταν διαθέσιμες σε αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια.
Γιατί αυτό είναι κακό σημάδι για την αγορά
Η Fed πληρώνει επί του παρόντος επιτόκιο μίας ημέρας 3.05% στις 22 Σεπτεμβρίου — η υψηλότερη απόδοση από το 2013. Αυξήθηκε από 2.30% μετά η κεντρική τράπεζα αύξησε πρόσφατα τα επιτόκια κατά 0.75 ποσοστιαίες μονάδες.
Η αύξηση του επιτοκίου αντίστροφης επαναγοράς περιορίζει την προσφορά μετρητών και βοηθά στη διόρθωση του πληθωρισμού.
Ωστόσο, όποτε οι τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στράφηκαν στις κύριες δανειοδοτικές διευκολύνσεις της Fed στο παρελθόν, αυτό ήταν σαφής ένδειξη οικονομικής αστάθειας. Ήταν οι πιέσεις στην αγορά repo το 2007 που προκάλεσαν τον οικονομικό πανικό εκείνης της χρονιάς που οδήγησε στην οικονομική κρίση του 2008.
Η απορρόφηση στη διευκόλυνση RRP θα μπορούσε να συνεχίσει να αυξάνεται ανάλογα με την προσφορά βραχυπρόθεσμων επενδύσεων και τη ζήτηση από ταμεία της χρηματαγοράς, σημείωσαν στελέχη της Fed στη συνεδρίαση του Ιουλίου.
Οι αναλυτές στρατηγικής της Bank of America ανέφεραν πρόσφατα ότι το επενδυτικό κλίμα είναι το χειρότερο από το 2008. Και η τράπεζα αναμένει ότι τα μετρητά και τα εμπορεύματα θα συνεχίσουν να έχουν καλύτερη απόδοση από ομόλογα και μετοχές.
Για την εβδομάδα έως τις 21 Σεπτεμβρίου, τα μετρητά είχαν εισροές 30.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με στοιχεία της EPFR Global.
Οι ειδικοί προβλέπουν ότι η αγορά θα παραμείνει ευμετάβλητη για το υπόλοιπο του έτους, ενώ οι φόβοι για ύφεση του επόμενου έτους συνεχίζουν να διαφαίνονται, τρομάζοντας περαιτέρω τους επενδυτές.
Τι να διαβάσετε στη συνέχεια
Οι Δημοκρατικοί της Βουλής έχουν συντάξει επίσημα ένα νομοσχέδιο που απαγορεύει σε πολιτικούς, δικαστές, τους συζύγους και τα παιδιά τους να διαπραγματεύονται μετοχές — αλλά να τι είναι ακόμα επιτρέπεται να κατέχει και να κάνει
Ο δισεκατομμυριούχος Carl Icahn προειδοποιεί ότι «τα χειρότερα έρχονται» — αλλά όταν ένα μέλος του κοινού του ζήτησε επιλογές αποθεμάτων, πρόσφερε αυτά τα 2 «φθηνά και βιώσιμα» ονόματα
Ανήκετε στην κατώτερη, μεσαία ή ανώτερη τάξη της Αμερικής; Πώς συσσωρεύεται το εισόδημά σας
Αυτό το άρθρο παρέχει μόνο πληροφορίες και δεν πρέπει να εκληφθεί ως συμβουλή. Παρέχεται χωρίς καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/feds-reverse-repo-just-hit-174500795.html