Η Fed είναι έτοιμη να αυξήσει ξανά τα επιτόκια. Είναι αρκετό για να κρατήσει μακριά μια ύφεση;

Βασικά καραβάνια

• Η Fed αναμένεται να εισαγάγει σήμερα αύξηση των επιτοκίων κατά 0.25%, ανεβάζοντας τον στόχο στο 4.75%
• Ο πληθωρισμός δείχνει ήδη σημάδια ψύξης, οπότε τώρα η Fed κινδυνεύει με υψηλότερα επιτόκια να προκαλέσουν ύφεση
• Το μεταβαλλόμενο παγκόσμιο οικονομικό τοπίο σημαίνει ότι η Fed μπορεί να χρειαστεί να επανεξετάσει τις αυξήσεις των επιτοκίων της νωρίτερα από ό,τι είχε προγραμματιστεί και θα μπορούσαμε να δούμε δυνητικά μειώσεις στο όχι και τόσο μακρινό μέλλον

Η συνεδρίαση της Fed πραγματοποιήθηκε αυτή την εβδομάδα, με την ανακοίνωση των επιτοκίων να αναμένεται αργότερα σήμερα (1 Φεβρουαρίου). Εάν πρόκειται για αύξηση κατά τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας όπως αναμενόταν, όλα τα σημάδια θα υποδεικνύουν επιβράδυνση των αυξήσεων.

Η παγκόσμια οικονομική κατάσταση έχει αλλάξει από τότε που η Fed συνέχισε για πρώτη φορά το κυνήγι της γάτας με το ποντίκι για τον πυρετώδη πληθωρισμό. Η Κίνα άνοιξε ξανά, οι τιμές του φυσικού αερίου πέφτουν μετά από έναν ήπιο χειμώνα και την έκκληση του ΔΝΤ ότι αποφεύγουμε μια παγκόσμια ύφεση όπως είχε προβλεφθεί.

Ενώ η επιβράδυνση της σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής μπορεί να φαίνεται καλό, η Fed αντιμετωπίζει τώρα μια λεπτή γραμμή μεταξύ πληθωρισμού και ύφεσης – και αξιολογώντας τον αντίκτυπο της τεράστιας κλίμακας των επιτοκίων από το 2022.

Εάν ανησυχείτε για το τι μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση των επιτοκίων και μια ύφεση στις επενδύσεις σας, θα πρέπει να σκεφτείτε Προστασία χαρτοφυλακίου. Είναι μια προστασία αρνητικής πλευράς με τεχνητή νοημοσύνη, η οποία αναλύει την ευαισθησία του χαρτοφυλακίου σας στους κινδύνους και εφαρμόζει αυτόματα εξελιγμένες στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου για την προστασία από αυτούς.

Εδώ είναι όλα όσα γνωρίζουμε πριν από την ανακοίνωση μέχρι στιγμής.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.

Τι προβλέπεται να συμβεί;

Οι αναλυτές αναμένουν ευρέως η Fed να ανακοινώσει αύξηση των επιτοκίων κατά 0.25%, ανεβάζοντας το επιτόκιο-στόχο στο 4.5% – 4.75%.

Ένα προσεκτικό σημάδι θετικότητας έγκειται στο πόσο θα είναι η άνοδος της μονάδας βάσης. Εάν η Fed αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, αυτή θα είναι η τρίτη συνεχόμενη φορά που φρενάρει τις αυξήσεις της.

Ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης, Τζον Γουίλιαμς, έχει είπε Τις τελευταίες εβδομάδες ότι «θα χρειαστεί χρόνος για να επανέλθει η προσφορά και η ζήτηση σε σωστή ευθυγράμμιση και ισορροπία» και ότι η Fed έπρεπε να «παραμείνει στην πορεία».

Τι έγινε στην τελευταία συνάντηση;

Η τελευταία ανακοίνωση τον Δεκέμβριο είδε τη Fed να επιλέξει μια αύξηση κατά μισή μονάδα, σηματοδοτώντας την έβδομη αύξηση του 2022 και ένα υψηλό δεκαπενταετίας στα επιτόκια. Επίπεδα ενδιαφέροντος τη στιγμή βρίσκονται σε εύρος στόχου 4.25% και 4.5%.

Αυτό που ήταν αξιοσημείωτο στην τελευταία συνάντηση είναι ότι έσπασε η σειρά των αυξήσεων κατά 75 μονάδες βάσης. Ενώ η Fed έπαιζε να καλύψει τη διαφορά για το μεγαλύτερο μέρος του 2022, καθώς ο πληθωρισμός εκτινάχθηκε στα υψηλότερα επίπεδα από τη δεκαετία του 1980 στις ΗΠΑ, κορυφή στο 9.1% τον Ιούνιο, μειώθηκε στο 6.5% τον περασμένο Δεκέμβριο.

Η Fed επικεντρώνεται στην αποφυγή μιας ύφεσης, εφόσον μπορούν επίσης να μειώσουν τον πληθωρισμό. Οι κυνικοί θα εξετάσουν τους παραλληλισμούς μεταξύ αυτού που συμβαίνει τώρα με την επιθετική χαλάρωση των επιτοκίων και την οικονομική κρίση του 2008, αλλά οι ειδικοί είναι προσεκτικά αισιόδοξοι για την παγκόσμια οικονομία για το 2023.

Τι κάνουν οι άλλες χώρες;

Τα αυξημένα επιτόκια των ΗΠΑ δεν είναι αντίθετα με τον υπόλοιπο κόσμο.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) προφανώς εξετάζει ένα επιτόκιο 50 μονάδων αύξηση – Θα μάθουμε περισσότερα την Πέμπτη. Η επικεφαλής της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ έχει επανειλημμένα τονίσει την ανάγκη για σταθερές αυξήσεις επιτοκίων για να τιθασεύσει τον ανεξέλεγκτο πληθωρισμό.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Τράπεζα της Αγγλίας σχεδιάζει επίσης να αυξήσει τα επιτόκια στο προβλεπόμενο 4%. Εάν προχωρήσει, θα είναι η δέκατη αύξηση του βασικού επιτοκίου σε μια ΣΕΙΡΑ.

Είναι ενδιαφέρον ότι η Τράπεζα του Καναδά αύξησε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης υψηλότερο, αλλά τώρα είπε ότι «θα διατηρήσει το επιτόκιο πολιτικής στο τρέχον επίπεδο ενώ θα αξιολογήσει τον αντίκτυπο των σωρευτικών αυξήσεων των επιτοκίων». Θα μπορούσαμε να δούμε μεγάλες οικονομίες να κάνουν το ίδιο – συμπεριλαμβανομένης της Fed.

Θα μπορούσαμε να δούμε περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων το 2023;

Όταν ο πληθωρισμός άρχισε να ξεφεύγει από τον έλεγχο, ήταν σαφές ότι τα επιτόκια έπρεπε να αυξηθούν για να προσπαθήσουμε. Η Fed έχει προηγουμένως σηματοδοτηθεί Οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να δουν υψηλά επιτόκια από 5% έως 5.25% μέχρι το 2024 προτού αρχίσουν να μειώνονται ξανά.

Όλα αυτά είναι στο όνομα της επαναφοράς του πληθωρισμού στο 2%, κάτι που ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ έχει δηλώσει πολλές φορές ότι είναι ο απώτερος στόχος της νομισματικής πολιτικής σύσφιξης της Fed. Δυστυχώς, Πάουελ Σημειώνεται τον Αύγουστο αυτός ο στόχος θα «φέρει λίγο πόνο στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις».

Όμως τα πράγματα έχουν αλλάξει από τότε. Ο βασικός δείκτης τιμών προσωπικών δαπανών κατανάλωσης, το μέτρο της Fed για τη λήψη αυτών των μεγάλων αποφάσεων, κατέγραψε 4.4% τον Δεκέμβριο από το προηγούμενο έτος. Ο Νοέμβριος σημείωσε 4.7%, άρα ο πληθωρισμός κατά γενική ομολογία παρουσιάζει πτωτική τάση.

Τι αναφέρει η έκθεση του ΔΝΤ;

Η καταστροφή και η κατάθλιψη των ειδησεογραφικών ρεπορτάζ είναι ανεξέλεγκτη τους τελευταίους μήνες. Ωστόσο, η πιο πρόσφατη έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) αυτή την εβδομάδα έχει εισφέρει κάποια θετική θετικότητα μετά την αναβάθμιση των προβλέψεών του για σχεδόν κάθε μεγάλη οικονομία. Το Ηνωμένο Βασίλειο ήταν το μόνο που προβλέπεται να συρρικνωθεί.

Η τελευταία έκθεσή τους αναβάθμισε την ανάπτυξη των ΗΠΑ στο 1.4%, από 1% τον Οκτώβριο του περασμένου έτους και πρότεινε ότι δεν πρόκειται να δούμε ακόμη παγκόσμια ύφεση όπως προβλεπόταν.

Είμαστε έξω από το δάσος; Οχι ακόμα. Το ΔΝΤ εξακολουθούσε να προβλέπει ότι οι ΗΠΑ θα επεκταθούν ελάχιστα το 2024 και τα ποσοστά ανεργίας αναμένεται να κορυφωθούν στο 5.2%. Ωστόσο, κανείς δεν περίμενε θετικές προοπτικές από το ΔΝΤ για την παγκόσμια οικονομία σε αυτό το στάδιο.

Θα υπάρξει ύφεση στις ΗΠΑ;

Ό,τι έχει κάνει η Fed από το 2021 ήταν να ωθήσει τις ΗΠΑ μακριά από το χείλος μιας βαθιάς ύφεσης – αλλά οι μικτές οικονομικές προοπτικές δεν κάνουν εύκολη την εύρεση της πορείας προς τα εμπρός.

Ο επικεφαλής παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής της JPMorgan Asset Management, Ντέιβιντ Κέλι, δήλωσε πρόσφατα στο Bloomberg ότι η Fed κέρδισε τον πόλεμο ενάντια στον πληθωρισμό και οι περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων κινδύνευαν με μια οικονομική βουτιά. Ο καθηγητής οικονομικών του Wharton, Jeremy Siegel προειδοποίησε το Σαββατοκύριακο ότι «Δεν πρέπει να πάρουμε περισσότερους από 25 πόντους βάσης. Το 50 θα ήταν νομίζω καταστροφή».

Ακόμη και ο διαβόητος δισεκατομμυριούχος Έλον Μασκ έχει βαρύνει το θέμα, tweeting τον Νοέμβριο ότι η Fed «πρέπει να μειώσει άμεσα τα επιτόκια» και ότι «ενισχύουν μαζικά την πιθανότητα σοβαρής ύφεσης».

Έτσι, αυτοί είναι οι οικονομικοί ειδικοί, οι αναλυτές και οι ηγέτες των επιχειρήσεων που στάθμισαν την κρίση. Αν και τα επιτόκια δεν αναμένεται να υπερβούν το ένα τέταρτο της μονάδας, η κίνηση μπορεί να προκαλέσει ακόμα κάποια ανησυχία.

Οι ευρύτερες επιπτώσεις των αυξήσεων των επιτοκίων του περασμένου έτους αρχίζουν επίσης να χτυπούν. Οι προσωπικές δαπάνες μειώθηκαν κατά 0.2% στις ΗΠΑ μεταξύ Νοεμβρίου και Δεκεμβρίου, ενώ η αγορά κατοικίας σημείωσε πτώση ψύχεται καθώς οι αγοραστές αντιμετώπιζαν περισσότερους τόκους για να πληρώσουν τα στεγαστικά δάνειά τους.

Μπορεί να δούμε ότι η Fed πρέπει να αλλάξει ξανά τακτική, ώστε να μπορέσει να συνεχίσει να περπατά στο λεπτό σχοινί μεταξύ πληθωρισμού και ύφεσης, αλλά όχι χωρίς πρώτα κάποια περισσότερα δεδομένα.

Η κατώτατη γραμμή

Οι επόμενοι 12 μήνες φαίνονται επί του παρόντος αρκετά αβέβαιοι. Δεν υπάρχουν πολλοί αναλυτές που προβλέπουν μεγάλες πτώσεις στις αγορές ή βαθιά ύφεση, αλλά με την ίδια λογική δεν υπάρχουν και κάποιοι που προβλέπουν ηλιοφάνεια και ουράνια τόξα.

Ρεαλιστικά, είναι πιθανό να είναι μια χρονιά όπου ορισμένες εταιρείες θα τα πάνε καλά και άλλες όχι τόσο καλά, και τα οικονομικά δεδομένα πιθανότατα θα είναι επίσης ανάμεικτα.

Σε αυτόν τον τύπο αγοράς, η θεματική επένδυση μπορεί να είναι ένα ισχυρό εργαλείο. Αυτός ο τύπος επένδυσης εξετάζει διαφορετικούς παράγοντες εντός της αγοράς, όπως η ανάπτυξη, η αξία και η δυναμική, και στοχεύει να επενδύσει ανάλογα με τους τύπους εταιρειών που αναμένεται να έχουν την καλύτερη απόδοση.

Αυτή είναι μια δύσκολη στρατηγική για να εφαρμόσετε μόνοι σας, αλλά ευτυχώς μπορείτε να επιστρατεύσετε την τεχνητή νοημοσύνη για να κάνει τη σκληρή δουλειά για εσάς.

Τα Εξυπνότερο κιτ Beta χρησιμοποιεί την τεχνητή νοημοσύνη για να επενδύσει σε έναν αριθμό ETF που βασίζονται σε παράγοντες και αλλάζει αυτόματα την κατανομή περιουσιακών στοιχείων με βάση εβδομαδιαίες προβλέψεις σχετικά με το πώς είναι πιθανό να έχουν απόδοση.

Είναι ο τύπος της εξελιγμένης στρατηγικής συναλλαγών που συνήθως προορίζεται μόνο για εξαιρετικά πλούσιους πελάτες hedge fund, αλλά την έχουμε καταστήσει διαθέσιμη σε όλους.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.