Ένας έμπορος εργάζεται στο πάτωμα του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης (NYSE) καθώς στην οθόνη εμφανίζεται ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Τζερόμ Πάουελ κατά τη διάρκεια συνέντευξης Τύπου μετά από ανακοίνωση της Fed για τα επιτόκια, στη Νέα Υόρκη, ΗΠΑ, 27 Ιουλίου 2022.
Brendan Mcdermid | Ρόιτερς
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μπορούσε να αναγκαστεί να απομακρυνθεί από το μονοπάτι της επιθετικής αύξησης των επιτοκίων σε τρία στάδια, σύμφωνα με τη συγγραφέα Nomi Prins.
Οι αγορές αναμένουν ότι η κεντρική τράπεζα θα πραγματοποιήσει τρίτη συνεχόμενη αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση της νομισματικής πολιτικής αργότερα αυτό το μήνα, τον ταχύτερο ρυθμό νομισματικής σύσφιξης από τότε που οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής άρχισαν να χρησιμοποιούν το βασικό επιτόκιο της Fed Funds ως κύριο εργαλείο πολιτικής στις αρχές της δεκαετίας του 1990.
σχετικές επενδυτικές ειδήσεις
Διάφοροι αξιωματούχοι της Fed έχουν επαναλάβει Η δέσμευση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς τις τελευταίες εβδομάδες να περιορίσει τον πληθωρισμό, αλλά ο Πρινς είπε στο CNBC την Τρίτη ότι η επιτάχυνση των αυξήσεων των επιτοκίων για να ηρεμήσουν τις αγορές ήταν αποσυνδεδεμένη από την οικονομική πραγματικότητα που αντιμετωπίζουν πολλοί.
«Αυτή η περίοδος επιτάχυνσης των αυξήσεων επιτοκίων που έχουμε δει μέχρι στιγμής έχει επηρεάσει την πραγματική οικονομία επειδή έχει συμπιέσει το κόστος δανεισμού ... για πραγματικούς ανθρώπους, πραγματικούς καταναλωτές», είπε.
«Ενώ για την Street γενικά, ιστορικά το χρήμα παραμένει φθηνό και η μόχλευση εξακολουθεί να παραμένει υψηλή στο σύστημα, και το βιβλίο της Fed εξακολουθεί να παραμένει μόνο ένα άγγιγμα κάτω από 9 τρισεκατομμύρια δολάρια, το οποίο είναι διπλάσιο από αυτό που πήγαινε στην περίοδο της πανδημίας, και από οικονομική κρίση του 2008».
Παρά την ευρεία προσδοκία της αγοράς για περαιτέρω αυξήσεις κατά 75 μονάδες βάσης, ο Prins – παγκόσμιος οικονομολόγος και ειλικρινής υποστηρικτής της οικονομικής μεταρρύθμισης – είπε ότι η Fed πιθανότατα θα απομακρυνθεί από την γεροδεάτη τροχιά της σε τρία στάδια, καθώς η αποσύνδεση μεταξύ των πλούσιων επενδυτών και των ιδρυμάτων και της «πραγματικής οικονομία» διευρύνεται.
Έχοντας αρχικά μειώσει τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων στις 50 μονάδες βάσης και στη συνέχεια εξουδετέρωσε την πολιτική, ο Prins αναμένει ότι η Fed θα αρχίσει να αντιστρέφει την πορεία της και να γίνει «ευμενής», με τις ΗΠΑ να έχουν ήδη καταγράψει δύο συνεχόμενα τρίμηνα αρνητικής αύξησης του ΑΕΠ.
"Είτε πρόκειται για μείωση των επιτοκίων είτε για αύξηση του μεγέθους του βιβλίου του ξανά, αυτό μένει να φανεί", πρόσθεσε ο Prins.
Ο πληθωρισμός παγκοσμίως έχει οδηγηθεί στα ύψη από τα σημεία συμφόρησης της εφοδιαστικής αλυσίδας στον απόηχο της πανδημίας Covid-19, τα παρατεταμένα μπλοκαρίσματα εφοδιασμού στην Κίνα λόγω επαναλαμβανόμενων lockdown και την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, η οποία έχει προκαλέσει άνοδο των τιμών των τροφίμων και της ενέργειας.
Οι κεντρικές τράπεζες έχουν υποστηρίξει ότι χρειάζεται επιθετική δράση αποτρέψτε τον πληθωρισμό να «περιχαρακωθεί» στις αντίστοιχες οικονομίες τους, και ήταν ιδιαίτερα επιφυλακτικοί σχετικά με τον πληθωρισμό των τιμών καταναλωτή που τροφοδοτεί τον πληθωρισμό των μισθών, ο οποίος αναμένουν ότι θα μπορούσε να επιδεινώσει περαιτέρω τη ζήτηση και συνεπώς τις αυξήσεις των τιμών.
Στην ομιλία του στο Οικονομικό συμπόσιο Jackson Hole στα τέλη Αυγούστου, ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ απάντησε στην ανησυχία της αγοράς για μια επικείμενη ύφεση που θα προκληθεί από τη σύσφιξη των νομισματικών συνθηκών, υποστηρίζοντας ότι θα ήταν απαραίτητος «κάποιος πόνος» για την οικονομία για την καταπολέμηση του πληθωρισμού.
Ο Πρινς υποστήριξε ότι η στόχευση του πληθωρισμού των μισθών όταν οι αυξήσεις των μισθών αποτυγχάνουν να συμβαδίσουν με τον ευρύτερο πληθωρισμό ήταν λάθος.
«Πιστεύω ότι η Fed λείπει απολύτως αυτή τη σύνδεση μεταξύ του τι συμβαίνει για τους πραγματικούς ανθρώπους στην πραγματική οικονομία και του γιατί, και πώς σχετίζεται με τη συνολική εικόνα του πληθωρισμού, την οποία βασικά έχει τοποθετηθεί να καταπολεμήσει. Υπάρχει απλώς μια αναντιστοιχία εδώ», είπε.
Υποστήριξε ότι η αύξηση των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες ως το κύριο εργαλείο τους για την καταπολέμηση του πληθωρισμού έχει προκαλέσει ένα «χάσμα» μεταξύ των ατόμων και των ιδρυμάτων που μπόρεσαν να εισέλθουν στις αγορές όταν το κόστος και οι τιμές δανεισμού ήταν σημαντικά χαμηλότερα, και του μέσου καταναλωτή.
Πηγή: https://www.cnbc.com/2022/09/13/the-fed-is-going-to-pivot-in-3-stages-author-nomi-prins-says.html