Είναι ένα έντονο κόκκινο στο χαρτοφυλάκιο των μετόχων της Carvana, της διαδικτυακής πλατφόρμας μεταχειρισμένων αυτοκινήτων.
Σε ένα χρόνο, οι μετοχές τους έχασαν το μεγαλύτερο μέρος της αξίας τους, δίνοντάς τους αναμφίβολα την εντύπωση ότι έχουν επενδύσει σε μετοχές σε πένα.
Κι όμως, Καρβάνα (CVNA Λάβετε δωρεάν αναφορά είχε τον άνεμο στα πανιά του στα τέλη του 2021.
Η εταιρεία ήταν το αντίστοιχο της Amazon στην αυτοκινητοβιομηχανία.
Είχε γίνει το μέρος όπου οι καταναλωτές πήγαιναν να αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα μεταχειρισμένο όχημα. Το επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας βρισκόταν σε τέλεια συμβίωση με μια οικονομία που είχε μετακινηθεί στο διαδίκτυο λόγω των περιορισμών για τον περιορισμό της εξάπλωσης της πανδημίας.
Ο τομέας των μεταχειρισμένων αυτοκινήτων είχε κακή φήμη, αλλά η Carvana υποσχέθηκε να τον αλλάξει με το καινοτόμο επιχειρηματικό της μοντέλο, με την ελπίδα ότι θα κερδίσει την εμπιστοσύνη των πελατών που αναζητούν μεταχειρισμένο όχημα. Η εταιρεία με έδρα τα Τέμπη της Αριζόνα λέει ότι έχει βρει τη φόρμουλα που θα κάνει την αγορά ενός μεταχειρισμένου αυτοκινήτου μια ικανοποιητική συναλλαγή για τους πελάτες της.
One-stop shop Η Carvana θέλει να είναι το one-stop-shop για μεταχειρισμένα αυτοκίνητα. Μάλιστα, η εταιρεία προσφέρει στους πελάτες της μια λύση αγοράς με το κλειδί στο χέρι: φροντίζει για τον έλεγχο των αυτοκινήτων που αγοράζει για μεταπώληση, τις επισκευές αν χρειαστεί, τη χρηματοδότηση και την πώληση. Τίποτα πρωτότυπο σε αυτό το σημείο, με ορισμένους λιανοπωλητές μεταχειρισμένων αυτοκινήτων να προσφέρουν τις ίδιες υπηρεσίες σήμερα.
Εδώ έρχεται η διαφορά: το απόθεμα είναι προσβάσιμο μέσω του εικονικού καταλόγου της εταιρείας. Κάθε όχημα μπορεί να προβληθεί κάτω από ένα τζάμι χάρη στην πατενταρισμένη τεχνολογία απεικόνισης 360 μοιρών. Ο πελάτης μπορεί να παραδώσει το αυτοκίνητό του στο σπίτι του.
Μπορούν επίσης να πάνε σε ένα από τα γιγάντια μηχανήματα αυτόματης πώλησης Carvana, που υπάρχουν σε περισσότερες από 25 αμερικανικές πόλεις, προκειμένου να πάρουν στην κατοχή τους τη νέα τους αγορά. Ναι, η συλλογή των 24 μηχανημάτων αυτόματης πώλησης μεταχειρισμένων αυτοκινήτων είναι μια ειδικότητα της Carvana.
Χρησιμοποιώντας ένα από αυτά τα μηχανήματα αυτόματης πώλησης, ο πελάτης μπορεί εύκολα να παραλάβει το νέο του αυτοκίνητο ενώ αφήνει το παλιό. Εναλλακτικά, η Carvana θα παραδώσει τα οχήματα που αγοράστηκαν απευθείας στους καταναλωτές. Κάθε όχημα συνοδεύεται από πολιτική επιστροφής επτά ημερών.
Αυτό το μοντέλο έδωσε στην Carvana ένα πλεονέκτημα, επειδή η αγορά μεταχειρισμένων αυτοκινήτων των ΗΠΑ είναι εξαιρετικά κατακερματισμένη: σήμερα υπάρχουν περίπου 43,000 αντιπροσωπείες μεταχειρισμένων αυτοκινήτων, σχεδόν τα δύο τρίτα των οποίων είναι ανεξάρτητες.
Το πρόβλημα είναι ότι η εταιρεία δεν φαινόταν να αναμένει αντίθετους ανέμους: η ύφεση στην αγορά μεταχειρισμένων αυτοκινήτων, ειδικότερα, μια πιθανή ύφεση και μια ξαφνική αύξηση των επιτοκίων, που θα καθιστούσε ακριβή τη χρηματοδότηση δανείων αυτοκινήτων, αντιπροσωπεύουν μια ομαλοποίηση της νέας αγοράς.
Ο δείκτης αξίας μεταχειρισμένων οχημάτων Manheim, ο οποίος παρακολουθεί τις τιμές των μεταχειρισμένων αυτοκινήτων που πωλούνται σε δημοπρασίες χονδρικής στις ΗΠΑ, σημείωσε πτώση 15.6% τον Νοέμβριο, από επίπεδα ρεκόρ τον Ιανουάριο.
Πολλοί κατασκευαστές αυτοκινήτων όπως η Tesla (TSLA Λάβετε δωρεάν αναφορά Για παράδειγμα, πρόσφατα μείωσαν τις τιμές τους, φτάνοντας στο σημείο να προσφέρουν μεγάλες εκπτώσεις στους καταναλωτές, σημάδι ότι η προσφορά νέων αυτοκινήτων είναι μεγαλύτερη από τη ζήτηση. Αντιμέτωποι με ελκυστικές νέες προσφορές ή προωθητικές ενέργειες, είναι λογικό να θεωρηθεί ότι οι καταναλωτές θα εγκαταλείψουν την αγορά μεταχειρισμένων.
Μια ύφεση πλησιάζει Σύμφωνα με την Cox Automotive, εκτιμάται ότι οι λιανικές πωλήσεις μεταχειρισμένων αυτοκινήτων μειώθηκαν κατά 1% τον Νοέμβριο σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα και μειώθηκαν κατά 10% από έτος σε έτος. Εκτιμάται επίσης ότι η συνολική αγορά μεταχειρισμένων ήταν πιθανό να τελειώσει τη χρονιά με πτώση 12%, από τα 40.6 εκατομμύρια το 2021.
Όλα αυτά είναι το αντίθετο από αυτό που συνέβαινε κατά τη διάρκεια της πανδημίας: εκείνη την εποχή, η έλλειψη τσιπ είχε μεγάλο αντίκτυπο στα αποθέματα των κατασκευαστών αυτοκινήτων που δεν μπορούσαν να παράγουν όσο ήθελαν. Από την πλευρά της ζήτησης, οι καταναλωτές που ήθελαν να αποφύγουν τη δημόσια συγκοινωνία και οποιοδήποτε πολυσύχναστο μέσο μεταφοράς θα στραφούν στην αγορά ενός οχήματος, εφόσον τα χρήματα ήταν διαθέσιμα. Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση είχε πλημμυρίσει την οικονομία με κίνητρα με τη μορφή επιταγών στα νοικοκυριά.
Όλα αυτά οδήγησαν σε αύξηση των τιμών των μεταχειρισμένων αυτοκινήτων. Το 2021, η αγορά μεταχειρισμένων αυτοκινήτων σημείωσε αύξηση 41%, πραγματικό ρεκόρ. Η Carvana μπορούσε επομένως να χαμογελάσει, γιατί αυτή η κατάσταση ήταν πολύ καλή συμφωνία για την εταιρεία.
Αυτό δεν ισχύει πλέον σήμερα. Το μοντέλο της Carvana βασίζεται στο γεγονός ότι η εταιρεία πρέπει να πουλάει περισσότερα μεταχειρισμένα οχήματα από όσα αγοράζει. Όχι μόνο η εταιρεία πούλησε λιγότερα αυτοκίνητα, αλλά έχει δει και την αξία των αυτοκινήτων στο απόθεμά της να μειώνεται. Αυτή η τάση δεν πρόκειται να σταματήσει, καθώς πολλοί οικονομολόγοι και ηγέτες επιχειρήσεων προβλέπουν ύφεση το 2023.
Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία που είχε μετεωρική άνοδο, βιώνει πλέον μια εξίσου δραματική πτώση. Η μετοχή έχει χάσει το 98.4% της αξίας της και αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται στα 3.72 δολάρια. Δεν απέχει πια πολύ από ένα απόθεμα δεκάρας. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς έχει καταρρεύσει εντελώς, από 41 δισεκατομμύρια δολάρια στις 31 Δεκεμβρίου 2021 σε πάνω από 600 εκατομμύρια δολάρια σήμερα.
«Ουσιαστική ρευστότητα» Το ερώτημα τώρα δεν είναι πλέον αν η Carvana θα ανακάμψει, αλλά περισσότερο πότε η εταιρεία θα καταθέσει αίτηση πτώχευσης για το Κεφάλαιο 11. Μια ομάδα πιστωτών - η εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων Apollo Global Management (ΑΑΜ.ΠΑ , και η Pacific Investment Management, γνωστή ως Pimco — έχουν ήδη αναλάβει την ηγεσία στην υπογραφή μιας συμφωνίας για να διαπραγματευτούν από κοινού για να προσπαθήσουν να πάρουν τα χρήματά τους στη διαδικασία εκκαθάρισης ή πτώχευσης.
Αυτοί οι επενδυτές κατέχουν περίπου 4 δισεκατομμύρια δολάρια από το ακάλυπτο χρέος των 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Carvana. Η εταιρεία λέγεται επίσης ότι βρίσκεται σε συζητήσεις με δικηγόρους και επενδυτικές τράπεζες για να διερευνήσει τις επιλογές της για τη διαχείριση του χρέους της.
«Η Carvana δεν εμπλέκεται σε καμία συμφωνία συνεργασίας μεταξύ των κατόχων ομολόγων και δεν θα απαντήσουμε σε κανένα ερώτημα που θα προκύψει από ενέργειες που αναλαμβάνονται από τέτοιους κατόχους ομολόγων», δήλωσε ένας εκπρόσωπος στο TheStreet στις 7 Δεκεμβρίου.
«Έχουμε ουσιαστικό ρευστότητα για να μας πάει εκεί. Σε καμία περίπτωση οι σημερινές ειδήσεις δεν αλλάζουν αυτή τη στρατηγική».
Το πρόβλημα είναι ότι η Fed σχεδιάζει να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια το 2023.
Πηγή: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo