Η ανοδική αγορά των μετοχών δεν θα διαρκέσει πολύ

• Ο David Rosenberg λέει ότι η ανοδική αγορά των μετοχών δεν θα διαρκέσει και η ύφεση φαίνεται εξασφαλισμένη.

• Ο βετεράνος οικονομολόγος σημείωσε ότι οι αιτήσεις ανεργίας μόλις έφθασαν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2021.

• Ο Rosenberg επεσήμανε μια σειρά από δείκτες που υποδηλώνουν ότι οι μετοχές είναι υπερτιμημένες και προορίζονται να υποχωρήσουν.

Το ισχυρό ράλι του χρηματιστηρίου είναι αβάσιμο και η οικονομία των ΗΠΑ είναι σχεδόν εγγυημένη ότι θα βυθιστεί στην ύφεση, προειδοποίησε ο David Rosenberg.

Ο S&P 500 εισήλθε επίσημα σε ανοδική αγορά την Πέμπτη, καθώς σημείωσε άνοδο 20% από τα χαμηλά του Οκτωβρίου. Εν τω μεταξύ, τα στοιχεία για την ανεργία που δημοσιεύθηκαν την ίδια ημέρα έδειξαν ότι οι αρχικές αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν σε 261,000 την περασμένη εβδομάδα, το υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2021.

«Αυτή η αγορά συνεχίζει να είναι τίποτα περισσότερο από ένα βραχυπρόθεσμο παιχνίδι ορμής», δήλωσε ο βετεράνος οικονομολόγος και πρόεδρος της Rosenberg Research σε ένα πρωινό σημείωμα.

Ο Ρόζενμπεργκ υπογράμμισε την αποσύνδεση μεταξύ του ορόσημου του χρηματιστηρίου και της χαλάρωσης της αγοράς εργασίας. Αμφισβήτησε εάν οι τρέχουσες αποτιμήσεις των μετοχών δικαιολογούνται δεδομένου του σκοτεινού οικονομικού σκηνικού.

«Μπορείτε να πιστέψετε τα πρωτοσέλιδα του Τύπου ή μπορείτε να πιστέψετε τους κορυφαίους δείκτες - που υποδηλώνουν ότι έχουμε πράγματι πιθανότητα 99.15% για μια επίσημη ύφεση που ορίζεται από τον NBER», είπε. «Και αν ισχύει αυτό, τότε είναι η πρώτη φορά στην καταγεγραμμένη ιστορία που μια θεμελιώδης bear market τελείωσε πριν καν φτάσει η ύφεση».

Ο Ρόζενμπεργκ πρότεινε ότι οι επιθετικές ομοσπονδιακές δαπάνες πέρυσι μπορεί να απώθησαν την ύφεση. Περιέγραψε τη δημοσιονομική στήριξη ως «το δώρο Energizer Bunny που συνέχιζε να δίνει».

Επιπλέον, ο πρώην επικεφαλής βορειοαμερικανός οικονομολόγος της Merrill Lynch υπογράμμισε την τεράστια αισιοδοξία που επικρατεί στις μετοχές. Σημείωσε ότι το πολλαπλάσιο προθεσμιακής τιμής προς κέρδη του S&P 500 είναι 25% πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του και ο δείκτης είναι πολύ συγκεντρωμένος, όπως ήταν κατά τη διάρκεια της φούσκας του dot-com.

Επεσήμανε επίσης τις προσδοκίες χαμηλής αστάθειας ως απόδειξη βαθιάς εφησυχασμού μεταξύ των επενδυτών και προειδοποίησε ότι το συναίσθημα «αγγίζει γρήγορα τα υπερβολικά ανοδικά επίπεδα καθώς το FOMO ανασταίνει».

Η ιστορία συνεχίζεται

Ο Ρόζενμπεργκ κρούει τον κώδωνα του κινδύνου εδώ και αρκετούς μήνες. Στα τέλη Απριλίου, προέβλεψε ύφεση έως τον Σεπτέμβριο, βουτιά 20% του S&P 500 και πιστωτική κρίση καθώς οι τραπεζικοί φόβοι στραγγάλισαν τον δανεισμό. Είπε επίσης στο Insider τον Φεβρουάριο ότι οι τιμές των κατοικιών μπορεί να πέσει κατά 15%-20%.

Πολλοί σχολιαστές της αγοράς έχουν προειδοποιήσει ότι οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων θα μειωθούν και η οικονομία θα συρρικνωθεί. Έχουν επισημάνει την αύξηση των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας από σχεδόν μηδέν σε 5% από την περασμένη άνοιξη, γεγονός που ενθάρρυνε την αποταμίευση και έκανε τον δανεισμό πολύ πιο δαπανηρή.

Τα υψηλότερα ποσοστά βοηθούν στην καταπολέμηση του πληθωρισμού, αλλά είναι συνήθως κακά νέα για τις καταναλωτικές δαπάνες, τις εξαρτώμενες από το χρέος βιομηχανίες όπως τα εμπορικά ακίνητα και τα πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία όπως οι μετοχές.

Διαβάστε περισσότερα: Ο μεγιστάνας των ακινήτων Τζεφ Γκριν κέρδισε 800 εκατομμύρια δολάρια, βραχυκυκλώνοντας την τελευταία φούσκα των ακινήτων. Εξηγεί πώς ο John Paulson ενέπνευσε το αντίθετο στοίχημα και πώς προστατεύει τον πλούτο του σήμερα.

Διαβάστε το αρχικό άρθρο στο Business Insider