Ο πρώην διευθύνων σύμβουλος της FTX, Sam Bankman-Fried, έκανε ένα πολλή συγγνώμη. Από λέγοντας έτσι στο Twitter για να το επαναλάβουμε κατά τη χθεσινή κεντρική ομιλία συνέντευξη στο DealBook Summit των New York Times.
Αλλά το μόνο πράγμα που λείπει σε μεγάλο βαθμό είναι μια βασική ανάλυση για το πώς ακριβώς η ανταλλαγή από μια μηχανή παραγωγής χρημάτων έγινε ένα σπασμένο κέλυφος, χάνοντας δισεκατομμύρια δολάρια.
Σε μια συνέντευξη με Περιοδικό Νέα Υόρκη, ο Bankman-Fried εξέτασε περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με το πώς συνέβη αυτό, ενώ αναγνώρισε μια τεράστια έλλειψη εποπτείας, λογιστών και ελέγχου κινδύνων. Απέφυγε ερωτήσεις σχετικά με το εάν τα κεφάλαια των πελατών χρησιμοποιήθηκαν για την κάλυψη ζημιών στην αδελφή εταιρεία Alameda Research και εάν η αμέλειά του θα οδηγήσει σε ποινή φυλάκισης - ενώ επίσης αρνούμενος τις ενέργειές του θα πρέπει να χαρακτηριστεί ως απάτη.
Ο Bankman-Fried επεσήμανε δύο βασικές αιτίες για την κατάρρευση της FTX. Πρώτον, ότι μια θέση περιθωρίου Alameda έγινε πολύ μεγάλη και ρευστοποιήθηκε. Αυτό δεν αφορούσε άμεση έκθεση σε σελήνη, αλλά επηρεάστηκε σε μεγάλο βαθμό από την κατάρρευση αυτού του οικοσυστήματος τον Μάιο.
Το δεύτερο στοιχείο είναι ότι υπήρχε ένας «απόκομμα λογαριασμός» που είχε απομείνει από τις μέρες που η FTX δεν μπορούσε να πάρει τραπεζικούς λογαριασμούς και τα πορτοφόλια της Alameda χρησιμοποιήθηκαν για καταθέσεις και αναλήψεις. Αυτός ο λογαριασμός δημιούργησε κατά κάποιο τρόπο μια μεγάλη θέση χρέους με τρόπο που δεν ήταν ορατός. «Η αποτελεσματική θέση ήταν δισεκατομμύρια δολάρια μεγαλύτερη από ό,τι φαινόταν», είπε στο NY Magazine.
Έπρεπε να προσλάβει λογιστή
Ο Bankman-Fried είπε στη συνέντευξη ότι αυτός ο απόκομμα λογαριασμός ήταν ο λόγος για τον οποίο η θέση περιθωρίου της Alameda ήταν πολύ μεγαλύτερη από ό,τι φαινόταν. Το περιέγραψε ως «λογιστικό μπάχαλο», ενώ αναγνώρισε ότι το χρηματιστήριο θα έπρεπε να είχε προσλάβει έναν λογιστή και να είχε καλύτερους ελέγχους.
«Ήταν μια μεγάλη ανάλυση κινδύνου και προσοχής κινδύνου και, ξέρετε, ήταν με έναν λογαριασμό στον οποίο δόθηκε υπερβολική εμπιστοσύνη και όχι αρκετός σκεπτικισμός», είπε.
Προηγουμένως στο Twitter, ο Bankman-Fried είπε ότι υπολόγισε λάθος το ποσό της μόχλευσης στο FTX ως 5 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ στην πραγματικότητα ήταν 13 δισεκατομμύρια δολάρια. Δεν είναι σαφές πόσο από αυτό ήταν η θέση του Alameda.
Ο Bankman-Fried διευκρίνισε ότι η Alameda δημιούργησε αυτή τη θέση περιθωρίου κάποια στιγμή κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους (που μπορεί να περιλαμβάνει και την περίοδο κατά την οποία ο πρώην συν-διευθύνων σύμβουλος της Alameda, Sam Trabucco εργάστηκε στην εταιρεία). Το εμπόριο ήταν μια μεγάλη short θέση έναντι του δολαρίου ΗΠΑ.
Κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης της luna, αυτή η θέση στην αγορά αυξήθηκε σημαντικά ενώ η αξία των εξασφαλίσεών της μειώθηκε. «Αυτό την έκανε [να περάσει] από μια θέση με μαζικά υπερασφάλειες, πολύ ασφαλή, σε μια μετρίως υπερασφαλισμένη, μέτρια επικίνδυνη θέση στο FTX», είπε.
Πριν από μερικές εβδομάδες, οι πελάτες άρχισαν να αποσύρονται μαζικά από το FTX και η αξία του διακριτικού FTT έπεσε κατακόρυφα. Περίπου αυτή τη στιγμή, η θέση ονομάστηκε περιθώριο, είπε ο Bankman-Fried, με αποτέλεσμα μια τρύπα που δεν μπορούσε να γεμίσει με τα ρευστά περιουσιακά της στοιχεία.
Τι συνέβη με τα κεφάλαια πελατών;
Ένα μεγάλο ερώτημα ήταν εάν τα κεφάλαια της FTX συνδυάστηκαν με τα κεφάλαια της Alameda για να σταματήσουν τη θέση της. Ο πλησιέστερος Bankman-Fried απάντησε σε αυτό δηλώνοντας ότι το FTX είναι μια ανταλλαγή περιθωρίων - όπου δανείζονται κεφάλαια από άλλους χρήστες για να πραγματοποιήσουν συναλλαγές.
Ο Bankman-Fried σημείωσε ότι καθώς η θέση έγινε τόσο μεγάλη, η Alameda δεν θα ήταν σε θέση να την κλείσει και να αποπληρώσει τους πιστωτές της. «Αυτό την έκανε να πάει από μια κάπως επικίνδυνη θέση σε μια θέση που ήταν πολύ μεγάλη για να είναι διαχειρίσιμη κατά τη διάρκεια μιας κρίσης ρευστότητας και ότι θα έθετε σε σοβαρό κίνδυνο την ικανότητα παροχής κεφαλαίων στους πελάτες», είπε.
Διαβάζοντας μεταξύ των γραμμών εδώ: Δεδομένου ότι η θέση της Alameda δεν ρευστοποιήθηκε εγκαίρως, είχε ουσιαστικά δανειστεί ένα τεράστιο ποσό κεφαλαίων από άλλους χρήστες FTX και έχασε αυτά τα κεφάλαια όταν ξέσπασε το εμπόριο της.
Το ερώτημα που απομένει είναι πώς οι πελάτες της FTX - που δεν έκαναν συναλλαγές περιθωρίου ή μελλοντικής εκπλήρωσης - επηρεάστηκαν από τη θέση του περιθωρίου. Σύμφωνα με Η Wall Street Journal, η διευθύνουσα σύμβουλος της Alameda, Caroline Ellison, είπε στους υπαλλήλους της Alameda χρησιμοποίησε κεφάλαια πελατών FTX για να καλύψει δάνεια που ανακαλούνταν. Στη συνέντευξή του στους New York Times, ο Bankman-Fried αρνήθηκε εν γνώσει του ότι συνδύαζε κεφάλαια πελατών.
© 2022 The Block Crypto, Inc. Με επιφύλαξη παντός δικαιώματος. Αυτό το άρθρο παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Δεν προσφέρεται ή δεν προορίζεται να χρησιμοποιηθεί ως νομική, φορολογική, επενδυτική, οικονομική ή άλλη συμβουλή.
Πηγή: https://www.theblock.co/post/191295/sam-bankman-fried-ftx-demise?utm_source=rss&utm_medium=rss