Η μεγαλύτερη αύξηση των επιτοκίων της Fed τα τελευταία 40 χρόνια; Μπορεί να έρθει την επόμενη εβδομάδα.

«Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι οι αγορές υποτιμούν πόσο εδραιωμένος έχει γίνει ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ και το μέγεθος της αντίδρασης που πιθανότατα θα απαιτηθεί από τη Fed για να τον απομακρύνει», έγραψαν οι οικονομολόγοι της Nomura σε μια έκθεση προς τους πελάτες.

Η τελευταία φορά που η Fed έκανε μια τόσο δραστική κίνηση ήταν στις αρχές της δεκαετίας του 1980 - μια άλλη περίοδος που σημαδεύτηκε από υπερβολικά υψηλό πληθωρισμό.

Σε κάθε μία από τις δύο τελευταίες συνεδριάσεις, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς που όριζε τη νομισματική πολιτική αύξησε το στοχευμένο επιτόκιο κατά 0.75 μονάδες.

Τον Αύγουστο, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε ελάχιστα 0.1%, σε μεγάλο βαθμό λόγω μιας άλλης μεγάλης πτώσης των τιμών της ενέργειας. Και ο ετήσιος ρυθμός του πληθωρισμού επιβραδύνθηκε λίγο στο 8.3% από 8.5%.

Αλλά αυτά ήταν ουσιαστικά όλα τα καλά νέα. Το κόστος σχεδόν των πάντων αυξήθηκε τον περασμένο μήνα, συμπεριλαμβανομένων των τροφίμων, των ενοικίων, των ρούχων, των επίπλων, των αυτοκινήτων, της ιατρικής περίθαλψης και ούτω καθεξής.

Βλέπω: Το κόστος των καυσίμων συνεχίζει να συμβάλλει στην αύξηση του κόστους των τροφίμων

Το αποτέλεσμα: Ένα άλλο μέτρο τιμών που θεωρήθηκε από τη Fed ως καλύτερος δείκτης για τις μελλοντικές τάσεις του πληθωρισμού αυξήθηκε απότομα τον Αύγουστο και έφτασε στο υψηλότερο ετήσιο επιτόκιο των τελευταίων πέντε μηνών.

Η λεγόμενη Ο βασικός ρυθμός του καταναλωτικού πληθωρισμού ανήλθε σε ετήσιο ρυθμό 6.3% τον Αύγουστο από 5.9% τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με τα στοιχεία του Γραφείου Στατιστικής Εργασίας.

Το αντίγραφο ασφαλείας στο βασικό επιτόκιο είναι μια έκκληση για πιο τολμηρή δράση, είπε η Nomura. «Πιστεύουμε ότι είναι ολοένα και πιο σαφές ότι θα χρειαστεί μια πιο επιθετική πορεία αυξήσεων των επιτοκίων για την καταπολέμηση του ολοένα πιο παγιωμένου πληθωρισμού που προέρχεται από την υπερθέρμανση της αγοράς εργασίας, τη μη βιώσιμη ισχυρή αύξηση των μισθών και τις υψηλότερες προσδοκίες για τον πληθωρισμό», έγραψαν οι αναλυτές της εταιρείας.

Το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων, το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο της κεντρικής τράπεζας, κυμαίνεται πλέον σε ένα εύρος από 2.25% έως 2.5%. Το κόστος των περισσότερων καταναλωτικών και επιχειρηματικών δανείων συνδέεται με αυτό το επιτόκιο.

Η Nomura προβλέπει ότι το επιτόκιο θα αυξηθεί σε ένα εύρος από 3.25% έως 3.5% στη συνεδρίαση πολιτικής της Fed την επόμενη εβδομάδα και η Fed, κατά την άποψη της Nomura, θα ωθήσει τελικά αυτό το βασικό επιτόκιο στο 4.75% το 2023.