Οι καλύτερες μετοχές μερίσματος, ταύρος ή αρκούδα

Παραμένω μεγάλος θαυμαστής των μετρητών αυτή τη στιγμή.

Ξέρω ξέρω. δεν είμαι υποτιθεμένος να το πω αυτό σε α στοκ- εστιασμένη στήλη όπως αυτή.

«Μα Μπρετ», ακούω την αντίκρουση. «Έχουμε πάει πουλώντας έξυπνα τα σκισίματα. Τα μετρητά μου καίνε μια τρύπα στην τσέπη μου».

«Και είμαι εδώ για το εισόδημα. Δεν πρέπει να αγοράσω κάτι; "

Οχι ακόμα. Εμείς οι αντίθετοι δεν πρέπει να βιαζόμαστε να χρονομετρήσουμε το κάτω μέρος της αγοράς.

Θα υπάρχουν δωρεάν και γρήγορα χρήματα στην άλλη πλευρά αυτής της πτωτικής καταιγίδας. Κάθε διόρθωση τελικά τελειώνει. Προς το παρόν, αγοράζουμε ελαφρά. Και απολαύστε το άνετο κάθισμά μας.

Αυτό είναι που αποκαλώ χαρτοφυλάκιο "χωρίς beta". Είναι ένα σωρό μετρητά που χρησιμοποιούμε όταν "δημιουργούμε αντίγραφα ασφαλείας του φορτηγού" σε μεγάλες αγορές.

Στο άνοιξη του 2020, πήγαμε σε ψώνια μερισμάτων. Αγοράσαμε μετοχές όπως η ενεργειακή γέφυρα διοδίων ONE
ONE
ONEO
ΝΕΟ
ΟΚ (ΟΚΕ) για ένα τραγούδι—και τώρα βρισκόμαστε σε κέρδη 148%.

Αργότερα εκείνο το έτος, εντοπίσαμε φθηνά κεφάλαια κλειστού τύπου όπως Μέρισμα και εισόδημα Gabelli (GDV), το οποίο πωλούνταν για 85 σεντς στο δολάριο. Αυτό ήταν πολύ σωστό γιατί η Federal Reserve εξακολουθούσε να τυπώνει πολλά χρήματα. Με τη στήριξη των μετοχών της Fed, τα CEF ήταν το παιχνίδι. Οδηγήσαμε το GDV σε αποδόσεις 44% σε 16 μήνες.

Πώς ξέραμε ότι αγόραζαν ευκαιρίες και όχι παγίδες αρκούδων; Απλός. Η Fed τύπωνε τόνους χρημάτων για να επιπλεύσει στο χρηματιστήριο:

Οι Κυμαινόμενες Μετοχές της Fed το 2020 και το 2021

Αυτή τη φορά όμως, is διαφορετικός. Ο εκτοξευόμενος πληθωρισμός αναγκάζει τον πρόεδρο της Fed, Jay Powell, να σβήσει την πλημμύρα των χρημάτων του.

Η Fed, που στο παρελθόν υποστήριζε το χρηματιστήριο, είναι τώρα ο αντίπαλος του S&P 500. Λιγότερα κυμαινόμενα χρήματα θα συνεχίσουν να σημαίνει χαμηλότερες τιμές των μετοχών.

Το "Don't fight the Fed" ισχύει είτε οι Powell & Co. είναι φίλοι, or εχθρός.

Φυσικά, η επιβράδυνση του τεράστιου εκτυπωτή χρήματος του πρακτορείου έχει ήδη κάνει το ευρύτερο χρηματιστήριο να διορθωθεί. Αλλά το πραγματικός η εκκαθάριση του κεφαλαίου δεν έχει ακόμη έρθει.

Η Fed υποτίθεται ότι θα αφαιρέσει 1 ή 2 τρισεκατομμύρια δολάρια από τον ισολογισμό της με ρυθμό 95 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα! Πώς πιστεύουμε ότι θα πάει;

Επόμενο: Περισσότερος πόνος

Πιθανότατα θα υπάρξει περισσότερος πόνος, γι' αυτό σπάζω τις τάξεις και προτείνω μεγάλα μετρητά θέσεις.

Αλλά, αν πρέπει να αγοράσετε, υποσχεθείτε μου ότι θα το κρατήσετε χαμηλός βήτα. Είναι η επόμενη καλύτερη επιλογή για χαμηλά μετρητά beta.

Για παράδειγμα, σκεφτείτε Κρυφές Αποδόσεις κράτημα AmerisourceBergen
ABC
(ABC). Η ABC είναι ένας από τους τρεις μεγάλους διανομείς φαρμάκων στις ΗΠΑ (Cardinal Health
CAH
και McKesson
Mkk
είναι τα άλλα δύο). Μαζί αυτές οι εταιρείες έχουν το μονοπώλιο στην ώθηση χαπιών στην Αμερική.

Όπως θα φανταζόσασταν, αν είχατε ένα κομμάτι από την πίτα διανομής φαρμάκων για ένα πλούσιο έθνος που είναι γαντζωμένο στις συνταγές φαρμάκων, θα είχατε μια πολύ γλυκιά επιχείρηση. Εφόσον μιλάμε για μια τριάδα, ο καθένας θα πρέπει να συμβιβαστεί με την ιδιότητα του «ολιγάρχη».

Το ABC διαχειρίζεται το ένα πέμπτο όλων των φαρμακευτικών φαρμάκων που πωλούνται και διακινούνται σε όλες τις ΗΠΑ. Η εύρωστη δραστηριότητά του έχει ως αποτέλεσμα μια σταθερή τιμή της μετοχής. Το ABC έχει beta 5 ετών περίπου 0.46, που σημαίνει ότι κινείται 46% τόσο γρήγορα όσο η αγορά.

Με άλλα λόγια, τις ημέρες που ο S&P 500 υποχωρεί 3%, αυτή η μετοχή θα πρέπει να πέφτει μόνο 1.5% περίπου. Αυτή είναι η θεωρία.

Στην πραγματικότητα, είναι ακόμα καλύτερο. Το ABC επιπλέει ήρεμα ψηλότερα όλο το χρόνο. Εν τω μεταξύ, το "America's ticker" - το παρατσούκλι μου για τον S&P 500, επειδή είναι αποκλειστικά δικό τους από τους περισσότερους επενδυτές - έχει καταρριφθεί:

Πληρώνει να είσαι αντίθετος

Το ABC πληρώνει ένα μέτριο μέρισμα 1.2%, αλλά αυτό δεν είναι η πλήρης ιστορία. Η εταιρεία αυξάνει τις απολαβές της κατά περίπου 5% ετησίως. Αυτό το διαρκώς αυξανόμενο μέρισμα παρέχει ένα διαρκώς αυξανόμενο κατώτατο όριο κάτω από την τιμή της μετοχής.

Επιπλέον, το απόθεμα ήταν πολύ φτηνό χάρη στη νομική αβεβαιότητα. Αυτό επιλύθηκε με τον πρόσφατο διακανονισμό οπιοειδών της εταιρείας - τον οποίο το ABC αφαίρεσε στη συνέχεια από τους φόρους της. (Σε τι χώρα ζούμε!)

Οι ρυθμιστικές αρχές δεν ήταν ευχαριστημένες, αλλά αυτό ήταν μια έγκυρη δαπάνη σύμφωνα με τη φορολογική μας νομοθεσία. Έχουμε αυξηθεί κατά 57% για την αγορά του ABC in Κρυφές Αποδόσεις, όμως το απόθεμα είναι ακόμη σχετικά φθηνή, διαπραγμάτευση για λιγότερο από 12 φορές ελεύθερη ταμειακή ροή. Αυτό θα ήταν ένα δίκαιο πολλαπλάσιο για μια εντελώς στάσιμη επιχείρηση - κάτι που σίγουρα δεν είναι το ABC!

Το ευρύτερο χρηματιστήριο είναι γεμάτο με ακριβές μετοχές και οι αποτιμήσεις τους επιστρέφουν στη γη. Το ABC, εν τω μεταξύ, είναι ήδη μια συμφωνία. Είναι ο τύπος μετοχής χαμηλής beta που αισθανόμαστε άνετα να κρατάμε δίπλα στα χαμηλά μετρητά beta στο τρέχον περιβάλλον.

Ο Brett Owens είναι επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός για το Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες εξαιρετικές ιδέες εισοδήματος, λάβετε το δωρεάν αντίγραφο της τελευταίας ειδικής αναφοράς του: Το χαρτοφυλάκιό σας πρόωρης συνταξιοδότησης: Τεράστια μερίσματα—κάθε μήνα—για πάντα.

Αποκάλυψη: καμία