Οι καλύτεροι και οι χειρότεροι τρόποι για να αγοράσετε αποθέματα πετρελαίου το 2022

Όταν το πετρέλαιο εκτινάσσεται, όπως έγινε τους τελευταίους μήνες, πολλοί άνθρωποι μπαίνουν στον πειρασμό, αναρωτιούνται αν υπάρχει τρόπος να μπουν και να βγουν από το αργό για μέγιστα κέρδη και μερίσματα.

Δυστυχώς, οι αγορές συγχρονισμού είναι δύσκολες - ειδικά η αγορά πετρελαίου, η οποία είναι παγκόσμια και εξαιρετικά περίπλοκη. Διάολε, οι ειδικοί δυσκολεύονται να το κάνουν! Σκεφτείτε αυτό το διάγραμμα:

Οι αναλυτές του Bloomberg εξέτασαν την τάση των τιμών των ενεργειακών εμπορευμάτων τα τελευταία 20 χρόνια και την απόδοση ενός δείκτη επενδύσεων που σχετίζονται με την ενέργεια την ίδια περίοδο. Διαπίστωσαν ότι οι επαγγελματίες επενδυτές των οποίων η δουλειά είναι να μετατρέπουν τις αλλαγές στις τιμές των εμπορευμάτων σε κέρδη σε μετρητά δυσκολεύτηκαν να το κάνουν.

Αλλά αν θέλετε να κρατήσετε λάδι στο χαρτοφυλάκιό σας, υπάρχουν πολλοί τρόποι για να το κάνετε. Ακολουθούν πέντε επιλογές για επένδυση στο πετρέλαιο, με κατάταξη από τη χειρότερη έως την πρώτη.

Χειρότερο: Διαπραγματεύσιμα ομόλογα στο Χρηματιστήριο Ενέργειας (ETN)

Η βασική διαφορά μεταξύ των ETN και των ξαδέρφων τους, των εξαιρετικά δημοφιλών χρηματιστηρίων διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων (ETF)—δείτε την επόμενη επένδυσή μας παρακάτω—είναι ότι το τελευταίο κατέχει πραγματικές επενδύσεις. Τα ETN, εν τω μεταξύ, δεν κατέχουν τίποτα: είναι απλώς μια υπόσχεση από μια τράπεζα να σας πληρώσει την αξία του δείκτη που παρακολουθεί το ETN.

Παράδειγμα είναι το πλέον κλειστό S&P 500 Crude Oil Linked ETN (BARL), που υποσχέθηκε στους επενδυτές απόδοση ανάλογη με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου και, για να αντισταθμίσει λίγο τον κίνδυνο, ένα μείγμα μετοχών του S&P 500. Αυτό, για να το θέσω ελαφρά, δεν λειτούργησε και το ETN διαλύθηκε μόλις πέντε χρόνια μετά την εκτόξευση, μετά από σοβαρές απώλειες. Σήμερα, υπάρχουν λίγα ενεργειακά ETN στην αγορά, επειδή η αστάθεια έχει εξαφανίσει πολλά από αυτά.

Lousy: Oil-Tracking Exchange-Traded Funds (ETF)

Ωστόσο, τα ξαδέρφια ETF των ETN, τραβούν κάποια προσοχή λόγω του πρόσφατου ράλι του πετρελαίου. Πάρτε, για παράδειγμα, το Ηνωμένες Πολιτείες Oil ETF (USO), που προσπαθεί να παρακολουθήσει τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου. Το USO έχει εκτοξευθεί μαζί με το πετρέλαιο από τις πιο σκοτεινές μέρες της πανδημίας… Εκτός αν κάνετε zoom out, θα δείτε ότι το USO δεν είναι σχεδόν μακροπρόθεσμο!

Το πρόβλημα είναι ότι το USO είναι μια καθαρή κερδοσκοπία για την τιμή του πετρελαίου και δεν παρακολουθεί καλά το πετρέλαιο επειδή χρειάζεται να δανειστεί χρήματα για να αγοράσει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που αυξάνονται και πέφτουν με τις τιμές του πετρελαίου. Οι επενδυτές που θέλουν να εκτεθούν στο πετρέλαιο θα ήταν καλύτερα να επικεντρωθούν σε επενδύσεις που κατέχουν μετοχές πετρελαίου και φυσικού αερίου, οι οποίες μας δίνουν μεγαλύτερη διαφοροποίηση και, φυσικά, μερίσματα!

Κακό: Καταπιστεύματα δικαιωμάτων

Αυτό μας οδηγεί σε καταπιστεύματα δικαιωμάτων, τα οποία έχουν δημιουργηθεί για να μετατρέψουν τα κέρδη ενός έργου παραγωγής ενέργειας σε μετρητά για τους επενδυτές. Αυτό είναι σχεδόν το αντίθετο από το USO, το οποίο εστιάζει αποκλειστικά στην παρακολούθηση των τιμών. Ένα από τα μεγαλύτερα και παλαιότερα καταπιστεύματα δικαιωμάτων είναι το BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT), η οποία αποδίδει 19.6%. Το πρόβλημα είναι ότι σε βάθος χρόνου, η BPT κόστισε στους επενδυτές πολύ περισσότερο από ό,τι τους πλήρωσε σε μερίσματα.

Καλύτερα: Master Limited Partnerships (MLP)

Τα MLP σχετίζονται με τα καταπιστεύματα δικαιωμάτων, καθώς διαθέτουν μια ειδική εταιρική δομή που υπάρχει για να μεταφέρει έσοδα από ενεργειακά έργα —συνήθως αγωγούς— στους μετόχους. Ένας καλός τρόπος για να τις σκεφτούμε είναι ως γέφυρες με διόδια, οι οποίες χρεώνουν τους παραγωγούς για κάθε βαρέλι που διασχίζει το δίκτυο αγωγών τους.

Οι MLP δεν πληρώνουν φόρο εισοδήματος σε εταιρικό επίπεδο, αρκεί να «περάσουν» το 90% των κερδών τους ως μερίσματα. Ως αποτέλεσμα, οι αποδόσεις τους τείνουν να είναι υψηλότερες από αυτές των κανονικών αποθεμάτων. Το σημείο αναφοράς ETF για το χώρο, το Alerian MLP ETF (AMLP), αποδίδει 5.6% καθώς το γράφω.

Το κύριο πρόβλημα με τα MLP είναι ότι θα οδηγήσουν όποιον κάνει τους φόρους σας στην στροφή. Αντί για το συνηθισμένο Έντυπο 1099 που λαμβάνετε από τις μετοχές για να αναφέρετε τα μερίσματά σας κατά τη φορολογία, λαμβάνετε ένα περίπλοκο πακέτο K-1.

Θα μπορούσατε να το ξεπεράσετε αγοράζοντας ένα ETF ή ένα CEF (δείτε παρακάτω) που διαθέτει MLP. Αυτά τα οχήματα συνήθως παραλείπουν το K-1 και σας στέλνουν ένα απλό Έντυπο 1099.

Η καλύτερη ενεργειακή σας επιλογή: Κεφάλαια κλειστού τύπου

Ο τελικός (και καλύτερος) τρόπος για να μετατρέψετε τα κέρδη από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο σε εισόδημα είναι μέσω της ενεργητικής διαχείρισης, με επίκεντρο την ενέργεια ταμεία κλειστού τύπου (CEF).

Το μεγαλύτερο από αυτά είναι το Kayne Anderson Energy Infrastructure Fund (KYN), που κατέχει μια σειρά από φορείς εκμετάλλευσης αγωγών, αποθέματα πετρελαϊκών υπηρεσιών και MLP, μαζί με μια σειρά από εταιρείες ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, που του δίνουν κάποια διαφοροποίηση μακριά από τον ενεργειακό χώρο. Τα κορυφαία ονόματα στο χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνουν φορείς εκμετάλλευσης αγωγών όπως Williams Companies (WMB) και MLPs Enterprise Products Partners (EPD) και Μεταφορά Ενέργειας LP (ET).

Το αμοιβαίο κεφάλαιο, το οποίο αποδίδει 9.3% και διαπραγματεύεται με βαθιά έκπτωση 12.7% στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV, ή την αξία των μετοχών στο χαρτοφυλάκιό του), διευθύνεται από την Kayne Anderson, έναν 38χρονο ακρογωνιαίο λίθο της ενέργειας. επενδυτικό κόσμο. Επιπλέον, η KYN κατάφερε να αυξήσει το μέρισμά της αμέσως μετά την κρίση του COVID-19, μετατρέποντας με επιτυχία τα κέρδη από την τιμή του πετρελαίου σε πλούσιες πληρωμές για τους επενδυτές.

Αλλά όπως αναφέρθηκε στην κορυφή, αυτό δεν είναι ένα σταθερό παιχνίδι αγοράς και διατήρησης: έχει παγιδευτεί στην πτώση των τιμών του πετρελαίου τα 18 χρόνια από την έναρξή του, επομένως έχει μόνο 50% συνολική απόδοση εφ' όρου ζωής ( συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων)—και μειώνεται κατά 66% σε βάση τιμής. Αυτό σημαίνει ότι θα θέλετε να το κρατήσετε σε σφιχτό λουρί, όπως θα έπρεπε με οποιαδήποτε ενεργειακή επένδυση.

Ο Michael Foster είναι ο επικεφαλής ερευνητής αναλυτής για Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες ιδέες για εισόδημα, κάντε κλικ εδώ για την πιο πρόσφατη αναφορά μας “Άφθαρτο εισόδημα: 5 Ταμεία ευκαιρίας με ασφαλή μερίσματα 8.4%."

Αποκάλυψη: καμία