Το Ηνωμένο Βασίλειο δεν φαίνεται να μπορεί να κάνει διάλειμμα. Πρώτον, έχασε τον μακροβιότερο μονάρχη του αυτό το φθινόπωρο και μόλις λίγες εβδομάδες αργότερα το είδε παραιτήθηκε ο μικρότερος πρωθυπουργός.
Τώρα, η κεντρική της τράπεζα, η Τράπεζα της Αγγλίας, προειδοποιεί ότι η χώρα βρίσκεται στον γκρεμό της μεγαλύτερης ύφεσης εδώ και έναν αιώνα, καθώς προώθησε τη μεγαλύτερη αύξηση των επιτοκίων από το 1989.
Ανακοινώνοντας την αλλαγή του επιτοκίου κατά 0.75% για να φέρει το τρέχον τραπεζικό επιτόκιο στο 3%, η επιτροπή που καθορίζει τη νομισματική πολιτική στο Ηνωμένο Βασίλειο αναγνώρισε ότι αντιμετωπίζει μια «πολύ προκλητική προοπτική».
Και σε συνέντευξη Τύπου μετά την ανακοίνωση, ο Άντριου Μπέιλι, ο διοικητής της τράπεζας, είπε ότι συνειδητοποιεί ότι η σκληρότερη πολιτική επιτοκίων θα είναι ένα τσίμπημα για τους Βρετανούς. Αλλά με τον πληθωρισμό στο Ηνωμένο Βασίλειο τώρα στο 10.1%, ο Bailey πρόσθεσε: «Αν δεν ενεργήσουμε δυναμικά τώρα, θα είναι χειρότερα αργότερα».
Μην χάσετε
Ωστόσο, με τη στενή σχέση μεταξύ των ΗΠΑ και του Ηνωμένου Βασιλείου - κάθε πολιτεία των ΗΠΑ έχει θέσεις εργασίας που συνδέονται με μια επένδυση από μια βρετανική εταιρεία και σχεδόν 1.3 εκατομμύρια Αμερικανοί εργάζονται για βρετανικές εταιρείες στις ΗΠΑ, σύμφωνα με το Υπουργείο Εξωτερικών των ΗΠΑ - πού οδηγεί αυτό μας?
Αν και σε κανέναν δεν αρέσει να βλέπει τους συμμάχους του να αγωνίζονται, υπάρχουν μερικοί καλοί λόγοι για να πιστεύουμε ότι η κατάσταση δεν θα είναι τόσο τρομερή σε αυτήν την πλευρά της λίμνης.
Η αγορά εργασίας είναι εύρωστη
Στις περισσότερες υφέσεις, η οικονομική παραγωγή και η απασχόληση μειώνονται ταυτόχρονα. Τα χαμηλότερα έσοδα αναγκάζουν τις επιχειρήσεις να μειώσουν το προσωπικό, γεγονός που οδηγεί σε υψηλότερη ανεργία. Τελικά, η υψηλότερη ανεργία οδηγεί σε χαμηλότερες καταναλωτικές δαπάνες και αυτό δημιουργεί έναν φαύλο κύκλο.
Το 2022, ωστόσο, η ανεργία εξακολουθεί να βρίσκεται σε ιστορικό χαμηλό. Το επίσημο ποσοστό ανεργίας τον Οκτώβριο ήταν 3.7% — μια ελαφρά αύξηση από τον προηγούμενο μήνα, αλλά αρκετά κοντά στα νούμερα πριν από την πανδημία τον Φεβρουάριο του 2020. Μια ισχυρή αγορά εργασίας είναι «ιστορικά ασυνήθιστη» κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, σύμφωνα με οικονομολόγους της Goldman Sachs.
Αυτή η ασυνήθιστα ισχυρή αγορά εργασίας θα μπορούσε να αντλεί ισχύ από μια άλλη ασυνήθιστη πηγή: την εταιρική οικονομική ισχύ.
Οι εταιρείες είναι πλούσιες σε μετρητά
Οι εταιρείες βλέπουν μείωση των πωλήσεων και των κερδών κατά τη διάρκεια της ύφεσης. Αυτή η διαδικασία μπορεί να έχει ήδη ξεκινήσει. Ωστόσο, οι αμερικανικές εταιρείες διατηρούν κέρδη και κάθονται σε μια τεράστια αποθήκη μετρητών που εισέρχονται σε αυτήν την ύφεση.
Διαβάστε περισσότερα: Αυξήστε τα μετρητά που έχετε κερδίσει με κόπο χωρίς το ασταθές χρηματιστήριο με αυτές τις 3 εύκολες εναλλακτικές λύσεις
Το μέσο περιθώριο κέρδους της αμερικανικής εταιρείας μετά τη φορολογία είναι περίπου 16% αυτή τη στιγμή — το υψηλότερο από το 1950. Στις παραδοσιακές υφέσεις, αυτό το ποσοστό πέφτει σε μονοψήφιο αριθμό. Εν τω μεταξύ, αυτές οι εταιρείες έχουν συλλογικά περισσότερα από 3 τρισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά. Αυτό είναι ένα επίπεδο ρεκόρ και επίσης εξαιρετικά ασυνήθιστο για ένα περιβάλλον ύφεσης.
Οι εταιρείες μπορεί να έχουν συγκεντρώσει αυτά τα κεφάλαια κατά την εποχή του εύκολου χρήματος και των χαμηλών επιτοκίων την τελευταία δεκαετία. Τώρα, αυτά τα μετρητά λειτουργούν ως αποθεματικό και θα μπορούσαν να επιτρέψουν στις εταιρείες να διατηρήσουν προσωπικό παρά την οικονομική επιβράδυνση.
Η γερακινή στάση της Fed
Ένας άλλος ασυνήθιστος παράγοντας αυτής της ύφεσης είναι η επιθετική στάση της Federal Reserve. Στις περισσότερες υφέσεις, η κεντρική τράπεζα μειώνει τα επιτόκια και προσθέτει περισσότερα χρήματα στην οικονομία για να τη σταθεροποιήσει.
Το 2022, ωστόσο, η Fed ήταν επιθετική αύξηση των επιτοκίων για τον περιορισμό του πληθωρισμού. Λαμβάνοντας υπόψη την ισχύ της αγοράς εργασίας και των εταιρικών ισολογισμών, η κεντρική τράπεζα μπορεί να έχει περισσότερους λόγους να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια.
Τι θα επακολουθήσει;
«Αυτό είναι μη βιώσιμο», λέει ο Jon Hilsenrath του WSJ. Πιστεύει ότι ένα από τα δύο πράγματα πρέπει να συμβεί για να επιλυθεί αυτή η κακή ευθυγράμμιση: είτε η οικονομία ανακάμπτει γρήγορα, τερματίζοντας την ύφεση, είτε η οικονομία συνεχίζει να βυθίζεται, αναγκάζοντας τους εργοδότες να περικόψουν θέσεις εργασίας.
Αυτά τα δύο σενάρια θα μπορούσαν ενδεχομένως να είναι η «ήπια προσγείωση» και η «σκληρή προσγείωση» που ανέφερε προηγουμένως η Fed. Οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν όλους τους δείκτες για να δουν ποιο σενάριο παίζει γιατί ο αντίκτυπος μπορεί να είναι σοβαρός.
Αυτή θα μπορούσε να είναι η ιδανική στιγμή για να στοιχηματίσετε σε πτωτική ανάπτυξη και τεχνολογικά αποθέματα εάν συμβεί ήπια προσγείωση. Ωστόσο, σε μια σκληρή προσγείωση, οι επενδυτές μπορεί να χρειαστεί να καταφύγουν αμυντικές μετοχές που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία όπως οι εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης και επενδύσεις σε ακίνητα.
Σε κάθε περίπτωση, το 2022 και το 2023 θα μείνουν αναμφίβολα ως ενδιαφέρουσες χρονιές για τους επενδυτές.
Τι να διαβάσετε στη συνέχεια
Αυτό το άρθρο παρέχει μόνο πληροφορίες και δεν πρέπει να εκληφθεί ως συμβουλή. Παρέχεται χωρίς καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/bank-england-just-warned-uk-150000770.html