Ο παραλογισμός της αφήγησης του «αρπακτικού δανεισμού» μέσα από το πρίσμα της συνταξιοδότησης

«Αυτός που το καταλαβαίνει, το κερδίζει. όποιος δεν το πληρώνει». Οι προηγούμενες λέξεις λέγεται ότι είναι αυτές του Άλμπερτ Αϊνστάιν που σχολίασε την ιδιοφυΐα του «σύνθετου τόκου», αλλά είναι δύσκολο να βρεθούν αληθινά στοιχεία που να τον συνδέουν με την ορθή δήλωση, ούτε τον ισχυρισμό ότι διακήρυξε το σύνθετο τόκο το 8^th θαύμα του κόσμου. Το κυριότερο είναι ότι είτε ο Αϊνστάιν πρόφερε κάποιο από τα αστεία που του αποδίδονται είτε όχι, έχουν δίκιο.

Η δύναμη του σύνθετου ενδιαφέροντος είναι από πολλές απόψεις μαγευτική. Τα χρήματα που εξοικονομούνται με σύνεση έχουν τον τρόπο να αυξάνονται και να αυξάνονται με την πάροδο του χρόνου. Ίσως παραφράζοντας τον Αϊνστάιν, αυτός που κατανοεί την πολλαπλασιαστική πτυχή της μακροπρόθεσμης αποταμίευσης έχει την ευκαιρία να συνταξιοδοτηθεί με εύλογη μεγαλοπρέπεια για να κάνει ακριβώς αυτό. Αυτός που δεν πληρώνει ακριβά που δεν καταλαβαίνει τι είναι τόσο βασικό.

Η αξιοσημείωτη δύναμη των ανατοκιστικών τόκων έχει έρθει στο νου πολύ όταν σκεφτόμαστε την πολιτεία του Ιλινόις και την επιβολή του νόμου για την πρόληψη των ληστρικών δανείων το 2021. Εγκρίθηκε για να εμποδίσει τα μη τραπεζικά και μη πιστωτικά ιδρύματα χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων να «χρεώσουν υψηλά επιτόκια και επιβάλλοντας σκληρούς όρους» στους δανειολήπτες υψηλού κινδύνου, ο νόμος αποδείχτηκε αναμενόμενα επιβάρυνση για τους ίδιους τους δανειολήπτες που χρεώθηκε να βοηθήσει.

Τα ανώτατα όρια τιμών θεωρητικά οδηγούν σε ελλείψεις, αλλά και στην πράξη. Οι οικονομολόγοι J. Brandon Bolen, Gregory Elliehausen και Thomas Miller επέλεξαν να μελετήσουν τις επιπτώσεις του νόμου, μόνο για να ανακαλύψουν ότι το ανώτατο όριο επιτοκίου 36% που είχε ως τίτλο τον νόμο για την πρόληψη των ληστρικών δανείων είχε ως αποτέλεσμα μια μείωση κατά 30 τοις εκατό στον αριθμό των δανείων προς δανειολήπτες subprime στο Ιλινόις. Αξιοσημείωτο για τη μείωση είναι ότι συνέβη σε συνδυασμό με την αύξηση του δανεισμού σε δανειολήπτες subprime στο γειτονικό Μισούρι. Οι νομοθέτες του Μιζούρι δεν επέβαλαν το ίδιο ανώτατο όριο επιτοκίων.

Στην όψη του, ο νόμος για την πρόληψη των ληστρικών δανείων «λειτούργησε» ακριβώς επειδή δεν το έκανε. Οι αγορές έχουν πάντα τον λόγο τους, και όταν οι νομοθέτες αποφάσισαν να αντικαταστήσουν τις τιμές της δικής τους παραγωγής με αυτές των αγορών, υπήρξε μια προβλέψιμη μείωση του δανεισμού σε όσους είχαν μεγαλύτερη ανάγκη πίστωσης.

Το πιο σημαντικό για τους σκοπούς αυτού του κομματιού αφορά το πόσο περιττή ήταν και είναι η επιβολή του νόμου του Ιλινόις. Για να δείτε γιατί, εξετάστε τη φαινομενικά απόκρυφη περιγραφή της φροντίδας σύνθετων τόκων του Αϊνστάιν. Ο Αϊνστάιν περιέγραφε α φαινόμενο της αγοράς. Τα χρήματα που εξοικονομούνται με σύνεση πολλαπλασιάζονται με την πάροδο του χρόνου. Βασικά, οι αποδόσεις βασίζονται στις αποδόσεις. Υπάρχει απίστευτος πλούτος που μπορεί να κερδίσει κανείς από τη σοφή χρησιμοποίηση του πλούτου, και ταυτόχρονα υπάρχει πιθανότητα εντυπωσιακής έλλειψης συσσώρευσης πλούτου όταν τίθεται σε λειτουργία με απρόσεκτο τρόπο. Σκεφτείτε όλα αυτά έχοντας κατά νου τον «αρπακτικό δανεισμό».

Η ίδια η έννοια του δανεισμού με μια ληστρική νοοτροπία έχει τις ρίζες της στην ιδέα της επιβολής σκληρών όρων δανεισμού σε όσους δεν έχουν τα μέσα να αποπληρώσουν τα κεφάλαια που έχουν δανειστεί. Υπολογίστε ότι η σκέψη πριν από τη νομοθεσία στο Ιλινόις βασίστηκε στη φαινομενικά γενναία ιδέα της προστασίας των «άπορων ατόμων» ή των μεμονωμένων δανειοληπτών «υψηλού κινδύνου» από τους δανειστές που χρεώνουν υψηλά επιτόκια για το κεφάλαιο.

Εντάξει, αλλά όπως αποδεικνύεται από την επιβολή ανώτατου ορίου επιτοκίου 36%, τα δάνεια που δόθηκαν σε «άπορους» είχαν και έχουν υψηλό ποσοστό αθέτησης. Το τελευταίο δεν είναι μια εικασία όσο είναι μια δήλωση του προφανούς. Οι δανειολήπτες με καθιερωμένα μέσα για την αποπληρωμή των δανειακών κεφαλαίων σαφώς δεν χρειάζεται να πληρώσουν τόσο υψηλούς τόκους για κεφάλαια. Το ότι ορισμένοι δανειολήπτες στο Ιλινόις πλήρωναν πάνω από το 36% για την προ-νομοθεσία για μετρητά ήταν ισχυρή απόδειξη μιας ευρείας άποψης της αγοράς που δεν θα μπορούσαν απαραίτητα να αποπληρώσουν. Με άλλα λόγια, τα υψηλά επιτόκια της αγοράς δεν είναι τόσο ληστρικά όσο είναι ένας τρόπος προστασίας του συσσωρευμένου πλούτου. Το σύνθετο επιτόκιο είναι μια θαυμαστή πραγματικότητα της αγοράς και οι αποταμιευτές που είναι πρόθυμοι να θέσουν τον πλούτο σε κίνδυνο θα το κάνουν μόνο εάν ανταμειφθούν κατάλληλα για αυτό ακριβώς.

Με όρους συνταξιοδότησης, όσοι αποταμιεύουν για το μέλλον θέλουν να αποζημιωθούν επειδή έθεσαν σε κίνδυνο κάποιο μέρος ή μέρος του αυγού της φωλιάς τους. Οι ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί που δανείζουν τον πλούτο των αποταμιευτών (συμπεριλαμβανομένων των μελλοντικών συνταξιούχων) δεν ενεργούν με «αρπακτικό» τρόπο όταν χρεώνουν υψηλά επιτόκια για δάνεια τόσο όσο αναγνωρίζουν τουλάχιστον σιωπηρά τη δύναμη του σύνθετου τόκου. Μια αποτυχία δημιουργίας αποδόσεων με εξοικονόμηση πλούτου είναι εξαιρετικά δαπανηρή, τελεία. Κανένας αποταμιευτής δεν βγαίνει από το δρόμο του/της για να χάσει χρήματα.

Είναι κάτι που πρέπει να σκεφτούμε καθώς οι νομοθέτες τυλίγουν τη νομοθεσία τους με υποτιθέμενη ευγενή ρητορική σχετικά με την προστασία των «άπορων» από τους «άπληστους». Όχι μόνο οι ενέργειές τους βλάπτουν εκείνους που υποτίθεται ότι θα βοηθούσαν, οι ενέργειές τους είναι μια άμεση επίθεση στους αποταμιευτές που επιδιώκουν επιθετικά ένα καλύτερο αύριο μέσω συνετών, μη ληστρικών δανείων σήμερα.