Η δεκαετία του 1980 ήταν το προσχέδιο για τον επερχόμενο κύκλο αποπληθωρισμού και αυτά είναι τα αποθέματα για αυτόν, λένε οι στρατηγοί

Τα κλήση της ημέρας από τον Jefferies αντιμετωπίζει αυτή την ιδέα. «Ο αποπληθωρισμός είναι μια βασική υπόθεση για τον οδικό μας χάρτη για το 2023», λέει ο Desh Peramunetilleke, παγκόσμιος επικεφαλής μικροστρατηγικής και ο αναλυτής Mahesh Kedia, σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες την Πέμπτη.

«Ο κύκλος αποπληθωρισμού της δεκαετίας του 1980 προήλθε από υψηλότερα ποσοστά και χαλάρωση
Οι πιέσεις στην πλευρά τροφοδοσίας παρέχουν ένα καλό πρότυπο για τον τρέχοντα κύκλο. Σε γενικές γραμμές, οι μετοχές/τομείς ποιοτικής ανάπτυξης τα πήγαν καλύτερα από την αξία και οι μικρές κεφαλαιοποιήσεις παρουσίασαν χαμηλή απόδοση», ανέφερε το ζεύγος.

Διαβάστε: Ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan, Jamie Dimon, βλέπει «πολύ υποκείμενο πληθωρισμό», τα ποσοστά στο 6% σε περίοδο ύφεσης

Αυτό που πήγε καλά από τον Απρίλιο του 1980 έως τον Φεβρουάριο του 1983 ήταν ο καταναλωτής, με τις επιχειρηματικές υπηρεσίες, τα βασικά προϊόντα και τις καταναλωτικές υπηρεσίες να έχουν καλύτερη απόδοση, ενώ τα εμπορεύματα και οι βιομηχανίες τα πήγαν λιγότερο καλά. Η αγορά ποιότητας και η αποφυγή της αξίας ήταν επίσης μια έξυπνη κίνηση, προσθέτουν.

Όσο για εδώ και τώρα, το ζεύγος λέει ότι ενώ ο ακραίος πληθωρισμός συνήθως δεν είναι καλός για τις μετοχές, ο μέτριος πληθωρισμός μπορεί να είναι καλύτερη ρύθμιση. Διαπιστώνουν μια θετική συσχέτιση τα τελευταία 20 χρόνια, μεταξύ των μηνιαίων αποδόσεων του S&P 500 και της ποσοστιαίας μονάδας αλλαγής στις 10ετείς προσδοκίες για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ.

«Με βάση τη συσχέτιση του κλάδου με τις [10ετείς προσδοκίες για τον πληθωρισμό], τα υλικά, η ενέργεια, η πληροφορική και η βιομηχανία είναι τομείς που πρέπει να αποφεύγονται όταν ο πληθωρισμός πέφτει, ενώ τα βασικά είδη, οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας, οι υπηρεσίες επικοινωνίας και η υγειονομική περίθαλψη βρίσκονται στο επίκεντρο», δήλωσαν οι Peramunetilleke και Kedia. . «Στον στυλ, οι επενδυτές θα πρέπει να αποφεύγουν το GARP (ανάπτυξη σε λογική τιμή), την αξία και την αναστροφή και να επικεντρώνονται σε μετοχές χαμηλού κινδύνου και ποιότητας κατά τη διάρκεια της πτώσης του πληθωρισμού».

Η αναστροφή αναφέρεται σε μια άποψη ότι οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο με την πάροδο του χρόνου θα επιστρέψει στη μέση τιμή του.

Όσον αφορά τις ιδέες για μετοχές, ο Jefferies έχει να εξετάσει ορισμένα κορυφαία παιχνίδια αποπληθωρισμού. Πρώτα βρίσκονται εκείνα που σχετίζονται αρνητικά με τον πληθωρισμό — Procter & Gamble
PG,
-2.11%,
Δολάριο Γενικά
ΓΔ,
-0.78%,
Wal-Mart
WMT,
-1.43%,
Εκκλησία & Dwight
CHD,
-1.84%,
McDonald 's
MCD,
-0.92%,
Διαχείριση Αποβλήτων
WM,
-0.27%,
Costco
ΚΟΣΤΟΣ,
-2.08%,
Δημόσια Αποθήκευση
PSA,
+ 0.62%,
Σύνδεσμοι αποβλήτων
WCN,
-0.95%
και Mondelez Intl
MDLZ,
-1.13%.

Κάτω από μετοχές ποιότητας σε λογική τιμή, αναγράφουν τη Visa
V,
+ 0.43%,
Home Depot
hd,
-3.96%,
Broadcom
ΑΥΓΟ,
-1.93%,
Cisco Systems
CSCO,
-0.94%,
Linde
LIN,
+ 0.06%,
TJX
TJX,
-0.50%,
Κρατήσεις κρατήσεων
BKNG,
+ 0.83%,
Altria
ΜΟ,
+ 1.20%,
Boston Scientific
BSX,
+ 0.82%
και Ulta Beauty
ULTA,
-2.39%.

Γνώμη: Αυτή η τέλεια καταιγίδα μεγάλων απειλών είναι ακόμη πιο επικίνδυνη από τη δεκαετία του 1970 ή της δεκαετίας του 1930, λέει ο Ρουμπίνι

Τα καλύτερα του διαδικτύου

«Δεν έχω πια αρκετά στη δεξαμενή». Ένας αγαπημένος πρωθυπουργός, που έγινε ο δεύτερος στον κόσμο που γέννησε ενώ ήταν στην εξουσία, βγαίνει.

Τα όχθη της βροχής είναι σπάνιο όφελος των πρόσφατων θανατηφόρων και καταστροφικών καταιγίδων της Καλιφόρνια.

Ένα Τυνησιακό υπόσκαφο χωριό 1000 ετών είναι αργά πεθαίνει

Το διάγραμμα

Πού είναι οι δουλειές; Φλόριντα, προφανώς.

Τυχαίες αναγνώσεις

Θρύλος του σπριντ Ο Γιουσέιν Μπολτ έχασε εκατομμύρια από μια απάτη.

Βασιλιάς του πόνου? Το βράδυ πριν τις απολύσεις, η Microsoft φιλοξένησε μια συναυλία του Sting

Τα εστιατόρια της Νέας Υόρκης πλησιάζουν τρελές εισβολές μενού TikTok.

Το Need to Know ξεκινά νωρίς και ενημερώνεται μέχρι το κουδούνι έναρξης, αλλά εγγραφείτε εδώ για να το παραδώσετε μία φορά στο πλαίσιο email σας. Η ηλεκτρονική έκδοση θα σταλεί στις 7:30 π.μ. Ανατολική.

Ακουσε το Το podcast Best New Ideas in Money με τον δημοσιογράφο του MarketWatch Charles Passy και την οικονομολόγο Stephanie Kelton.