Μετά την κυκλοφορία το 2011, το Teucrium Wheat Fund (WEAT) παρέμενε κυρίως αδρανής για πάνω από μια δεκαετία. Αλλά η περιουσία του έχει αλλάξει και το ταμείο έχει συγκεντρώσει 260 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία από την αρχή του έτους. Αυτές οι ροές αντιπροσωπεύουν τα δύο τρίτα του τρέχοντος ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου, το οποίο σήμερα ανέρχεται σε 386 εκατομμύρια δολάρια.
Το ενδιαφέρον για το WEAT έχει ωθηθεί από τις απότομες αυξήσεις των τιμών λόγω της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία. Οι δύο χώρες συγκαταλέγονται στους 10 μεγαλύτερους παραγωγούς σιταριού στον κόσμο και μαζί, είναι υπεύθυνες για σχεδόν το ένα τρίτο των παγκόσμιων εξαγωγών.
Η βιασύνη του ενδιαφέροντος έκανε την WEAT να σταματήσει προσωρινά τις δημιουργίες λόγω της δομής του αμοιβαίου κεφαλαίου ως εμπορευμάτων. Οι ομάδες εμπορευμάτων έχουν τα πλεονεκτήματά τους, αλλά απαιτούν ρυθμιστική άδεια για τη δημιουργία μετοχών πέραν ενός προκαθορισμένου αριθμού.
WEAT Ακόμα Διαπραγμάτευση
Αν και οι δημιουργίες έχουν σταματήσει, εξακολουθούν να επιτρέπονται οι εξαργυρώσεις. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να διαπραγματεύονται το ETF στη δευτερογενή αγορά. Ωστόσο, σημειώθηκε αποσύνδεση μεταξύ τιμής και NAV, με το ETF να διαπραγματεύεται με premium. Αντί να οφείλεται στη διακοπή της δημιουργίας, αυτό το ασφάλιστρο προέκυψε λόγω του ορίου κλειδώματος των υποκείμενων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
Ο Sal Gilbertie, Διευθύνων Σύμβουλος και ιδρυτής των Teucrium ETFs, εξήγησε ότι αυτή η απόδοση είναι ένα παράδειγμα του γιατί λειτουργεί η δομή του ETF: «Όταν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σιταριού κλειδώνονταν σε ημερήσια όρια τιμών, η ΚΑΕ του ETF δεν αντικατοπτρίζει πλέον την εύλογη αγοραία αξία αυτών των ίδιων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σίτου . Ωστόσο, το WEAT ETF συνέχισε τις διαπραγματεύσεις και αντανακλούσε την εύλογη αγοραία αξία των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σιταριού που κατείχε σαν να συνέχιζαν να διαπραγματεύονται αυτά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χωρίς περιορισμούς ορίων τιμών».
Με άλλα λόγια, η τιμή του ETF ήταν ένα πιο ακριβές μέτρο της αξίας των υποκείμενων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης όταν η υποκείμενη ΚΑΕ ήταν περιορισμένη λόγω του ορίου τιμής.
Οι ροές στο WEAT είναι ιδιαίτερα εντυπωσιακές δεδομένου του δείκτη εξόδων του αμοιβαίου κεφαλαίου 1.14% και της έκδοσης Κ-1, που μπορεί να προκαλέσει πονοκέφαλο σε ορισμένους επενδυτές κατά τη φορολογία.
Αν και το WEAT είναι το ETF με τις καλύτερες επιδόσεις της Teucrium μέχρι στιγμής, τρία από τα άλλα τέσσερα ETF της έχουν επίσης κερδίσει τουλάχιστον 20% φέτος.
Η Teucrium Corn Fund (CORN) παρατηρεί και επενδυτικό ενδιαφέρον. Το ETF έχει συγκεντρώσει σχεδόν 45 εκατομμύρια δολάρια από την αρχή του έτους, με την Ουκρανία να είναι ο τέταρτος μεγαλύτερος παραγωγός καλαμποκιού.
Αν και η διακοπή δημιουργίας για το WEAT είναι προσωρινή έως ότου η Teucrium λάβει την ρυθμιστική έγκριση για τη δημιουργία νέων μετοχών, οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο θα μπορούσε να δει μεγαλύτερες από το κανονικό αποκλίσεις μεταξύ τιμής και NAV μέχρι τότε.
Και παρόλο που η CORN μπορεί να μην βλέπει σημαντικές ροές που θα αντιμετώπιζαν το προκαθορισμένο όριο μετοχών της, είναι σημαντικό να κατανοήσουν οι επενδυτές τους περιορισμούς της δομής πριν επενδύσουν σε αυτούς τους τύπους ETF.
Επικοινωνήστε με την Jessica Ferringer στο [προστασία μέσω email] ή ακολουθήστε την Twitter
Προτεινόμενες ιστορίες
Μόνιμος σύνδεσμος | © Πνευματικά δικαιώματα 2022 ETF.com. Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/teucrium-crop-etfs-flourish-154500999.html