Και οι επενδυτές αισθάνονταν καλά την Τρίτη. Οι μετοχές της Tesla (σημείο: TSLA) αυξήθηκαν κατά 1.7%. ο S & P 500 ήταν επίπεδο και Nasdaq Composite αυξήθηκε 0.2%.
Όντας ταύρος, ο Ferragu βαθμολογεί την Tesla (σημείο: TSLA) Αγορά. Και προβάλλει μεγάλα νούμερα. Του Στόχος τιμής 1,580 $ είναι η υψηλότερη που παρακολουθείται από το Bloomberg κατά σχεδόν 100 δολάρια και εκτιμά την εταιρεία σε περίπου 1.6 τρισεκατομμύρια δολάρια, πιο πολύτιμη από όλες τις αμερικανικές εταιρείες εκτός
Apple
(AAPL) και
Microsoft
(MSFT).
Microsoft
και
Apple
αναμένεται να δημιουργήσουν ελεύθερες ταμειακές ροές περίπου 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 115 δισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως κατά μέσο όρο για τα επόμενα τρία χρόνια. Αυτές οι δύο εταιρείες, μαζί με τη μητρική Google
Αλφάβητο
(GOOGL), είναι οι μόνες τρεις στις ΗΠΑ που θα μπορούσαν να ξεπεράσουν τα 500 δισεκατομμύρια δολάρια της Tesla από τώρα έως το 2030, εάν ο Ferragu αποδειχθεί σωστός.
Ο Ferragu εκτιμά ότι η ελεύθερη ταμειακή ροή της Tesla το 2023 ανέρχεται σε περίπου 22 δισεκατομμύρια δολάρια. Μέχρι το 2030, το ποσό αυξάνεται σε περίπου 120 δισεκατομμύρια δολάρια. Η συναίνεση της Wall Street για το επόμενο έτος είναι περίπου 15 δισεκατομμύρια δολάρια.
Οι προβλέψεις της Ferragu υποστηρίζουν την αύξηση του όγκου και τα κορυφαία περιθώρια κέρδους.
Ο Ferragu πιστεύει ότι η Tesla μπορεί να πουλήσει 20 εκατομμύρια μονάδες μέχρι το τέλος της δεκαετίας, αύξηση όγκου σχεδόν 40% ετησίως κατά μέσο όρο για τα επόμενα οκτώ χρόνια. Ωστόσο, αυτός ο όγκος θα παρήγαγε, ίσως, μόνο 300 δισεκατομμύρια δολάρια σε σωρευτικές ελεύθερες ταμειακές ροές εάν η Tesla παράγει περιθώρια σύμφωνα με
BMW
(
BMW
.
Γερμανία) ή
Η Toyota Motor
(Tm).
Τα περιθώρια πρέπει επίσης να είναι καλύτερα. Μέχρι το 2030, η Ferragu αναμένει ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές που δημιουργούνται ανά μονάδα πώλησης στην Tesla θα είναι 50% έως 100% καλύτερες από αυτές που παράγει σήμερα η βιομηχανία.
Ο στόχος του είναι τολμηρός, αλλά έχει λόγους για αισιοδοξία στο μέτωπο του περιθωρίου. Η Tesla παράγει ήδη κορυφαία περιθώρια κέρδους στον κλάδο. Το μικτό περιθώριο κέρδους το δεύτερο τρίμηνο ανήλθε στο 25%. Τα μικτά περιθώρια κέρδους στις BMW και Toyota ανήλθαν σε 17% και 16%, αντίστοιχα.
Τα καλύτερα περιθώρια μικτού κέρδους αποτελούνται από μερικά πράγματα. Η τιμή είναι ένα. Η Tesla παράγει έσοδα περίπου 66,500 $ ανά όχημα που πωλείται, σχεδόν 1,000 $ περισσότερα από την BMW και υπερδιπλάσια της Toyota.
Το κόστος είναι άλλο. Τόσο η BMW όσο και η Tesla, για παράδειγμα, κατασκευάζουν premium οχήματα με περισσότερα χαρακτηριστικά. Ωστόσο, η Tesla ξόδεψε περίπου 4,500 $ λιγότερα ανά όχημα από την BMW σε υλικά και εργασία. Και η Tesla διαχειρίζεται το κόστος μη στηριζόμενος σε ένα παραδοσιακό δίκτυο αντιπροσώπων. Το μικτό κέρδος του εμπόρου ανά αυτοκίνητο μπορεί να ανέλθει σε μερικές χιλιάδες δολάρια ανά όχημα. Αντίθετα, αυτό είναι κέρδος για την Tesla.
Τώρα, το 2030 είναι μακριά. Και περισσότεροι κατασκευαστές αυτοκινήτων θα κατασκευάσουν πολύ περισσότερα EV με στόχο την ανατροπή της Tesla. Θέλουν περισσότερο μερίδιο αγοράς και περισσότερα κέρδη. Το πώς θα βγει είναι εικασία του καθενός.
Αλλά αν ο Ferragu αποδειχθεί ότι έχει δίκιο, οι επενδυτές έχουν να απαντήσουν σε ένα σημαντικό ερώτημα: Τι θα κάνει η Tesla με τα μετρητά; Οι δωρεάν ταμειακές ροές έρχονται μετά από δαπάνες σε εγκαταστάσεις και εξοπλισμό.
Ο Ferragu πιστεύει ότι η Tesla πρέπει να γυρίσει αυτά τα μετρητά και να επενδύσει στην ενεργειακή μετάβαση. Υπολογίζει ότι 400 δισεκατομμύρια δολάρια δωρεάν ταμειακής ροής της Tesla —με χρέος και επενδυτικούς εταίρους— θα μπορούσαν να χρηματοδοτήσουν έως και 3 τρισεκατομμύρια δολάρια παραγωγής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές.
Το μερίδιο της Tesla σε όλη αυτή την ισχύ θα ισοδυναμούσε με μια άλλη ροή κερδών για τους επενδυτές.
Γράψτε στον Al Root στο [προστασία μέσω email]
Το Tesla Cash Hoard θα μπορούσε να φτάσει το μισό τρισεκατομμύριο μέχρι το 2030. Τι θα μπορούσαν να κάνουν αυτά τα χρήματα.
Μέγεθος κειμένου
Πηγή: https://www.barrons.com/articles/tesla-free-cash-flow-51661271533?siteid=yhoof2&yptr=yahoo