«Εκμεταλλευτείτε αυτή την απόσυρση», λέει το στέλεχος της Morgan Stanley που βλέπει ευκαιρίες αγοράς εν μέσω έντασης Ρωσίας-Ουκρανίας

«Πιστεύω ότι καθώς φτάνουμε αργότερα στη χρονιά, η αγορά θα αισθάνεται καλύτερα», είπε ο Slimmon. «Είμαι στο στρατόπεδο που πιστεύει ότι η Fed δεν πρόκειται να συντρίψει την οικονομία και ως εκ τούτου οι κυκλικές μετοχές αξίας θα πρέπει να είναι προκατειλημμένες στο χαρτοφυλάκιο έναντι των αμυντικών και αναπτυξιακών μετοχών».

Ορισμένοι επενδυτές ανησυχούν ότι η Fed μπορεί να χρειαστεί να κινηθεί επιθετικά φέτος στην αύξηση των επιτοκίων για να δαμάσει τον αυξανόμενο πληθωρισμό, με την ανησυχία ότι η υπερβολικά γρήγορη αύξηση των επιτοκίων θα μπορούσε να βλάψει την οικονομία. Αλλά ο Slimmon στοιχηματίζει ότι η Fed δεν θα «σκοτώσει» την οικονομική ανάκαμψη στην πανδημία.

Η αύξηση των επιτοκίων είναι «καλή για τα οικονομικά», είπε. «Το μεγαλύτερο υπέρβαρο που έχουμε είναι στα οικονομικά».

Ο χρηματοοικονομικός τομέας του S&P 500
SP500EW.40,
+ 1.76%
σημείωσε άνοδο 1.5% στις απογευματινές συναλλαγές της Τρίτης, σύμφωνα με το FactSet. Ο δείκτης S&P 500 διαπραγματεύτηκε 1.4% υψηλότερα, ενώ ο Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.22%
σημείωσε άνοδο 1.2% και ο Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.53%
παρουσίαζε απότομη άνοδο 2%.

Οι μετοχές, οι οποίες ξεπούλησαν την Παρασκευή εν μέσω ανησυχιών ότι η Ρωσία ετοιμάζεται να εισβάλει στην Ουκρανία, ανέβηκαν την Τρίτη καθώς αυτοί οι φόβοι αμβλύνθηκαν. Το Associated Press ανέφερε την Τρίτη ότι ο Ρώσος πρόεδρος Βλαντιμίρ Πούτιν είπε ότι η Μόσχα είναι έτοιμη για συνομιλίες με το ΝΑΤΟ σχετικά με τα όρια στην ανάπτυξη πυραύλων, ένδειξη χαλάρωσης της έντασης που ακολούθησε την ανακοίνωση της Ρωσίας για απόσυρση ορισμένων στρατευμάτων.

Μέχρι στιγμής το 2022, ο S&P 500 έχει υποχωρήσει περισσότερο από 6%, ενώ ο Dow υποχωρεί περίπου 4% και ο Nasdaq Composite έχει υποχωρήσει περίπου 10%, δείχνουν τα στοιχεία του FactSet, επιτέλους έλεγχος. 

Ιστορικά, όταν η Fed αυξάνει τα επιτόκια, «εφόσον η καμπύλη αποδόσεων δεν ισοπεδώνεται στο μηδέν ή δεν αντιστρέφεται», οι μετοχές της αξίας ξεπερνούν την απόδοση, είπε ο Slimmon. Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά την καμπύλη αποδόσεων καθώς μια αντιστροφή τείνει να σηματοδοτήσει ύφεση. Επιτέλους έλεγχος, η διαφορά μεταξύ του ομολόγου του Δημοσίου 2 ετών
TMUBMUSD02Y,
1.576%
και το 10ετές Υπουργείο Οικονομικών αναφοράς
TMUBMUSD10Y,
2.053%,
ένα κοινό μέτρο της καμπύλης αποδόσεων, ή η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων για μικρότερη διάρκεια και των αντίστοιχων αποδόσεων με μεγαλύτερη ημερομηνία, ήταν κάτω από 0.50 ποσοστιαίες μονάδες. Αυτό αντιπροσωπεύει μια ιστορικά περιορισμένη εξάπλωση αλλά που διευρύνεται κάπως από προηγούμενες συνεδρίες.

Στα οικονομικά στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη, το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας των ΗΠΑ ανέφερε ότι οι τιμές χονδρικής, που αντικατοπτρίζουν το τι πληρώνουν οι επιχειρήσεις για τις προμήθειες, εκτινάχθηκαν κατά 1% τον Ιανουάριο. Η άνοδος του δείκτη τιμών παραγωγού, ή PPI, ξεπέρασε τις προσδοκίες των επενδυτών και ήταν άλλο ένα σημάδι υψηλού πληθωρισμού που έπληξε την οικονομία των ΗΠΑ.

Βλέπω: Οι τιμές χονδρικής εκτινάσσονται και πάλι καθώς ο θερμός πληθωρισμός πυροδοτεί την οικονομία των ΗΠΑ

Ενώ ο Slimmon περιέγραψε την τελευταία ανάγνωση του PPI ως «άσχημη», είπε ότι ο πληθωρισμός θα πρέπει να αρχίσει να μειώνεται αργότερα αυτό το έτος καθώς η αύξηση της ζήτησης για αγαθά μειώνεται στην πανδημία. Επισήμανε τα «ανέκδοτα στοιχεία» στις συνομιλίες της Morgan Stanley με εταιρείες, λέγοντας ότι τα αποθέματά τους αυξάνονται.

Ο Slimmon είπε επίσης ότι οι ετήσιες αναγνώσεις του πληθωρισμού που μετρώνται με τον δείκτη τιμών καταναλωτή θα πρέπει να αρχίσουν να υποχωρούν την άνοιξη, καθώς οι συγκρίσεις δεν θα γίνονται πλέον από χαμηλές εκτυπώσεις. Αυτό θα βοηθήσει στη μείωση κάποιου «άγχους» που περιβάλλει το άλμα στο κόστος ζωής στην πανδημία, είπε.

Εν τω μεταξύ, οι εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή για τον δείκτη S&P 500 έχουν αυξηθεί για φέτος και το 2023, δήλωσε ο Slimmon. Ως διαχειριστής χαρτοφυλακίου, «αυτό που με ενδιαφέρει είναι οι αναθεωρήσεις», είπε. "Και οι αναθεωρήσεις ανεβαίνουν."