Με ορισμένα μέτρα, το χαρτοφυλάκιο 60-40 βιώνει ένα από τα χειρότερα χρόνια της πρόσφατης μνήμης.
Καθώς τα ομόλογα και οι μετοχές έχουν ξεπουληθεί από κοινού, μερικοί άνθρωποι αμφισβήτησαν ακόμη και αν ένα από τα βασικά δόγματα της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίου εξακολουθεί να έχει νόημα για τους επενδυτές που θέλουν να διαφοροποιήσουν την έκθεσή τους στον κίνδυνο.
Σύμφωνα με τον Rick Rieder, επικεφαλής επενδύσεων παγκόσμιου σταθερού εισοδήματος της BlackRock, οι επενδυτές μπορεί να είναι καλύτερα με ένα χαρτοφυλάκιο «40-60» — δηλαδή, ένα χαρτοφυλάκιο που διαθέτει μόνο το 40% σε μετοχές και το 60% σε ομόλογα.
Η σύστασή του έρχεται καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων διαπραγματεύονται στα ή κοντά στα υψηλότερα επίπεδά τους εδώ και πάνω από μια δεκαετία. Απόδοση του 2ετούς ομολόγου του Δημοσίου
TMUBMUSD02Y,
κατέγραψε το υψηλότερο επίπεδο λήξης της ημέρας των τελευταίων 15 ετών την Πέμπτη σε ό,τι ήταν εξαιρετικά ασταθής ημέρα για τις αγορές.
«Πιστεύω ότι βραχυπρόθεσμα 40-60 είναι πιο λογικό αν μπορείτε να επιτύχετε αποδόσεις σε αυτά τα επίπεδα», είπε ο Rieder κατά τη διάρκεια συνέντευξης με τη δημοσιογράφο του MarketWatch Christine Idzelis, προσθέτοντας ότι οι ασφαλιστικές εταιρείες, τα συνταξιοδοτικά ταμεία, οι δωρεές και άλλοι θεσμικοί επενδυτές μπορούν εύκολα να κερδίσουν απόδοση 5% έως 6% από ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων βραχείας ημερομηνίας, με αναμεμειγμένα ορισμένα περιουσιακά στοιχεία υψηλής απόδοσης.
«Πιστεύω ότι προς το παρόν, το σταθερό εισόδημα έχει πολύ νόημα», είπε.
Φυσικά, τα ομόλογα μπορεί κάλλιστα να εξακολουθούν να παρουσιάζουν μεγαλύτερη αστάθεια φέτος, καθώς η Federal Reserve συνεχίζει να αυξάνει επιθετικά τα επιτόκια.
Ερωτηθείς εάν η Fed κινείται πολύ επιθετικά, ο Rieder είπε ότι «δεν ανησυχεί» για τις μελλοντικές αυξήσεις των επιτοκίων της Fed, προσθέτοντας ότι η κεντρική τράπεζα χρειάζεται απλώς να αυξήσει το επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed στο «τερματικό επιτόκιο» όσο πιο γρήγορα μπορεί.
«Δεν νομίζω ότι υπάρχει μεγάλη συζήτηση. Νομίζω ότι [η Fed] παρέμειναν πολύ εύκολα για πολύ καιρό», είπε ο Rieder.
«Νομίζω ότι η Fed κάνει το σωστό σήμερα», πρόσθεσε.
Η Fed αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά περισσότερες από 3 ποσοστιαίες μονάδες μέχρι στιγμής φέτος, και οι επενδυτές μελλοντικής εκπλήρωσης αναμένουν ότι η κεντρική τράπεζα θα επιτύχει άλλη μια αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης στη συνεδρίασή της τον Νοέμβριο και πιθανώς άλλη μια αύξηση τον Δεκέμβριο.
Source: https://www.marketwatch.com/story/instead-of-a-60-40-portfolio-investors-should-give-40-60-a-shot-backrocks-rick-rieder-says-11665697165?siteid=yhoof2&yptr=yahoo