Οι φόβοι της SVB για την οικονομική μετάδοση γίνονται παγκοσμίως

Βασικά νέα

Οι ασιατικές μετοχές περιόρισαν τον χθεσινό ενθουσιασμό που προκλήθηκε από τις θετικές πολιτικές της Κίνας μετά το Εθνικό Λαϊκό Κογκρέσο, καθώς η κατάρρευση της SVB συνέτριψε το κλίμα των Ασιατών επενδυτών λόγω των φόβων για χρηματοοικονομική μετάδοση.

Δεν μπορώ να θυμηθώ μια μέρα με τόσο χαμηλές αναλογίες προόδου/πτώσης, με το Topix της Ιαπωνίας να έχει μόλις 66 προοδευτές έναντι 2,082 πτώσεων, το Hang Seng Composite να ολοκληρώνει με 73 προοδευτές έναντι 439 πτώσεων, το Kospi της Νότιας Κορέας να έχει 37 προοδευτές έναντι 769 πτώσεις και την Ταϊλάνδη με προοδευτές έναντι 295 πτωτικών. Το Χονγκ Κονγκ ήταν πολύ πιο μακριά από την ηπειρωτική Κίνα, καθώς οι ξένοι επενδυτές έκαναν το συνηθισμένο τους ξέσπασμα, ενώ οι επενδυτές στην ηπειρωτική χώρα ανησυχούσαν πολύ λιγότερο. Ο δείκτης του δολαρίου Ασίας και το κινεζικό renminbi CNY υποχώρησαν -1,664% και -0.29%.

Οι ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο που πουλούσαν πυρηνικά υποβρύχια στην Αυστραλία για 245 δισεκατομμύρια δολάρια δεν φάνηκε παράγοντας παρά την πραγματικότητα της περιφερειακής διάδοσης των πυρηνικών όπλων. Υπήρχαν θετικά στο διπλωματικό μέτωπο, καθώς ο Πρόεδρος Μπάιντεν αναμένεται να μιλήσει με τον Πρόεδρο Σι. Ο εκπρόσωπος του κινεζικού υπουργείου Εξωτερικών Γουάνγκ Γουένμπιν δήλωσε: «Η Κίνα και οι ΗΠΑ θα πρέπει να διατηρήσουν την απαραίτητη επικοινωνία» και η Κίνα να επαναφέρει τις βίζες που είχαν εκδοθεί πριν από τον κορονοϊό, γεγονός που εξαλείφει το εμπόδιο για τους ξένους να επισκεφθούν την Κίνα. Για να ανοίξει πραγματικά η Κίνα απαιτεί από τις δυτικές αεροπορικές εταιρείες να αποκαταστήσουν τις πτήσεις προς/από την Κίνα, κάτι που δεν έχει συμβεί, καθιστώντας δύσκολα τα ταξίδια από την Ευρώπη και την ανατολική ακτή των ΗΠΑ.

Αρκετά σημεία οικονομικών δεδομένων της Κίνας θα ανακοινωθούν αργότερα σήμερα. Κανένα από τα θετικά δεν είχε σημασία σε μια ημέρα κινδύνου, με όλους τους κλάδους του Χονγκ Κονγκ αρνητικοί, καθώς οι πιο ισχυρές συναλλαγές του Χονγκ Κονγκ ήταν η Tencent -0.93%, η Alibaba HK -3.9%, ο ΔΑΑ -4.38%, η Meituan -2.79% και η HSBC -4.71%. Οι επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας αγόρασαν την πτώση σήμερα με καθαρές αγορές 623 εκατομμυρίων δολαρίων με ισχυρή καθαρή αγορά της Tencent. Το Semis ήταν ένα σπάνιο φωτεινό σημείο καθώς το STAR Board της ηπειρωτικής χώρας κέρδισε +1.45% καθώς η Κίνα θα στραφεί σε εγχώριους κατασκευαστές λόγω των δυτικών περιορισμών. Η Σαγκάη και η Shenzhen σημείωσαν πτώση -0.72% και -0.98%, καθώς οι ξένοι επενδυτές είχαν μια μικρή καθαρή αγορά +109 εκατομμύρια δολάρια μέσω της Northbound Stock Connect. Τα αυτοκίνητα ήταν αδύναμα τόσο στο Χονγκ Κονγκ όσο και στην Κίνα καθώς η Geely Auto (175 HK) -3.99% ανακοίνωσε εκπτώσεις παρόμοιες με τις κινήσεις των αντιπάλων.

Έπεσα σε ένα ενδιαφέρον σημείο δεδομένων στο τερματικό μου στο Bloomberg χθες. Εδώ είναι η πιθανότητα ύφεσης ανά χώρα: ΗΠΑ 60%, ΗΒ 75%, Γερμανία 60%, Γαλλία 70%, Κίνα 15% και Ιαπωνία 20%. Θυμηθείτε ότι το 60% του MSCI All Country World Index είναι μετοχές των ΗΠΑ ενώ η Κίνα είναι 3.5% στις 2/28/2023. Πιστεύετε ότι οι επενδυτές έχουν κατανεμηθεί σωστά; Ούτε εγώ.

Οι Hang Seng και Hang Seng Tech υποχώρησαν -2.27% και -2.59% σε όγκο -9.84% από χθες, που είναι 105% του μέσου όρου ενός έτους. Ανοδικά κινήθηκαν 1 μετοχές ενώ πτωτικά 73. Ο βραχυπρόθεσμος κύκλος εργασιών του Main Board μειώθηκε -439% από χθες, που είναι 15.6% του μέσου όρου ενός έτους, καθώς το 97% του κύκλου εργασιών ήταν βραχυκύκλωμα. Οι παράγοντες ανάπτυξης και αξίας ήταν αμφότεροι χαμηλοί καθώς οι μικρές κεφαλαιοποιήσεις «ξεπέρασαν» τις μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις. Όλοι οι κλάδοι υποχώρησαν με την υγειονομική περίθαλψη στο -1%, ενώ η τεχνολογία τελείωσε -16%, η διακριτική πτώση -0.06% και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας έκλεισαν χαμηλότερα -3.26%. Ο Semis ήταν ο μόνος θετικός υποτομέας καθώς οι ασφάλειες, το τεχνικό υλικό/εξοπλισμός και τα τρόφιμα/βασικά είδη ήταν τα χειρότερα. Οι όγκοι Northbound Stock Connect ήταν ελαφροί καθώς οι επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας αγόρασαν μετοχές του Χονγκ Κονγκ 3.19 εκατομμυρίων δολαρίων με την Tencent μια ισχυρή αγορά και τη Meituan μια μικρή καθαρή πώληση.

Οι Shanghai, Shenzhen και STAR Board ήταν μικτές -0.72%, -0.98% και +1.45% αντίστοιχα σε όγκο +10.98% από χθες, που είναι 104% του μέσου όρου ενός έτους. Ανοδικά σημείωσαν 1 μετοχές ενώ πτωτικά 874 μετοχές. Η ανάπτυξη ξεπέρασε την αξία της, καθώς οι μικρές κεφαλαιοποιήσεις ξεπέρασαν τις επιδόσεις των μεγάλων κεφαλαίων. Οι κορυφαίοι κλάδοι ήταν οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας που κέρδισαν +3,864%, η τεχνολογία έκλεισε υψηλότερα +0.71%, και οι βασικοί κλάδοι με +0.27%, ενώ η ενέργεια υποχώρησε -0.05%, οι βιομηχανίες έκλεισαν χαμηλότερα -1.98%, και τα χρηματοοικονομικά υποχώρησαν -1.12%. Οι κορυφαίοι επιμέρους κλάδοι ήταν η γεωργία, η ημιβιομηχανία και οι τηλεπικοινωνίες, ενώ η ναυτιλιακή βιομηχανία, ο εξοπλισμός παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας και οι ασφάλειες ήταν οι χειρότεροι. Οι όγκοι Northbound Stock Connect ήταν μέτριοι καθώς ξένοι επενδυτές αγόρασαν μετοχές της ηπειρωτικής χώρας 0.86 εκατομμύρια δολάρια. Το CNY υποχώρησε -109% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ για να κλείσει στο 0.5, τα ομόλογα του δημοσίου σημείωσαν ράλι ενώ ο χαλκός της Σαγκάης υποχώρησε -6.88% και ο χάλυβας κέρδισε +1.01%.

Επερχόμενο Webinar

Ελάτε μαζί μας την Πέμπτη 23 Μαρτίου στις 11 π.μ. EST για το διαδικτυακό μας σεμινάριο:

Managed Futures – A Trend Following Workshop

Κάντε κλικ εδώ για να εγγραφείτε

Σημαντικό ανιχνευτής κινητικότητας κινεζικών πόλεων

Χθεσινοβραδινή Παράσταση

Τιμές συναλλάγματος, τιμές και αποδόσεις χθες το βράδυ

• CNY ανά 6.88 USD έναντι 6.85 χθες
• CNY ανά 7.37 ευρώ έναντι 7.34 χθες
• Απόδοση στο 10ετές κυβερνητικό ομόλογο 2.86% έναντι 2.87% χθες
• Απόδοση στο δεκαετές ομόλογο της China Development Bank 10% έναντι 3.06% χθες
• Τιμή χαλκού -1.01% διανυκτέρευση
• Τιμή χάλυβα +0.48% διανυκτέρευση